这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
社交交易作为一种策略，意味着根据其他交易者的行动来做出你的交易决策，通常是通过一个平台实现。该平台会展示平台上顶尖交易者的业绩、持仓和风险指标。交易者选择一名交易者或一组交易者进行跟随，平台会自动将所选交易者的持仓复制到跟随者的账户中。
这种方法最适用于没有经过验证的自有策略、属于新手的交易者，以及希望在多种策略之间进行分散配置、但又不想逐一管理每个持仓的交易者。对于已经有经过验证策略的经验型交易者，这种方法的实用性较低，因为社交交易者的业绩往往在一段时间内并不稳定。
社交交易如何运作
社交交易平台会展示交易者的动态信息，包括他们的业绩统计、持仓情况、风险指标以及交易历史。跟随者会根据这些指标选择一位交易者，然后平台会以指定比例（例如，如果跟随者想承担一半风险，则为 0.5×）将该交易者的持仓复制到跟随者的账户中。
复制过程由平台自动完成。当被跟随的交易者开立一笔仓位时，平台会在跟随者的账户中按指定比例开立相同的仓位。当被跟随的交易者平仓时，平台会同步关闭该复制仓位。跟随者无需做出任何交易决策；跟随者的交易完全基于被跟随交易者的决策。
社交交易平台不同于 copy trading（跟随者选择的是特定策略或投资组合，而不是某位交易者），也不同于 mirror trading（跟随者根据信号复制单笔交易）。社交交易的核心在于跟随一位交易者，而不是跟随某种策略。
重要的指标
最重要的指标是最大回撤，而不是收益。过去一年实现了50%收益、但回撤为40%的交易者，比起过去一年实现了20%收益、且回撤为10%的交易者，更可能在下一年再次出现40%的回撤。回撤这一指标告诉跟随者，最糟糕的体验会是什么样。
第二个指标是交易次数。过去一年有500笔交易的交易者，其业绩记录的可靠性要高于同一时期只有20笔交易的交易者。样本量是这些指标统计可靠性的基础。
第三个指标是交易者的“真金白银投入”。同样在与跟随者一起交易自己的资金的交易者，比起只交易跟随者资金的交易者，更能与跟随者的利益保持一致。“真金白银投入”是社交交易平台上最重要的治理机制。
社交交易的风险
第一个风险是幸存者偏差。平台上可见的交易者，是那些已经足够长时间存活下来并建立了业绩记录的交易者。爆仓或账户出问题的交易者不会出现在平台上，跟随者看到的只是社交交易模式的最佳案例。
第二个风险是复制延迟。在大多数平台上，跟随者的持仓会在被跟随交易者的持仓开仓与平仓之后，经过几秒到几分钟的延迟才会被打开或关闭。在快速行情中，这种延迟可能导致入场与出场价格出现显著差异，而这种差异会削弱复制策略相对于原始策略的表现。
第三个风险是平台风险。社交交易平台是与经纪商集成的第三方服务。如果平台离线，跟随者的复制将被中断。如果平台倒闭，跟随者的复制历史以及与被跟随交易者之间的关系可能会丢失。
第四个风险是过度分散。跟随者如果复制 10 位不同的交易者，最终可能得到一个分散度过高的投资组合，从而稀释了单个交易者的优势。净效应可能接近于零：跟随者支付社交交易平台的费用，却没有产生相应的回报。
如何将社交交易用作策略
坦诚地说，把社交交易当作起点，而不是永久策略。跟随一位社交交易者 6-12 个月的交易者，会了解该交易者的策略、其风险管理方式，以及其在不同市场环境下的行为。随后，跟随者可以决定是否采用该策略、对其进行修改，或是发展出自己的策略。
跟随者也应将社交交易平台用作学习工具，而非委托工具。跟随者应研究所跟随交易者的决策，理解其背后的理由，并将这些经验应用到自己的交易中。社交交易平台更像是一间教室，而不是投资组合经理。
相关资源
从哪里开始
如果你正在评估社交交易作为一种策略，最有用的对比点包括：交易者筛选指标、复制延迟、费用结构，以及平台与经纪商的集成情况。我们的 broker comparison 列出了提供社交交易的经纪商以及可用功能，这些信息合在一起能让你在跟随你的第一位交易者之前，先了解该平台的整体情况。