Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae'r byffer arian mewn cyfrif masnachu yn yr arian parod y mae'r masnachwr yn ei ddal yn y cyfrif, heb ei fuddsoddi, sydd ar gael i ymdrin â galwadau ymyl, i ariannu safleoedd newydd, neu i amsugno gostyngiadau. Y byffer arian yw amddiffyniad y masnachwr yn erbyn y annisgwyl, a maint cywir yw swyddogaeth y strategaeth, anweddolrwydd y daliadau, a goddefgarwch risg y masnachwr. Y camgymeriad mwyaf cyffredin yw buddsoddi'r cyfrif yn llawn, sy'n gadael dim byffer ar gyfer y gostyngiad nesaf na'r cyfle nesaf.
Pam cadw arian parod o gwbl
Y rheswm mwyaf cyffredin yw amddiffyniad. Mae tynnu i lawr mewn sefyllfa â dyled (leveraged) yn cael ei ariannu o arian parod y cyfrif, ac mae masnachwr nad oes ganddo arian parod yn cael ei orfodi i gau safleoedd eraill i fodloni’r galwad. Mae’r byffer arian parod yn amsugno’r tynnu i lawr, a gall y masnachwr ddal y safle drwy fflwctuasiwn arferol heb gael ei orfodi allan.
Ail reswm yw cyfle. Gall masnachwr sydd â chas yn y cyfrif fanteisio ar gwymp sydyn mewn stoc y mae wedi bod yn ei gwylio, neu ar godiad sydyn y mae am ei fyrhau (short). Ni all y masnachwr sydd wedi’i fuddsoddi’n llawn ymateb, ac mae’r cyfle a gollwyd yn gost go iawn.
Trydydd rheswm yw seicolegol. Mae masnachwr sydd wedi’i fuddsoddi’n llawn yn agored i holl gyfnewidioldeb y daliadau, ac mae’r straen o wylio’r cyfrif yn gostwng 10% mewn diwrnod yn gost go iawn o ran cwsg, ffocws, a chadernid penderfyniadau. Mae byffer arian parod yn lleihau cyfnewidioldeb y cyfrif, a gall y masnachwr feddwl yn gliriach am y safleoedd a’r strategaeth.
Faint o arian parod sydd ei angen
Yr ateb gonest yw ei fod yn dibynnu ar y strategaeth a’r ansicrwydd (volatility) yn y daliadau. Gall masnachwr sydd â phortffolio prynu-a-dal o stociau cap mawr ddal byffer arian parod llai (5% i 10% o’r cyfrif) oherwydd bod y volatility yn is. Mae masnachwr sydd â phortffolio o stociau cap bach neu safleoedd wedi’u liferi angen byffer mwy (20% i 50% o’r cyfrif) oherwydd bod y volatility yn uwch.
Mae masnachwr sydd â safle wedi’i liferi sengl angen byffer arian parod sy’n ddigon mawr i ymdopi â bwlch o 20% ar y safle. Ar safle o €10,000, y byffer yw €2,000, sef 20% o’r safle. Mae’r byffer yn ychwanegol at y margin cychwynnol, a’r arian parod cyfanswm yn y cyfrif yw’r margin cychwynnol ynghyd â’r byffer bwlch.
Mae masnachwr sydd â phortffolio wedi’i ddosbarthu o safleoedd heb liferi angen byffer llai, oherwydd bod y gostyngiadau (drawdowns) ar safleoedd unigol yn llai ac yn llai cydberthynol. Fel arfer mae byffer arian parod o 5% ar bortffolio wedi’i ddosbarthu o stociau cap mawr yn ddigon i ymdopi â drawdown arferol, a gall y masnachwr ddefnyddio’r arian parod i ariannu safle newydd pan fydd y cyfle’n codi.
Y gost cyfle o arian parod
Mae gan arian parod gost cyfle. Mae masnachwr sy'n dal 20% o'r cyfrif mewn arian parod yn rhoi'r gorau i'r enillion ar y 20% hwnnw, ac dros gyfnod hir mae hynny'n llusgo sylweddol ar y portffolio. Mae masnachwr sydd â 7% o enillion disgwyliedig ar y portffolio a byffer arian parod o 20% yn rhoi'r gorau i 1.4% y flwyddyn, ac dros 20 mlynedd mae hynny'n wahaniaeth sylweddol yn y cyfoeth terfynol.
