ETFs mewn cyfrif broceriaeth trethadwy: beth i'w ystyried — Blog

Rhybudd

Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.

Mae fersiwn Saesneg y rhybuddion risg hyn yn awdurdodol. Darperir cyfieithiadau er hwylustod yn unig.

Mae ETFs fel arfer yn fwy treth-effeithlon na rahastau cydfuddiannol, yn enwedig mewn cyfrifon broceriaeth trethadwy. Mae strwythur y gronfa (creu a diddymu mewn nwyddau) yn golygu anaml y bydd y gronfa ei hun yn gorfod gwerthu gwarantau, sy'n golygu llai o ddigwyddiadau trethadwy i gyfranddalwyr.

Ond mae “fel arfer” a “bob amser” yn eiriau gwahanol. Mae'r driniaeth dreth yn dibynnu ar y math o ETF, y cyfnod dal, y wlad lle rydych yn byw, a'r hyn y mae'r gronfa'n ei wneud yn fewnol. Mae ychydig o fanylion yn bwysicach na'r cyngor safonol “mae ETFs yn dreth-effeithlon”.

Y pethau sylfaenol ar drethi

Mewn cyfrif broceriaeth trethadwy, rydych yn talu trethi ar:

Difidendau a dderbynnir (mae dividendau cymwys yn cael eu trethu ar gyfradd enillion cyfalaf hirdymor yn yr Unol Daleithiau; cyfradd incwm cyffredin mewn'r rhan fwyaf o wledydd eraill)
Enillion cyfalaf pan fyddwch yn gwerthu (masnachau tymor byr ar gyfradd incwm cyffredin; safleoedd hirdymor ar gyfradd enillion cyfalaf is)
Dosbarthiadau ar lefel y gronfa (mae rhai cronfeydd yn dosbarthu enillion cyfalaf i gyfranddalwyr, sy'n drethadwy yn y flwyddyn y cânt eu derbyn)

Mantais strwythurol ETFs yw eu bod yn lleihau dosbarthiadau ar lefel y gronfa. Mae'r broses creu/adbrynu mewn nwyddau (in-kind) yn caniatáu i gyfranogwyr awdurdodedig gyfnewid basged o werthoedd am gyfranddaliadau ETF (ac i'r gwrthwyneb) heb i'r gronfa orfod gwerthu unrhyw beth. Nid yw hyn yn creu digwyddiad trethadwy i'r gronfa.

Yn wahanol i hynny, mae'n rhaid i gronfeydd cydfuddiannol werthu gwerthoedd i fodloni ad-daliadau, ac mae'r gwerthiannau hynny'n creu dosbarthiadau enillion cyfalaf sy'n pasio ymlaen at gyfranddalwyr. Y canlyniad: mae ETFs fel arfer yn fwy effeithlon o ran treth na chronfeydd cydfuddiannol tebyg mewn cyfrifon trethadwy.

Lle mae’r cyngor safonol yn methu

Tri achos lle mae’r cyngor “mae ETFau bob amser yn fwy treth-effeithlon” yn anghyflawn:

1. ETFau bondiau ac ETFau trosiant uchel

Gall ETFau bondiau sy'n masnachu'n aml (rhai ETFau bondiau a reolir yn weithredol) gael dosbarthiadau sylweddol ar lefel y gronfa, yn enwedig mewn amgylcheddau cyfraddau llog sy'n codi. Mae'r un peth yn wir am ETFau ecwiti a reolir yn weithredol gyda throsiant uchel. Mae'r fantais effeithlonrwydd treth ETFau yn lleihau pan fydd y gronfa'n gwneud llawer o fasnachu mewnol.

Y trwsiad: edrychwch ar hanes dosbarthiadau'r gronfa. Os yw'n gwneud dosbarthiadau mawr ar ddiwedd y flwyddyn, mae'r effeithlonrwydd treth yn is na'r hyn y mae'r cyngor safonol yn ei awgrymu.

2. ETFau marchnadoedd rhyngwladol a marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg

Gall ETFau sy'n dal stociau rhyngwladol gael problem gyda “credyd treth tramor”. Mae llawer o wledydd tramor yn cadw treth yn ôl ar daliadau difidend i fuddsoddwyr nad ydynt yn breswyl. Mae rhai ETFau yn trosglwyddo'r cadw hwnnw i gyfranddalwyr, a allent neu na allant hawlio credyd treth tramor yn dibynnu ar eu hawdurdodaeth.

