Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae opsiynau ar y pris cywir (ATM) yn opsiynau y mae eu pris streic (strike price) agosaf at bris cyfredol y stoc sylfaenol. Mae gan yr opsiwn galw ATM streic ychydig uwchlaw'r pris cyfredol, ac mae gan yr opsiwn put ATM streic ychydig islaw'r pris cyfredol. Yr opsiynau ATM yw'r opsiynau a fasnachir fwyaf gweithredol, ac mae gan yr opsiynau ATM y llif hylifedd uchaf a'r ymlediadau (spreads) mwyaf tynn. Gall y masnachwr sy'n gallu adnabod yr opsiynau ATM adeiladu masnachau mwy cywir, a gall y masnachwr ddefnyddio'r opsiynau ATM fel cyfeirnod ar gyfer y gadwyn.
Beth mae “at-the-money” yn ei olygu
Mae’r ymadrodd “at-the-money” yn disgrifio’r berthynas rhwng y pris streic a’r pris sylfaenol. Mae opsiwn galw yn at-the-money pan fo’r streic yn hafal i’r pris sylfaenol, ac mae opsiwn put yn at-the-money pan fo’r streic yn hafal i’r pris sylfaenol. Mae’r opsiwn “at” y farchnad, ac nid oes ganddo werth cynhenid.
Gall opsiwn hefyd fod yn “in-the-money” neu’n “out-of-the-money.” Mae galw yn in-the-money pan fo’r streic islaw’r pris sylfaenol, ac mae galw yn out-of-the-money pan fo’r streic uwchlaw’r pris sylfaenol. Mae put yn in-the-money pan fo’r streic uwchlaw’r pris sylfaenol, ac mae put yn out-of-the-money pan fo’r streic islaw’r pris sylfaenol.
Yr opsiynau ATM yw’r ffin rhwng yr opsiynau in-the-money ac out-of-the-money. Yr opsiynau ATM yw’r rhai mwyaf sensitif i newidiadau yn y pris sylfaenol, ac mae gan yr opsiynau ATM y delta uchaf, y gamma uchaf, a’r theta uchaf. Gall y masnachwr sy’n deall y greeks ddefnyddio’r opsiynau ATM i adeiladu masnachau sy’n elwa o symudiad yn y pris sylfaenol.
Sut i adnabod yr opsiynau ATM
Y cam cyntaf yw edrych ar y gadwyn opsiynau. Mae'r gadwyn opsiynau yn rhestru'r holl streiciau sydd ar gael ar gyfer dyddiad dod i ben penodol, ac mae'r gadwyn wedi'i didoli yn ôl streic. Mae'r masnachwr yn chwilio am y streic sydd agosaf at bris cyfredol y stoc sylfaenol, ac mae'r masnachwr yn nodi'r streic fel y streic ATM.
Yr ail gam yw gwirio'r prisiau bid ac ask. Mae gan yr opsiynau ATM y lledaeniad bid-ask mwyaf tynn, ac mae'r lledaeniad yn culhau wrth i'r opsiwn ddod yn agosach at bris y stoc sylfaenol. Dylai'r masnachwr sy'n gweld lledaeniad ehangach osgoi'r opsiwn, a gall y masnachwr sy'n gweld lledaeniad tynn ei ddefnyddio gyda hyder.
Y trydydd cam yw edrych ar y cyfaint a'r diddordeb agored. Mae gan yr opsiynau ATM y cyfaint uchaf a'r diddordeb agored uchaf, ac mae'r cyfaint uchel yn arwydd o ddiddordeb y masnachwr. Dylai'r masnachwr sy'n gweld cyfaint isel osgoi'r opsiwn, a gall y masnachwr sy'n gweld cyfaint uchel ei ddefnyddio gyda hyder.
Y pedwerydd cam yw edrych ar y anweddolrwydd ymhlyg. Mae gan yr opsiynau ATM yr anweddolrwydd ymhlyg uchaf, ac mae'r anweddolrwydd yn ddisgwyliad y farchnad o'r symudiad yn y dyfodol. Gall y masnachwr sy'n gweld anweddolrwydd ymhlyg uchel ddefnyddio'r opsiwn i betio ar symudiad mawr, a gall y masnachwr sy'n gweld anweddolrwydd ymhlyg isel ddefnyddio'r opsiwn i betio ar symudiad bach.
Pam mae opsiynau’r ATM yn bwysig
Y rheswm cyntaf yw’r hylifedd. Mae gan yr opsiynau ATM y cyfaint uchaf a’r ymlediadau (spreads) tynnaf, a gall y masnachwr fynd i mewn ac allan o’r fasnach am bris teg. Mae’r masnachwr sy’n defnyddio opsiynau llai hylif yn talu spread ehangach, ac mae’r masnachwr yn rhoi rhan o’r elw i’r gwneuthurwr marchnad.
