这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
复制交易是一种策略：交易者选择特定策略、投资组合或交易者进行复制，而平台会在复制者的账户中复刻所选方法。复制交易与社交交易的区别在于参与程度：社交交易侧重于跟随交易者的操作，而复制交易则侧重于跟随预先设定的策略或投资组合。
这种方法最适合那些已经找到有效策略、但又没有时间或自律去亲自执行的交易者。复制者将执行工作交给平台，由平台负责复制持仓的时机、仓位规模以及风险管理。
复制交易与社交交易的区别
复制交易关注的是复制某个策略或投资组合，而不是复制某位交易者。该策略由策略提供方（平台上的另一位交易者）定义，平台会在复制者的账户中复刻该策略的持仓。策略提供方并不会主动管理复制者的持仓；平台会根据策略规则执行复制。
关键区别在于灵活性。社交交易的跟随者会复制被跟随交易者所采取的每一笔持仓，且跟随者无法自定义复制内容。复制交易的复制者则可以调整复制比例、风险水平以及资产类别，以匹配复制者的个人画像。
第二个区别在于透明度。社交交易的跟随者可以看到交易者的指标，但看不到交易者的思路。复制交易的复制者则可以看到策略的规则、策略的业绩记录以及策略的风险指标，并且复制者可以基于自身判断来评估该策略的价值。
如何选择要复制的策略
第一个标准是策略的业绩记录。业绩记录应至少有12个月，并且回报曲线稳定、回撤可控。拥有6个月牛市业绩记录且回撤达到50%的策略，并不是在不同市场环境下经过检验的策略。
第二个标准是策略的透明度。策略提供方应披露策略规则、资产类别、杠杆水平、止损/止盈（止损）水平以及风险管理方法。不披露规则的策略就是“黑箱”，复制者是在凭信任而非基于可验证信息来评估提供方的可信度。
第三个标准是复制者自身的风险偏好。年化回报30%且回撤20%的策略，与年化回报15%且回撤5%的策略属于不同的风险画像。复制者应选择与自身可承受亏损程度相匹配的策略，而不是选择回报率最高的策略。
复制交易的成本
复制交易的成本包括策略提供方的费用、平台的费用，以及经纪商对被复制交易收取的佣金。策略提供方的费用通常是收益的一定比例（利润的10-30%）或固定的月费。平台的费用通常是在交易上的点差，或固定的月费。
这些费用可能会吞掉相当可观的回报。一种能够实现20%年化收益的策略，若收取20%的业绩费用、1%的平台费用，并且经纪商收取标准佣金，那么在扣除费用和佣金后，复制者可能只剩下14-15%的净回报。复制者在投入有意义的资金之前，应当计算“全包费用”（all-in fee）。
这些费用还包括复制者交易的点差。平台可能会以比复制者自己手动执行相同交易时更宽的点差来执行复制交易。点差是一种隐藏成本，会在每一笔交易中收取，并且会随着策略进行的交易次数而不断累积。
复制交易的风险
第一个风险是策略提供方的激励机制。策略提供方会获得一笔绩效费用，而绩效费用会产生一种激励，使其承担的风险可能比复制者在自己交易时承担的风险更高。若策略提供方获得利润的20%，但损失为0%，那么其就会被激励去进行非对称的押注。
第二个风险是平台的可靠性。如果平台在波动较大的交易时段离线，复制者的持仓将不会被更新，复制者可能会错过一笔关键交易。平台的正常运行时间记录是一个有用的衡量指标。
第三个风险是监管。复制交易在不同司法辖区的监管方式不同。有些监管机构要求策略提供方注册为投资顾问，而有些监管机构则完全禁止复制交易。在投入资金之前，复制者应当核查策略提供方和平台的监管状态。
关于复制交易的常见问题
我可以随时停止复制某个策略吗？ 可以。大多数平台允许复制方随时停止复制。现有持仓仍保留在复制方账户中，且需要由复制方自行手动管理。
如果策略提供方停止交易会怎样？ 复制通常会暂停，直到提供方恢复交易或平台移除该策略。复制方的现有持仓仍保持未平仓状态，复制方需要自行手动管理。
复制交易是否受监管？ 复制交易在一些司法辖区（英国、欧盟、澳大利亚）受到监管，而在其他地区不受监管。复制方在投入资金之前，应核查平台以及策略提供方的监管状态。
相关资源
从哪里开始
如果你正在评估复制交易作为一种策略，最有用的对比点包括：策略提供者的业绩记录、费用结构、平台的监管状态以及可用的策略。我们的经纪商对比列出了提供复制交易的经纪商，以及可用的功能；这些信息合在一起能让你在选择第一项策略之前，先了解该平台的整体情况。