Yn yr Unol Daleithiau, gellir hawlio'r credyd treth tramor yn uniongyrchol ar Ffurflen 1116 (neu weithiau'n uniongyrchol ar Atodlen 3 os yw'r symiau'n fach). Mewn y rhan fwyaf o wledydd eraill, mae'r driniaeth yn amrywio. Y pwynt: gall fod gan ETFau rhyngwladol ffrithiant treth cudd nad yw'r honiad “treth-effeithlon” ar y penawdau yn ei ddal.

3. ETFs â chymhwyso a gwrthdro

Mae ETFs â chymhwyso ac gwrthdro yn ailosod bob dydd, sy'n creu cyfres barhaus o enillion a cholledion bach. Yn yr Unol Daleithiau, mae'r IRS yn eu trin fel incwm cyffredin (mae contractau Adran 1256 yn cael triniaeth 60/40, ond nid yw'r rhan fwyaf o ETFs â chymhwyso yn gymwys). Y canlyniad: gall ETF â chymhwyso a gedwir mewn cyfrif trethadwy gynhyrchu bil treth sy'n syndod o fawr o'i gymharu â'r enillion cyn treth.

Ar gyfer daliadau hirdymor, mae hyn yn gwneud ETFs â chymhwyso yn arbennig o wael mewn cyfrifon trethadwy. Mewn IRA neu 401(k), mae'r mater treth yn diflannu, ond mae'r ailosod dyddiol yn dal i fod yn ddrwg i'r enillion sylfaenol.

Canllawiau ymarferol

Ar gyfer buddsoddwyr yn yr Unol Daleithiau mewn cyfrif trethadwy, rheolau bawd:

Defnyddiwch ETFau ecwiti marchnad eang (VTI, VOO, IVV, SPY) ar gyfer daliadau craidd. Treth-effeithlon, cyfradd treuliau isel, trosiant isel.
Defnyddiwch ETFau sector neu thematig yn gynnil. Trosiant uwch, mwy o ddosbarthiadau.
Defnyddiwch ETFau bond mewn cyfrifon sydd wedi'u gohirio treth (IRA, 401(k)) yn hytrach na chyfrifon trethadwy. Mae'r incwm yn cael ei drethu fel incwm cyffredin, sy'n fel arfer yn ei roi mewn band uwch.
Defnyddiwch ETFau rhyngwladol mewn cyfrifon trethadwy os byddwch yn hawlio'r credyd treth tramor. Fel arall, mewn cyfrif sydd wedi'i gohirio treth.
Defnyddiwch ETFau â liferi a gwrthdroi mewn cyfrifon sydd wedi'u gohirio treth yn unig. Mae'r driniaeth dreth mewn cyfrifon trethadwy yn rhy gosbol.

Ar gyfer buddsoddwyr Ewropeaidd, mae'r rheolau'n wahanol:

Mae ETFau mewn y rhan fwyaf o wledydd yr UE yn cael eu trethu o dan yr un drefn â chronfeydd cydfuddiannol (trethir difidendau wrth eu derbyn, trethir enillion cyfalaf wrth eu gwerthu).
Mae gan rai gwledydd (Yr Almaen, yr Eidal) driniaeth dreth ffafriol ar gyfer ETFau a gedwir am gyfnod lleiaf.
Mae'r effeithlonrwydd treth “mewn nwyddau” (in-kind) o ETFau yn fantais sy'n benodol i'r Unol Daleithiau mewn llawer o achosion. Mae gan ETFau wedi'u lleoli yn yr UE strwythurau tebyg, ond mae'r drefn dreth yn wahanol.

Ar gyfer buddsoddwyr yn y DU yn benodol:

Mae ETFau a gedwir mewn Stocks and Shares ISA yn ddi-dreth.
Y tu allan i ISA, mae enillion cyfalaf uwchlaw'r swm esempt blynyddol (£3,000 ar gyfer 2024-25) yn drethadwy. Mae incwm difidend uwchlaw'r lwfans difidend (£500 ar gyfer 2024-25) yn drethadwy.

