这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
追踪止损（trailing stop）是一种止损单，会在交易朝有利方向波动时跟随价格移动。该订单会从距入场点所选定的距离开始，然后以固定金额或百分比的方式沿交易方向逐步“上调/下调”（像齿轮一样逐级调整）。订单永远不会向相反方向移动，这正是它在持仓未平仓期间能够锁定利润的原因。
什么是追踪止损单
追踪止损单是一种止损单，会在交易方向上，按固定金额或百分比随价格移动。该订单会从你在入场时选择的距离开始设置；当价格朝有利方向波动时，订单会跟随移动。该订单不会向后调整，因此当价格朝交易者有利方向移动时，追踪止损会锁定利润。
当交易者希望在不设定固定目标的情况下跟随趋势时，这种订单很有用。交易者选择追踪距离，Broker 会负责移动止损。只要价格继续朝有利方向移动，持仓就保持开启；当价格反向并达到追踪距离时，持仓将被关闭。
固定金额追踪止损 vs 百分比追踪止损
主要有两种类型：固定金额追踪止损和百分比追踪止损。固定金额追踪止损使用以美元或点数为单位的距离，例如：对一只美国股票，每股 2 美元。百分比追踪止损使用当前价格的百分比，例如：5%。
选择取决于交易者的偏好以及股票的波动性。高波动性的股票需要更宽的追踪止损，以避免被日常噪声过早触发止损；低波动性的股票则可以使用更紧的追踪止损。百分比追踪止损会随着价格上涨自动变宽、随着价格下跌自动变紧，从而让追踪止损适应不同的波动状态。
分步设置
第一步是在平台上打开下单界面（订单录入票据）。交易者从下拉菜单中选择“trailing stop（追踪止损）”订单类型。随后，平台会要求输入追踪距离；该距离用于触发止损并使其跟随价格移动。
下一步是选择追踪单位。根据 Broker 的不同，平台会以点数、美元或百分比的形式提供距离。交易者输入数值，平台会根据入场价计算初始止损水平。
第三步是设置有效期（time in force）。当日单在收盘时到期，而“good-till-cancelled（一直有效直至取消）”订单会保持激活状态，直到仓位被止损触发或交易者取消。具体选择取决于交易的时间跨度。
订单支持范围
该订单在大多数零售平台上都是标准功能。MetaTrader 4 和 5 支持对每个持仓设置追踪止损，交易者可以通过固定数量的点数来设置追踪。TradingView、TradeStation、Interactive Brokers 的 Trader Workstation，以及来自折扣经纪商的专有平台，都支持追踪止损，既可以使用固定金额追踪，也可以使用百分比追踪。
该订单并不总是在移动应用上可用。原因是追踪是在服务器端计算的，而移动应用可能未启用该追踪功能。希望在移动端使用该订单的交易者，应查看经纪商的移动应用文档，或在桌面端平台上设置该订单。
常见错误
一个常见错误是把追踪止损设置得太紧，导致仓位被日常波动“扫出”。追踪幅度应当大于该股票的平均日波动范围，且下单前交易者应查看 14 天的平均真实波幅（ATR）。
另一个错误是以为追踪止损会向两个方向移动。追踪止损只会朝有利方向移动，订单永远不会再回退。交易者不应在价格反转时期待止损变宽。
第三个错误是把追踪止损设置在刚刚出现跳空的股票上，因为跳空会以相同的百分比推动止损，而新的止损价位可能无法符合交易者的风险承受能力。交易者应在跳空之后重置止损，或避免在已知会跳空的股票上使用追踪止损。
关于追踪止损的常见问题
追踪止损和止损单是一样的吗？ 不一样。止损单是固定的委托单，而追踪止损是会移动的委托单。追踪止损从一个固定水平开始，并会随价格移动；止损单则始终保持在同一个水平。
我可以在做空仓位中使用追踪止损吗？ 可以。在做空仓位中，追踪止损会随着价格下跌而向下移动；当价格上升到追踪距离对应的幅度时就会触发止损。其行为与做多仓位相对应。
追踪止损和追踪止损限价单有什么区别？ 追踪止损在价格达到止损水平时会触发市价单。追踪止损限价单会触发限价单；如果价格在到达限价后继续波动，限价单可能无法成交。追踪止损更可能成交，而追踪止损限价单能让交易者对成交价格有更多控制。
相关资源
从哪里开始
如果你正在评估追踪止损，最有用的第一步是选择一只趋势清晰的股票，将追踪幅度设置为14天平均真实波幅的1到2倍，并在接下来1到2周内监控该仓位，以观察订单的表现。我们的Broker对比列出了支持追踪止损的Broker以及可用的追踪选项；这些信息合在一起，可以让你在对真实仓位设置第一个追踪止损之前，先了解该交易平台的情况。