这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
机器人顾问（robo-advisor）是一种在线平台，使用算法来构建并管理投资组合。投资者通过问卷回答其目标、风险承受能力和投资期限，平台随后会推荐由股票、债券和 ETF 组成的投资组合。该平台会自动对组合进行再平衡，并且平台也可能进行税损收割（tax-loss harvesting）。机器人顾问会收取管理费，通常为每年按管理资产规模的 0.25% 到 0.75% 计取。
主要优势
第一个优势是低成本。Robo-advisor 的费用只是全方位服务型 Broker 的一小部分，而且 Robo-advisor 比聘请理财顾问更便宜。低成本是 Robo-advisor 之所以广受欢迎的主要原因，而对于账户规模较小的投资者来说，低成本的优势最为直观。
第二个优势是可及性。Robo-advisor 提供 24/7 服务，投资者可以通过手机或电脑开立账户、入金资金，并查看投资组合。Robo-advisor 不需要线下会面，并且部分平台不要求最低账户规模。
第三个优势是纪律性。Robo-advisor 会自动对投资组合进行再平衡，并且不会因新闻或市场噪音而做出反应。相较于可能会被诱导去择时交易或追逐业绩的人类顾问，纪律性是 Robo-advisor 的关键优势。
第四个优势是税务效率。Robo-advisor 可以进行税损收割（tax-loss harvesting），即通过卖出亏损头寸来抵消其他头寸的收益。税损收割每年可能为投资者节省数百或数千欧元，而从长期来看，税收节省带来的累计效应可能会达到相当可观的金额。
主要缺点
第一个缺点是定制化有限。机器人顾问使用一套标准的ETF组合，投资者无法选择单个股票。想投资特定股票或行业板块的投资者应使用自助型Broker，而想要完全定制化的投资者应使用全方位服务的Broker。
第二个缺点是缺乏建议。机器人顾问不会提供个性化建议，也不会考虑投资者的完整财务状况。财务情况较为复杂的投资者应咨询人工顾问，而投资组合较为简单的投资者可以使用机器人顾问。
第三个缺点是算法风险。该算法是一个“黑箱”，投资者并不知道组合是如何构建或如何再平衡的。算法可能会出错，而且算法可能无法适应不断变化的市场环境。投资者应选择采用透明算法的机器人顾问，并应定期监控投资组合。
第四个缺点是利益冲突。部分机器人顾问会从组合中的ETF获得佣金，机器人顾问可能会被激励去选择成本更高的ETF。投资者应查看ETF的费用率，并将这些费用率与低成本替代方案的费用率进行比较。
谁应该使用机器人顾问
机器人顾问适合账户规模较小到中等的投资者，他们希望获得低成本的多元化投资组合，并且不需要个性化建议。对于刚进入市场的投资者，以及没有时间或意愿主动管理投资组合的投资者来说，机器人顾问同样是一个不错的选择。
如果投资者想要挑选单个股票、拥有较为复杂的财务状况，或希望获得人工顾问的服务，那么机器人顾问就不太适合。需要建议的投资者应使用全方位服务的 Broker；想要自行挑选单个股票的投资者应使用自助型 Broker。
如何选择机器人顾问
第一项检查是管理费。机器人顾问应公布管理费，且该费用应为管理资产的一个百分比。投资者应在多个平台之间比较费用，并留意诸如交易费或账户关闭费等隐藏费用。
第二项检查是投资组合。平台应说明投资组合的构建方式、再平衡规则以及税损收割。投资者应寻找低成本 ETF 的投资组合，并避免使用采用高成本基金的平台。
第三项检查是客户支持。平台应通过电子邮件、聊天或电话提供客户支持。投资者在开立账户之前应先测试支持服务，并寻找在支持方面口碑良好的平台。
关于机器人顾问的常见问题
机器人顾问安全吗？ 是的，只要机器人顾问受到监管，并且平台将客户资金进行隔离。安全性取决于监管与平台声誉，而不是算法本身。
我能在任何时候提取资金吗？ 可以。大多数机器人顾问允许投资者随时提取资金。提取可能需要几个工作日来处理，并且提取可能会带来税务后果。
机器人顾问的最低账户规模是多少？ 最低要求因平台而异。有些平台要求 €500 或更多，有些平台则接受更小的账户。投资者在开户前应查看最低要求。
相关资源
从哪里开始
如果你正在评估机器人顾问（robo-advisors），最有用的第一步是比较三到五个平台之间的管理费、投资组合以及客户支持。我们的券商对比会列出机器人顾问以及费用表，这些信息合在一起能让你在开户之前了解该平台提供的内容。