Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae palancâs yn un o’r offer mwyaf y trafodir mewn masnachu stociau, ac mae hefyd yn un o’r rhai mwyaf camddefnyddiedig. Y rheswm yw bod palancâs yn edrych yr un fath yn y defnydd cywir a’r defnydd anghywir: sef safle sy’n fwy na’r safle heb berygl (heb falancâs). Y gwahaniaeth yw a yw maint y safle yn ganlyniad i fewnbwn wedi’i gyfrifo (y stop, y cyfrif, y strategaeth) neu’n ddiofyn (y mwyaf y mae’r Broker yn ei gynnig).
Mae’r masnachwr sy’n trin palancâs fel offeryn yn cael offeryn defnyddiol. Mae’r masnachwr sy’n ei drin fel nod yn cael problem rheoli risg, ac fel arfer mae’r broblem yn ymddangos yng ngwerth y cyfrif.
Beth yw ystyr y liferi mewn gwirionedd
Mae liferi yn defnyddio cyfalaf wedi'i fenthyca i gymryd safle sy'n fwy na'r hyn y byddai arian parod y masnachwr yn ei ganiatáu fel arall. Darperir y cyfalaf wedi'i fenthyca gan y Broker, y gost yw'r gyfradd ariannu ar y rhan a fenthycwyd, a chyfalaf y masnachwr yn y safle yw'r gwahaniaeth rhwng maint y safle a'r benthyciad. Mae safle â liferi o 2× yn 50% arian parod y masnachwr a 50% wedi'i fenthyca.
Mae'r liferi yn lluosi'r enillion a'r risg ar y safle. Mae enillion o 10% ar safle â liferi o 2× yn enillion o 20% ar gyfalaf y masnachwr. Mae colled o 10% yn golled o 20%. Mae'r lluosydd yn berthnasol i'r ddwy ffordd, a'r lluosydd yw'r ffynhonnell i'r ddwy ochr: y potensial i fyny a'r potensial i lawr.
Y defnyddiau cyfreithlon
Mae tri defnydd cyfreithlon o liferi mewn masnachu stociau. Y cyntaf yw effeithlonrwydd cyfalaf. Gall masnachwr sydd â chyfrif bach gymryd safle ystyrlon mewn stoc drud drwy ddefnyddio margin, a’r arian a ryddheir yw’r budd economaidd gwirioneddol. Gellir defnyddio’r arian a ryddheir ar gyfer masnach arall, i wneud hedge, neu ei gadw fel clustog.
Yr ail yw gosod tactegol tymor byr. Gall masnachwr sydd â barn gyfeiriadol ar stoc am ychydig ddyddiau nesaf feintio’r safle i’r farn honno heb ymrwymo’r notional llawn. Mae’r gost ariannu dros ychydig ddyddiau’n fach, ac mae’r safle’n cael ei gau cyn i’r gost gronni.
Y trydydd yw hedging. Gall masnachwr sydd â phortffolio hir gymryd safle byr mewn offeryn cydberthynol i hedge ffenestr risg benodol, a chost y hedge yw’r gyfradd ariannu ar y rhan a fenthycir. Mae’r hedge yn ffordd lân o reoli’r risg o ddigwyddiad hysbys, a chost y hedge yw pris y diogelwch.
Y defnyddiau anghyfreithlon
Y defnyddiau anghyfreithlon o liferi yw’r rhai sy’n cynhyrchu colledion trychinebus. Y cyntaf yw’r atgyfnerthydd bet. Mae masnachwr sy’n cymryd safle sy’n fwy na’r gyllideb risg, wedi’i gyfiawnhau gan y liferi sydd ar gael, yn defnyddio liferi fel atgyfnerthydd bet. Yr atgyfnerthydd bet yw ffynhonnell y colledion manwerthu mwyaf, ac nid yw’r atgyfnerthydd bet yn ddefnydd cyfreithlon o’r offeryn.
