这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
经纪券商破产并不常见，但一旦发生，可能会对交易者的资金以及交易者的持仓产生重大影响。交易者应了解现有的保护措施、破产后需要采取的步骤，以及对实际回收的合理预期。提前为最坏情况做好准备的交易者能够迅速应对，而能够快速反应的交易者则可以将损失降到最低。
破产时资金会发生什么
首先要知道的是，交易者的资金与券商的运营资金是隔离的。监管机构要求这种隔离，而这种隔离意味着交易者的资金不属于券商的破产财产。资金存放在托管银行的单独账户中，并且在破产程序结束后会归还给交易者。
第二要知道的是，交易者的持仓可能会被转移到另一家券商。监管机构通常会安排这项转移，转移通常在几天到几周内完成。交易者的持仓会被保留，不会在破产时以破产价格被强制平仓。
第三要知道的是，投资者补偿计划可能会覆盖损失。如果券商未能归还隔离资金，该计划可能会在一定金额范围内覆盖损失。覆盖范围因司法辖区而异，通常从每位客户€20,000到€500,000不等。
采取的步骤
第一步是保持冷静并收集信息。交易者不应惊慌，也不应进行新的交易。交易者应阅读券商的沟通信息、监管机构的沟通信息以及新闻报道。交易者应寻找官方公告，并且不应依赖传闻。
第二步是核实持仓和资金。交易者应检查账户余额、未平仓头寸以及交易记录。交易者应下载账户对账单，并将记录妥善保存在安全的地方。进行破产流程和税务申报时都需要这些记录。
第三步是遵循监管机构的指示。监管机构将发布关于如何申领资金、如何转移持仓以及如何提交投诉的指引。交易者应仔细遵循这些指示，并按时提交所需文件。
第四步是在另一家 Broker 开设新账户。交易者需要一个新账户以继续交易，并应选择受监管且声誉良好的 Broker。交易者不应急于做决定，应利用经验选择提供更强保障的 Broker。
第五步是考虑税务影响。破产可能带来税务后果，交易者应咨询税务顾问。税务顾问可以帮助交易者在税务申报中报告破产情况，并帮助交易者申报任何损失。
现实的恢复预期
第一个预期是时间。破产程序可能需要数月到数年，交易者可能要等到程序完成后才会收到资金。交易者应当为延迟做好规划，并确保在延迟期间有足够的流动性来支付交易费用。
第二个预期是金额。交易者很可能会收回隔离资金，并且很可能会收回持仓。交易者可能无法收回在破产期间本应产生的利润，也可能无法收回由此带来的不便成本。
第三个预期是投资者补偿。补偿用于覆盖部分损失，但补偿可能无法覆盖全部金额。交易者应当查看其所在司法辖区的保障范围，并在程序开启后尽快提交索赔。
如何保护自己
第一种保护是选择受监管的经纪商。经纪商应在一级司法辖区受到监管，并且经纪商应将客户资金隔离。交易者应核实牌照，并应阅读经纪商的风险披露文件。
第二种保护是保持较小的余额。交易者不应将所有交易资金都放在一家经纪商处，而应将部分资金放在第二家经纪商或银行中。分散配置可以降低单一经纪商破产带来的影响。
第三种保护是使用双重身份验证。双重身份验证为账户增加一层安全保障，并且在破产处理过程中降低未经授权访问的风险。
第四种保护是保留记录。交易者应保存账户对账单、交易确认函以及税务文件。记录在破产程序中会需要，并且在税务申报时也会需要。
关于经纪商破产的常见问题
如果经纪商破产，我的资金安全吗？ 托管的隔离资金是安全的，破产程序结束后资金会返还给交易者。投资者补偿计划可能会覆盖部分损失，具体覆盖范围因司法辖区而异。
破产期间我还能交易吗？ 不可以。在破产程序期间会暂停交易，交易者无法下达新的交易指令。交易者的持仓可能会被转移到另一家经纪商，但不会以破产时的价格进行清算。
如果经纪商没有受到监管怎么办？ 未受监管的经纪商没有资金隔离安排，也没有投资者补偿计划。交易者可能会损失全部存款，且可追索的途径有限。交易者应始终选择受监管的经纪商。
相关资源
从哪里开始
如果你担心经纪公司破产，最有用的第一步是核实该公司的牌照、资金隔离情况，以及你正在考虑的经纪公司所适用的投资者补偿计划。我们的经纪商对比会按司法辖区和监管机构对经纪公司进行分类说明，这些信息合在一起能告诉你在开户之前该经纪商提供哪些服务。