Y fersiwn sy'n ymwybodol o dreth o “defnyddio ETFau bob amser”

Fersiwn fwy cywir:

Mewn cyfrif trethadwy, fel arfer ETFau ecwiti marchnad eang yw'r lapio mwyaf effeithlon o ran treth ar gyfer amlygiad stoc amrywiol.
Mewn cyfrif sy'n gohirio treth, mae mantais effeithlonrwydd treth ETFau yn llawer llai, a dylid seilio'r dewis rhwng ETFau a chronfeydd cydfuddiannol ar ffactorau eraill (cyfradd gwariant, gwall olrhain, ac ati).
Ar gyfer amlygiadau arbenigol (bondiau, wedi'u liferi, wedi'u rheoli'n weithredol), mae effeithlonrwydd treth ETFau yn llai dibynadwy, a dylid gwneud y dewis fesul achos.

Sut i wirio mewn gwirionedd

Tri pheth i edrych arnynt cyn prynu unrhyw ETF mewn cyfrif brocer trethadwy:

Hanes dosbarthiadau. Dosbarthiadau blynyddol y gronfa. Ar gael ar wefan y cyhoeddwr neu yn adroddiad blynyddol y gronfa. Mae dosbarthiadau uchel = mwy o ddigwyddiadau trethadwy.
Cynnyrch SEC neu gynnyrch dosbarthiad. Y cynnyrch sy'n edrych ymlaen. Yn ddefnyddiol ar gyfer cynllunio incwm ond nid yw'n dweud wrthych gymeriad treth y dosbarthiad.
Cymhareb cost treth. Mae rhai cwmnïau ymchwil (Morningstar yw'r mwyaf amlwg) yn cyhoeddi “tax cost ratio” sy'n amcangyfrif llusgiad treth blynyddol gronfa mewn cyfrif trethadwy. Yn ddefnyddiol ar gyfer cymharu cronfeydd tebyg.

Cwestiynau Cyffredin

A yw ETFs bob amser yn fwy treth-effeithlon na rahastau cydfuddiannol?

Yn yr Unol Daleithiau, fel arfer ie, oherwydd strwythur creu/adbrynu mewn nwyddau (in-kind). Mewn awdurdodaethau eraill, mae’r gwahaniaeth yn llai. Mae’r fantais hefyd yn llai ar gyfer rahastau â throsiant uchel.

A ddylwn i ddal ETFau bond mewn cyfrif trethadwy?

Fel arfer, na. Mae incwm bond yn cael ei drethu fel incwm cyffredin, sy'n aml ar gyfradd uwch na'r gyfradd ar gyfer difidendau cymwys. Yr eithriad: ETFau bond trefol, lle mae'r incwm wedi'i eithrio rhag treth ffederal (ac weithiau treth y wladwriaeth) yn yr Unol Daleithiau.

Beth am ETFs sy'n cronni vs ETFs sy'n dosbarthu?

Mae ETFs dosbarthu yn talu difidendau a enillion cyfalaf fel arian parod, sy'n drethadwy mewn cyfrif trethadwy. Mae ETFs cronni yn ail-fuddsoddi'r incwm yn ôl i'r gronfa, sy'n gohirio'r digwyddiad treth. Ar gyfer cyfrifon trethadwy yn Ewrop, mae fersiynau cronni yn aml yn ddewis gwell ar gyfer effeithlonrwydd treth.

Sut ydw i'n dod o hyd i gymeriad treth dosbarthiadau ETF?

Mae adroddiad blynyddol neu hanner-blynyddol y gronfa yn cynnwys dadansoddiad: faint o'r dosbarthiad oedd yn incwm cyffredin, difidendau cymwys, enillion cyfalaf tymor byr, enillion cyfalaf tymor hir. Fel arfer mae gan wefan y cyhoeddwr hwn yn yr adran "tax information".

Adnoddau cysylltiedig

Ble i ddechrau

Os ydych am adeiladu portffolio ETF sy'n effeithlon o ran treth, gweler ein bwrdd broceriaid ar gyfer llwyfannau sy'n cynnig masnachu ETF cost isel. Yn nodweddiadol, nid oes gan y brocer cywir ar gyfer buddsoddi mewn ETF gomisiwn ar ETFau a restrir yn yr Unol Daleithiau, mae ganddo ddewis eang o ETFau UCITS Ewropeaidd, ac mae ganddo adroddiadau treth clir.