Yr ail yw’r daliad hirdymor. Mae masnachwr sy’n defnyddio liferi ar gyfer buddsoddiad hirdymor yn talu’r gost ariannu am y cyfnod dal cyfan, ac mae’r gost yn llusgo go iawn ar y enillion. Fel arfer mae’r llusgo’n fwy na’r fantais enillion o’r liferi, ac fel arfer mae’r buddsoddwr hirdymor yn well ei fyd heb ddefnyddio liferi neu ddefnyddio swm llai.
Y trydydd yw’r defnydd diofyn. Nid yw masnachwr sy’n defnyddio’r liferi mwyaf sydd ar gael ar bob safle yn gwneud penderfyniad strategaeth; mae’r masnachwr yn gwneud penderfyniad diofyn, ac anaml mai’r diofyn yw’r un cywir. Cyfrifir y liferi cywir ar gyfer safle o’r stop a’r cyfrif, nid ei ddewis o ddewislen.
Sut i ddefnyddio elw fel offeryn
Yr ateb gonest yw cyfrifo maint y safle o'r gyllideb risg a'r stop, a defnyddio unrhyw elw y mae'r cyfrifiad yn ei roi. Mae'r cyfrifiad yn fecanegol. Mae gan fasnachwr gyda chyfrif o €10,000 a chyllideb risg o 1% €100 o risg ar y fasnach. Mae stop 5%-lled yn awgrymu safle o €2,000. Yr elw yw €2,000 / €10,000 = 0.2×, ac nid yw'r safle wedi'i ddefnyddio gyda chynhorthwy.
Mae'r masnachwr sy'n dymuno safle wedi'i ddefnyddio gyda 2× elw angen safle o €20,000 ar gyfrif o €10,000. Mae maint y safle yn gofyn i'r masnachwr naill ai ddefnyddio margin neu leihau maint y safle. Mae'r safle 2× yn briodol ar gyfer strategaeth gyda stop tynn a ymadawiad clir; nid yw'n briodol ar gyfer strategaeth gyda stop eang a daliad hir.
Cwestiynau cyffredin
A yw 2× liferi yn beryglus? Mae safle â liferi o 2× yn fwy peryglus na safle heb liferi, oherwydd bod yr un newid canrannol yn cynhyrchu dwywaith y newid mewn arian ar y cyfalaf. Mae a yw’r risg yn dderbyniol yn dibynnu ar faint y safle o’i gymharu â’r cyfrif, y pellter stop, a’r cyfnod dal.
Pa liferi mae gweithwyr proffesiynol yn ei ddefnyddio? Mae’r rhan fwyaf o fasnachwyr proffesiynol yn defnyddio ychydig neu ddim liferi ar gyfer safleoedd tymor hir, a liferi cymedrol (1-3×) ar gyfer safleoedd tactegol tymor byr. Mae’r liferi wedi’i fesur i’r strategaeth, nid i’r uchafswm y mae’r Broker yn ei gynnig.
A ellir defnyddio liferi ar gyfer incwm? Gall liferi gynyddu’r elw ar strategaeth incwm (galwadau gorchuddiedig, dal difidend), ond mae’r liferi hefyd yn cynyddu’r golled. Rhaid i’r safle gael ei fesur i’r gyllideb risg, a rhaid cyfrifo’r liferi o faint y safle, nid i’r gwrthwyneb.
A yw liferi uwch bob amser yn golygu elw uwch? Na. Mae liferi uwch yn cynhyrchu elw uwch pan fydd y masnachwr yn gywir, a cholledion uwch pan fydd y masnachwr yn anghywir. Dros lawer o fasnachau, pennir yr elw gan gyfradd ennill y strategaeth a’r gymhareb risg-i-wobr, nid gan y ffigur liferi.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn gweithio allan a yw palancâ yn arf cywir ar gyfer eich strategaeth, y cam cyntaf mwyaf defnyddiol yw cyfrifo maint y safle y mae eich strategaeth yn ei angen o fewn y gyllideb risg, a chymharu'r palancâ a awgrymir â'r hyn y mae eich Broker yn ei gynnig. Mae ein cymhariaeth broker yn rhestru'r palancâ mwyaf a'r gyfradd ariannu ym mhob Broker, sy'n dweud wrthych gyda'i gilydd sut olwg sydd ar y gost cyn i chi gymryd y safle.