这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
经纪公司不是银行，证券账户的保障与银行存款的保障并不相同。FDIC在美国对受保银行的存款提供保障：每位存款人、每家受保银行最高$250,000。SIPC在美国对经纪账户提供保障：每位客户最高$500,000，其中现金部分的上限为$250,000。持有经纪账户的交易者应当了解两者的区别，并且应当知道如果经纪公司倒闭该怎么做。
SIPC涵盖的内容
SIPC 是一家美国非营利性公司，用于在 SIPC 成员券商处保护客户账户。SIPC 每位客户最高可保障 500,000 美元，其中现金部分的上限为 250,000 美元。该保障适用于在 SIPC 成员券商处持有的现金和证券发生损失；当券商倒闭且客户资产在该券商的记录中缺失时，保障即被触发。
SIPC 不保障因证券市场价值下跌而造成的损失。如果交易者的账户持有价值 100,000 美元的股票，而该股票跌至 50,000 美元，SIPC 不会保障这 50,000 美元的损失。SIPC 仅保障资产本身的损失，而不保障资产价值下跌带来的损失。
SIPC 并不覆盖所有券商。SIPC 覆盖的是其成员券商，而大多数在美国注册的券商都是成员。若某家券商并非 SIPC 成员，则不在保障范围内，交易者在为账户注资前应先核查其成员资格。成员资格通常会在券商网站上披露，交易者也可以在 SIPC 的网站上进行确认。
SIPC 不做什么
SIPC 不为证券的价值提供保险。SIPC 保护交易者免受证券损失，而不是免受证券价值下跌的损失。这个区别很重要：持有一笔 100,000 美元股票头寸、而该股票跌至 50,000 美元的交易者已经损失了 50,000 美元，SIPC 不予赔付。持有一笔 100,000 美元股票头寸且券商在未返还该头寸的情况下破产的交易者，损失的是 100,000 美元的证券，SIPC 会在限额内覆盖 100,000 美元。
SIPC 不覆盖所有资产类别。SIPC 覆盖股票、债券、共同基金以及其他已登记的证券。SIPC 不覆盖期货、外汇（FX）、CFDs 或其他未登记为证券的衍生品。若交易者在一家失败的券商处持有期货头寸，则其面临该头寸的损失风险，而 SIPC 不予覆盖。
如果券商倒闭该怎么办
第一步是联系由 SIPC 指定的受托人。受托人负责清算券商的资产，并将客户资产返还给客户。受托人将直接联系客户，并提供提交索赔的说明。
第二步是收集相关文件。交易者应当保留账户对账单、交易确认函以及持仓报告的副本。相关文件是索赔的依据，交易者应当持续更新这些文件。
第三步是向受托人提交索赔。索赔表格会询问客户姓名、账户号码、所持资产以及资产价值。受托人会审核索赔，并决定接受或拒绝。被接受的索赔将从 SIPC 基金中支付，最高不超过保障限额。
第四步是在另一家券商开设新账户。正在等待 SIPC 赔付的交易者仍然可以继续交易，而新账户将作为交易活动的基础。新账户应当在一家 SIPC 成员券商处开立，并且新账户的资金应为不属于已倒闭券商资产的现金。
欧洲和英国的对应方案
欧盟的投资者补偿计划可为每位索赔人提供最高€20,000的保障。该计划由欧盟各成员国的国家监管机构运营；当经纪商倒闭且客户资产缺失时，保障即被触发。该保障水平低于SIPC的保障，因此持有大额账户的交易者应当了解该限额。
英国的金融服务补偿计划（FSCS）可为每位索赔人提供最高£85,000的保障。该计划由FSCS运营；当受英国监管的经纪商失败时，保障即被触发。该保障与欧盟方案类似，交易者应当了解该限额。
在非“一级”（tier-one）司法辖区持有经纪账户的交易者，面临较低水平的保护，或根本没有保护。离岸经纪商不受SIPC、欧盟方案或FSCS的约束；因此在发生失败时，交易者的追偿路径更漫长且不确定性更高。
如何管理风险
诚实的回答是：在任何一家券商中持有的余额都要小于该补偿计划的上限。持有欧元30,000且仅在一家欧盟券商中的交易者，会面临欧元20,000的限额风险，超出的欧元10,000处于风险之中。若交易者在两家欧盟券商中各持有欧元20,000，则总资产为欧元40,000，其中每家各有欧元20,000受到保护，风险会降低。
第二个答案是使用一级司法辖区。受FCA、BaFin或ASIC监管的券商，其补偿计划适用于其所在司法辖区，保护是真实有效的。仅受某个小型离岸监管机构监管的券商，不受有意义的补偿计划约束，保护也不是真实有效的。
相关资源
从哪里开始
如果你在选择经纪商，最有用的练习是查看监管机构、补偿计划以及保障上限。我们的经纪商对比列出了每家经纪商的监管机构和保障范围，这两项合在一起能在你为账户注资之前告诉你保护情况。