Mae'r gost cyfle yn real, a dylai'r masnachwr ei bwyso yn erbyn cost peidio â chael y byffer. Gall masnachwr sydd â gorwel tymor hir a phortffolio isel-fywiogrwydd fforddio byffer llai, oherwydd bod cost tynnu i lawr yn llai. Mae masnachwr sydd â gorwel tymor byr a phortffolio uchel-fywiogrwydd angen byffer mwy, oherwydd bod cost tynnu i lawr yn fwy.
Mae'r cyfaddawd yn ddeinamig. Gall masnachwr ddal byffer llai (5% i 10%) mewn marchnadoedd tawel, a byffer mwy (20% i 30%) mewn marchnadoedd cyfnewidiol. Mae'r newid yn y byffer yn dibynnu ar farn y masnachwr am y farchnad, a dylai'r farn fod yn seiliedig ar ddadansoddiad y masnachwr, nid ar hwyl y masnachwr.
Ble i gadw'r arian parod
Fel arfer, cedwir yr arian parod yn y cyfrif masnachu mewn cronfa marchnad arian neu yn rhaglen sweep arian y broker. Mae'r gronfa marchnad arian yn talu elw sy'n agos i gyfradd y banc canolog, ac mae'r arian ar gael i ariannu trafodion neu i fodloni galwadau ymyl. Mae rhaglen sweep arian y broker yn talu elw sydd fel arfer yn is na'r gronfa marchnad arian, ond mae'r arian ar gael ar unwaith.
Mae'r dewis rhwng y ddau yn dibynnu ar yr elw a'r cyfleustra. Gall masnachwr sy'n gwerthfawrogi elw roi'r arian parod mewn cronfa marchnad arian a derbyn oedi un diwrnod wrth ariannu trafodiad. Gall masnachwr sy'n gwerthfawrogi cyfleustra roi'r arian parod yn rhaglen sweep arian y broker a derbyn elw is.
Nid yw'r arian parod wedi'i yswirio fel y mae blaendal banc wedi'i yswirio. Mae'r gronfa marchnad arian yn dal yr arian mewn gwarantau llywodraeth tymor byr, a gall gwerth y gronfa ostwng os bydd y gwarantau'n methu. Yn nodweddiadol, mae rhaglen sweep arian y broker yn adneuon mewn banc tier-one, ac mae'r adneuon wedi'i warchod gan y cynllun yswiriant adneuon yn awdurdodaeth y broker. Mae'r ddau yn wahanol o ran risg credyd, a dylai'r masnachwr ddeall y gwahaniaeth.
Pryd i dynnu’r arian i lawr
Dylai masnachwr dynnu’r arian i lawr pan fo’r cyfle yn real a phan fo cost methu’r cyfle yn uchel. Gall masnachwr sydd wedi bod yn gwylio stoc yn gostwng 20% a bod ganddo’r arian i’w brynu gymryd y safle, a chaiff yr arian ei drosi’n safle. Mae’r gostyngiad ar yr arian yn gost go iawn, ond caiff y gost ei gwrthbwyso gan enillion disgwyliedig y safle.
Ni ddylai masnachwr dynnu’r arian i lawr i fodloni galwad ymyl ar safle sy’n colli. Y safle sy’n colli yw ffynhonnell y galwad, ac mae ychwanegu arian at safle sy’n colli yn dyblu ar bet gwael. Yr ateb gonest yw cau’r safle sy’n colli, cymryd y golled, a chadw’r arian ar gyfer cyfle gwell.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn penderfynu faint o arian parod i'w gadw, ymarferiad mwyaf defnyddiol yw cyfrifo'r arian parod sydd ei angen i amsugno gostyngiad o 20% ar eich safleoedd. Mae ein cymhariaeth broker yn rhestru'r rhaglenni sweep arian parod a'r opsiynau cronfa marchnad arian ym mhob broker, sy'n dweud wrthych sut olwg sydd ar y cynnyrch a'r cyfleustra cyn i chi ddewis.