Yr ail reswm yw’r gamma. Mae gan yr opsiynau ATM y gamma uchaf, a’r gamma yw’r gyfradd newid y delta. Mae’r gamma uchel yn golygu bod y delta yn newid yn gyflym, a gall y masnachwr addasu’r safle’n gyflym. Gall y masnachwr sy’n dymuno bod yn hir ar gyfnewidioldeb (volatility) ddefnyddio’r opsiynau ATM, a gall y masnachwr sy’n dymuno bod yn fyr ar gyfnewidioldeb werthu’r opsiynau ATM.
Y trydydd rheswm yw’r theta. Mae gan yr opsiynau ATM y theta uchaf, a’r theta yw dirywiad dyddiol gwerth yr opsiwn. Mae’r theta uchel yn golygu bod yr opsiwn yn colli gwerth yn gyflym, a’r masnachwr sy’n prynu’r opsiwn yn talu premiwm uchel am yr amser. Mae’r masnachwr sy’n gwerthu’r opsiwn yn casglu premiwm uchel, ac mae’r masnachwr sy’n gwerthu’r opsiwn yn elwa o’r dirywiad amser.
Y pedwerydd rheswm yw’r pwynt cyfeirio. Mae’r opsiynau ATM yn bwynt cyfeirio ar gyfer y option chain, a gall y masnachwr gymharu’r streiciau eraill â’r streic ATM. Gall y masnachwr gyfrifo’r moneyness, a gall y masnachwr ddefnyddio’r moneyness i gymharu’r premiymau.
Camgymeriadau cyffredin wrth adnabod yr opsiynau ATM
Y camgymeriad cyntaf yw defnyddio'r streic anghywir. Nid yw'r masnachwr sy'n defnyddio streic sydd ymhell o'r pris sylfaenol yn masnachu opsiwn ATM, ac mae'r masnachwr yn masnachu opsiwn OTM. Mae gan yr opsiwn OTM bris premiwm is, ac mae gan yr opsiwn OTM debygolrwydd is o elw.
Yr ail gamgymeriad yw anwybyddu'r bid-ask spread. Mae'r masnachwr sy'n mynd i mewn i opsiwn ATM gyda spread eang yn talu cost gudd, a dylai'r masnachwr chwilio am spread tynnach. Mae'r spread tynn yn arwydd o'r hylifedd, ac mae'r spread tynn yn arwydd o ddiddordeb y masnachwr.
Y trydydd camgymeriad yw drysu ATM ag at-the-money-open. Y at-the-money-open yw'r streic a oedd yn at-the-money ar yr agoriad, ac efallai nad yr at-the-money-open yw'r streic ATM gyfredol. Mae'r masnachwr sy'n defnyddio'r at-the-money-open yn defnyddio cyfeiriad hen, a dylai'r masnachwr ddefnyddio'r streic ATM gyfredol.
Cwestiynau cyffredin am opsiynau ATM
Pa mor aml mae'r strike ATM yn newid? Mae'r strike ATM yn newid pryd bynnag y bydd y pris sylfaenol yn croesi strike. Dylai'r masnachwr sy'n dal safle fonitro'r pris sylfaenol, a dylai'r masnachwr addasu'r safle pan fydd y strike ATM yn newid.
A allaf gael opsiwn ATM gyda strike ffracsiynol? Mae rhai Broker yn cynnig strikes ffracsiynol, ac mae'r strikes ffracsiynol yn caniatáu i'r masnachwr ddod yn agosach at y pris sylfaenol. Mae'r strikes ffracsiynol yn ddefnyddiol ar gyfer stociau pris uchel, ac mae'r strikes ffracsiynol yn ddefnyddiol i fasnachwyr sy'n dymuno strike manwl gywir.
Beth yw'r gwahaniaeth rhwng ATM ac ATM-forward? Y strike ATM-forward yw'r strike sy'n at-the-money ar gyfer y pris ymlaen llaw, ac mae'r ATM-forward yn cael ei ddefnyddio yn y wyneb anweddolrwydd.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn asesu opsiynau ATM, y cam cyntaf mwyaf defnyddiol yw agor cyfrif demo gyda Broker sy'n cynnig opsiynau, a chymryd golwg ar y gadwyn opsiynau ar gyfer stoc rydych yn ei dilyn. Mae ein cymhariaeth Broker yn rhestru'r Brokeriaid sy'n cynnig opsiynau a'r cadwyni sydd ar gael, sy'n dweud wrthych gyda'i gilydd beth mae'r Broker yn ei gynnig cyn i chi osod y fasnach opsiynau gyntaf.