这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
杠杆产品（包括 CFDs、期货和期权）在希望通过小额保证金放大收益的股票交易者中很受欢迎。以 5:1 的仓位实现 5% 涨幅所带来的杠杆，也可能导致 5% 的亏损；而且由于点差、佣金和融资费用，亏损可能比收益更大。在开设第一笔仓位之前，使用杠杆产品的交易者应当了解主要风险。
主要风险
第一个风险是损失放大。产生在 5:1 仓位上获得 5% 涨幅的杠杆，也可能导致 5% 的跌幅，而且由于点差、佣金和融资费用的存在，损失可能大于收益。使用高杠杆的交易者可能在一次交易中就损失全部保证金。
第二个风险是追加保证金（margin call）。如果持仓走势对交易者不利，且账户权益低于维持保证金，Broker 可能要求追加资金。没有追加资金的交易者会在最糟糕的时点被迫平仓，从而实现损失。
第三个风险是融资费用。杠杆持仓会借入持仓价值与初始保证金之间的差额，Broker 会对借入金额收取利息。融资费用按隔夜支付，并从账户中扣除。融资费用会增加交易成本，并可能随着时间推移侵蚀利润。
第四个风险是跳空风险。杠杆持仓可能因标的资产发生一次跳空而被平仓，而跳空可能发生在交易时段之外。持有杠杆持仓过周末或在重大新闻事件期间的交易者将面临跳空风险。
第五个风险是过度交易。杠杆会让持仓看起来更具吸引力，交易者可能会在超出自身风险承受能力的情况下采取更大的仓位。过度交易会使账户承担更高的交易成本，并增加亏损风险。
第六个风险是心理压力。杠杆持仓可能带来压力，交易者可能会在错误的时机卖出。无法承受这种压力的交易者不应使用杠杆，并应考虑更小的仓位或采用不同的策略。
如何管理风险
第一种技术是仓位规模控制。交易者应将仓位规模设定为账户的固定百分比，通常每笔交易为账户的1%到2%。仓位规模的计算方法是：交易者愿意承受的最大亏损金额，除以止损点到当前价格的距离。
第二种技术是止损单。止损单是一种在预先设定的价格关闭仓位的订单，止损单用于限制亏损。止损单应放置在与交易者风险承受能力相匹配的水平，并且不应将止损单朝不利于交易者的方向调整。
第三种技术是止盈单。止盈单是一种在预先设定的盈利目标价格关闭仓位的订单，止盈单用于锁定收益。止盈单适用于希望锁定盈利目标的交易者，也适用于希望避免将已获得的收益回吐的交易者。
第四种技术是分散投资。交易者应将风险分散到多个仓位、多个行业以及多种资产类别之中。分散投资能够降低单一亏损对整体投资组合造成的影响。
应避免的常见错误
第一个错误是过度加杠杆。使用 20:1 杠杆交易波动性较大的股票的交易者，可能在一次交易中就损失全部保证金。杠杆应与标的资产的波动性相匹配，且杠杆应与交易者的风险承受能力相匹配。
第二个错误是移动止损。将止损朝不利方向调整的交易者，等于给该仓位更多的亏损空间，并且在增加风险。止损应设置在交易者感到可接受的价位，除非交易者有新的理由，否则不应移动止损。
第三个错误是忽视融资费用。杠杆仓位需要在隔夜支付融资费用，而融资费用会增加交易成本。若交易者持有杠杆仓位数周或数月，就要支付一笔可观的融资费用，而融资费用可能会抵消甚至抹除利润。
杠杆产品常见问题
可用的最大杠杆是多少？ 最大杠杆取决于监管机构和经纪商。在欧盟，对零售客户而言，主要外汇货币对的最大杠杆为 1:30，股票为 1:5。离岸经纪商可能提供更高的杠杆，但更高的杠杆伴随着更低水平的保护。
使用杠杆会不会亏损超过我的入金？ 会的，适用于 CFDs 和期货。持仓可能朝不利于交易者的方向波动，经纪商还可能要求追加保证金。没有额外资金的交易者，其持仓会被强制平仓，且交易者仍可能需要向经纪商支付差额。
所有股票的杠杆都一样吗？ 不是。杠杆取决于标的股票的波动性。波动性较高的股票杠杆更低，而稳定的股票可以支持更高的杠杆。经纪商会为每只股票设定相应的杠杆。
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从哪里开始
如果你正在评估杠杆产品，最有用的第一步是明确每笔交易的风险、最大回撤以及最多可同时持有的未平仓头寸数量。我们的经纪商对比列出了提供杠杆交易的经纪商，以及风险管理工具；这些信息合在一起能告诉你，在你进行第一笔杠杆交易之前，经纪商具体提供了什么。