这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
止损单是一项指示，要求 Broker 在股票价格跌至预先定义的水平时自动卖出。该订单在市场中挂单，并由价格触发，而不是由交易者自行决定。下单前设置止损的交易者，会在价格达到止损价时执行该止损。下单后才设置止损的交易者通常会调整止损，而这也是散户交易者最常见的、导致亏损超出原本计划的方式。
机制
交易者在下单时设置止损价格，通常还会设置限价。止损价格是触发条件：当市场价格达到止损价格时，订单被激活。限价是交易者在卖出时愿意接受的最高价格。止损价格与限价之间的差额，是交易者在快速行情中防止不利成交的保护。
对于多头仓位，止损价格低于当前市场价格，订单为卖出止损单。对于空头仓位，止损价格高于当前市场价格，订单为买入止损单。两种方向的机制相同，只是订单的买卖方向相反。
止损单并不能保证结果。在快速行情中，价格可能直接跳空穿过止损价格，导致订单在远差于交易者预期的水平成交。限价可以限制最高成交价格，但成交价格仍可能与止损价格相差很远。在快速行情中下达止损单的交易者承担滑点风险，而滑点可能很大。
止损设置在哪里
止损价格取决于交易者的策略以及其风险承受能力。一个常见的规则是：将止损设置在某个水平，使得一旦触发，账户将产生1%的亏损。根据该止损点位所对应的美元亏损来计算持仓规模，然后将止损设置在能够产生该美元亏损的价格水平。持仓规模和止损是同一笔计算的两个方面。
第二条规则是：将止损设置在与标的价格结构具有意义的水平。刚好低于近期支撑位的止损属于结构性止损，该水平更可能被市场所尊重。设置在整数关口（例如在建仓价下方5%）的止损，是一个更可能被短期波动所反复测试的水平，交易者也更可能在最糟糕的时刻被止损出场。
第三条规则是：将止损设置在与交易者的时间框架一致的水平。采取多日视角的交易者可以设置更宽的止损，因为交易者预期价格在未来几天内会朝有利方向波动，而不是在数小时内波动。采取当日视角的交易者应设置更紧的止损，因为交易者预期价格在未来数小时内会朝有利方向波动，而不是在未来几天内波动。
跟踪止损
跟踪止损是一种会随价格移动的止损单。交易者设置跟踪距离（以绝对价格或百分比表示），当价格朝着交易者有利的方向变动时，止损会随之调整以维持该距离。若价格朝着不利于交易者的方向变动，止损不会移动。其结果是在价格朝有利方向波动时锁定利润，同时仍能防范反转。
当交易者希望在较长时间内持有某个仓位，并配合止损保护时，跟踪止损是合适的。跟踪距离应足够宽，以避免因正常波动而被过早触发止损；同时又要足够窄，以保护已获得的收益。一个常见的做法是将跟踪距离设置为标的平均日波动幅度的 2× 到 3×。
保证止损单
保证止损单是一种止损单，Broker承诺在止损价格成交，且不发生滑点。该保证是Broker提供的一项增值功能，通常需要额外支付费用，费用一般为持仓规模的一小部分。该费用是保证的成本，而保证在市场波动迅速、滑点可能性较高的情况下最有用。
并非所有工具或所有Broker都提供保证止损单。它最常见于外汇（FX）和CFDs产品，因为在这些情况下，Broker是交易对手方，保证属于合同承诺。相较之下，在交易所上市股票上较少提供：Broker会将订单路由到公开交易的交易所（lit exchange），因此无法保证成交价格。
移动止损单的陷阱
止损单最常见的错误是移动它。交易者将止损设置在与策略一致的水平，价格接近止损时，交易者把止损上移（或下移）以给这笔交易“更多空间”，但价格却继续朝不利于交易者的方向运行。最终，交易者在比最初止损所能带来的更差的水平上平仓，而亏损也比原本计划的要大得多。
解决办法是在下单之前就设定好止损，在价格达到止损时严格执行止损，并在交易平仓后再评估策略。移动止损的交易者并没有在交易一套策略。交易者是在对市场做出反应，而这种反应正是亏损的来源。
相关资源
从哪里开始
如果你是第一次下达止损单，那么最有用的练习是把止损设置在会在账户层面造成 1% 损失的价位，并且严格遵守它。我们的 Broker 对比 会列出每家 Broker 提供的订单类型，这些信息合在一起能告诉你支持哪种止损单，以及是否提供“保底止损”。