Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Cynhyrchion â lifer — ETFau â lifer, CFDs â lifer, nodiadau â lifer — yn caniatáu i chi fwyhau bet cyfeiriadol ar stoc neu sector. Mae’r mecaneg yn amrywio; y llinyn cyffredin yw ailosod dyddiol (ar gyfer ETFau) neu gyllido dyddiol (ar gyfer CFDs), a’r risg sy’n dibynnu ar y llwybr sy’n dod gyda hynny.
Mae’r erthygl hon yn olwg ymarferol ar ddefnyddio cynhyrchion â lifer mewn cyd-destun masnachu stoc: pa gynhyrchion sydd ar gael, pa rai sy’n gweithio ar gyfer pa strategaethau, a beth yw’r risgiau.
Y dirwedd cynnyrch
Tri phrif gategori:
ETFs palantedig wedi'u targedu at stociau penodol
Mae ETF palantedig ar un stoc yn anelu i ddychwelyd 2× neu 3× enillion dyddiol y stoc sylfaenol. Enghraifft: mae ETF Tesla 2× yn anelu i ddychwelyd 2× enillion dyddiol Tesla.
Ffeithiau allweddol:
- Wedi'u rhestru ar gyfnewidfeydd, yn bosibl eu prynu drwy unrhyw gyfrif broceriaeth safonol
- Ailosodiad dyddiol — mae'r ETF yn ailosod ei palanc i'r lefel darged bob dydd
- Nid oes angen cyfrif ymyl (mae'r palanc yn y cynnyrch)
- Dim risg o alwad ymyl (dim ond i sero y gall y safle fynd)
- Cymhareb treuliau: 0.5-2% y flwyddyn
Mae ETFs palantedig wedi'u targedu at stociau penodol yn brin. Mae'r rhan fwyaf o ETFs palantedig ar fynegeion, nid ar stociau unigol. Mae gan Tesla a rhai enwau eraill â chyfaint uchel nhw.
ETFau sector â lifer
Mae ETF â lifer ar gyfer sector yn anelu at ddychwelyd 2× neu 3× enillion dyddiol y sector. Enghraifft: mae ETF sector technoleg 2× yn anelu at ddychwelyd 2× enillion dyddiol y sector technoleg.
Yr un mecaneg â'r fersiwn sy'n canolbwyntio ar stociau. Mae'r ffocws ar y sector yn lleihau risg stoc unigol; nid yw'r ailosodiad dyddiol a'r dibyniaeth ar y llwybr yn newid.
CFDs palantedig ar stociau
Mae CFD palantedig ar stoc yn rhoi 5-20× o falans (leverage) i chi ar symudiad pris y ased sylfaenol. Y broker yw’r parti arall.
Ffeithiau allweddol:
- Derivat OTC, wedi’i fasnachu drwy’r broker
- Dim dyddiad dod i ben (gallwch ei ddal am gyfnod amhenodol)
- Cost cyllido dyddiol (3-10% y flwyddyn yn dibynnu ar y ased sylfaenol)
- Risg galwad margin
- Gwasgariad + comisiwn
Y CFD yw’r cynnyrch palantedig mwyaf cyffredin ar gyfer stociau unigol yn Ewrop, lle mae ETFau palantedig wedi’u cyfyngu ar gyfer manwerthu.
Pan fydd pob cynnyrch yn gweithio
ETFau palantedig wedi'u targedu ar gyfer stociau penodol
- Gorau ar gyfer: Betiau cyfeiriadol tymor byr (1-2 wythnos) ar un stoc â chyfaint masnachu uchel. Yn ddefnyddiol i fasnachwyr sydd eisiau amlygiad palantedig heb ofynion y fantolen o ran CFDs.
- Nid ar gyfer: Prynu a dal (mae'r ailosod dyddiol yn dinistrio enillion), stociau cap bach (dim ETF ar gael), buddsoddi hirdymor.
- Cyfnod dal: Dyddiau i wythnosau.
ETFau palantedig ar y sector
- Gorau ar gyfer: Betiau cyfeiriadol tymor byr (1-4 wythnos) ar sector. Yn ddefnyddiol i fasnachwyr sydd â barn ar y sector ond nad ydynt am ddewis stociau unigol.
- Nid ar gyfer: Prynu a dal, amlygiad i stociau unigol, daliadau aml-ddiwrnod mewn marchnadoedd ansefydlog.
- Cyfnod dal: Dyddiau i wythnosau.
CFDs â Gearing
- Gorau ar gyfer: Betiau cyfeiriadol tymor byr (1-4 wythnos) ar stociau unigol, yn enwedig yn Ewrop. Yn ddefnyddiol i fasnachwyr sydd eisiau llawer o rym (leverage) ac nad ydynt yn poeni am y gost ariannu.
- Nid ar gyfer: Dal hirdymor (mae'r gost ariannu yn cronni), stociau â hylifedd isel (ymlediadau eang), masnachwyr na allant fonitro safleoedd bob dydd.
- Cyfnod dal: Dyddiau i wythnosau.
Y risg sy'n dibynnu ar y llwybr
Mae gan bob un o'r tri chynnyrch risg sy'n dibynnu ar y llwybr:
- ETFau â lifer (ailosod dyddiol): Y dychweliad dros sawl diwrnod yw'r dychweliad dyddiol wedi'i gyfansoddi, nid 2× y dychweliad dros sawl diwrnod. Mewn marchnadoedd ansefydlog, mae'r dychweliad wedi'i gyfansoddi yn waeth na 2× y mynegai.
- CFDs â lifer (cost cyllido): Codir y cyllid bob dydd. Mae dal am 6 mis ar gost cyllido flynyddol o 5% yn talu 2.5% o werth y safle mewn cyllid. Gall y fasnach fod yn gywir o ran cyfeiriad a dal i golli arian.
- Nodiadau â lifer (knock-out): Mae gan rai nodiadau â lifer lefel knock-out. Os yw'r ased sylfaenol yn cyrraedd y knock-out, daw'r nodyn i ben yn ddiwerth. Yn ddefnyddiol ar gyfer betiau tymor byr ond gyda therfynau risg caled.
Y risg sy'n dibynnu ar y llwybr yw'r hyn sy'n gwneud cynhyrchion â lifer yn anaddas ar gyfer dal hirdymor.
Maint safle
Y ffordd gywir i faintio safle â lifer yw'r un peth â safle arian parod: penderfynwch ar y ganran o'r cyfrif rydych chi'n barod i'w golli ar y fasnach, yna maintiwch yn unol â hynny.
Rheol gyffredin: dim mwy na 2-5% o'r cyfrif mewn un cynnyrch â lifer. Ar gyfer cyfrif o $50,000, dyna $1,000-2,500 fesul safle. Mae'r lifer wedi'i ymgorffori yn y cynnyrch; maint y safle yw'r hyn sy'n cyfyngu'r golled.
Y gwall: tybio bod y cynnyrch â lifer yn safle “bach” oherwydd bod y notional yn fach. Mae safle o $1,000 mewn ETF â lifer 3× â'r un proffil risg â safle o $3,000 yn y sail. Mae'r maint safle yr un peth mewn termau doler; y cyfnewidioldeb (volatility) sy'n newid.
Sut i werthuso
Wrth ychwanegu cynhyrchion â lifer i'ch masnachu stociau, gofynnwch:
- Beth yw'r strategaeth? (Bet cyfeiriadol, gwrych. Mae'r strategaeth yn pennu'r cynnyrch.)
- Beth yw'r cyfnod dal? (Dyddiau i wythnosau ar gyfer y tri. Os yw'n hirach, mae'r risg llwybr yn dominyddu.)
- Beth yw anweddolrwydd y sail? (Anweddolrwydd uwch = mwy o lusgo ail-osod dyddiol ar gyfer ETFau, mwy o gost cyllido ar gyfer CFDs.)
- Beth yw'r gost? (Cymhareb gwariant ar gyfer ETFau, cost cyllido ar gyfer CFDs, premiwm ar gyfer nodiadau â lifer.)
- Beth yw'r hylifedd? (Mae ETFau'n hylifedd cyfnewid. Mae CFDs yn hylifedd gan y Broker. Mae ansawdd y gweithredu'n amrywio.)
Yr atebion i'r cwestiynau hyn sy'n pennu'r cynnyrch cywir. Mae gan bob un ei achos defnydd.
Camgymeriadau cyffredin
Tri phatrwm:
- Dal cynnyrch â lifer am y tymor hir. Mae’r ailosod dyddiol a’r gost cyllido yn dinistrio’r enillion. Mae cynhyrchion â lifer yn offer tactegol, nid yn safleoedd hirdymor.
- Defnyddio sawl cynnyrch â lifer gyda’r un amlygiad. Mae masnachwr sy’n dal ETF S&P 500 2× ac ETF sector technoleg 2× yn cael 4× amlygiad i’r S&P 500 os yw’r sector technoleg yn gydberthyniad uchel. Mae’r safle cyfun yn fwy peryglus nag unrhyw un ohonynt ar ei ben ei hun.
- Maintio’r safle yn ôl y lifer, nid y cyfnewidioldeb. Mae safle â lifer 2× ar stoc gyda IV o 30% yn fwy peryglus na safle â lifer 3× ar stoc gyda IV o 10%. Mae’r lifer yr un peth; mae’r cyfnewidioldeb yn wahanol.
Cwestiynau Cyffredin
Beth yw'r cynnyrch manteisiol rhataf ar gyfer stociau?
Ar gyfer masnachu tymor byr, mae CFDs manteisiol fel arfer y rhai rhataf oherwydd bod y lledaeniad yn dynn a bod y gost cyllido yn fach ar gyfer cyfnodau dal byr. Ar gyfer amlygiad tymor hwy, mae ETFs manteisiol fel arfer yn rhatach na CFDs.
A allaf ddefnyddio cynhyrchion âr-leferaged mewn IRA?
Yn yr Unol Daleithiau, gall IRAs fasnachu ETFau âr-leferaged (maent yn gronfeydd a fasnachir ar y gyfnewidfa). Ni all IRAs fasnachu CFDs na nodiadau âr-leferaged (mae'r rhain yn ddeilliadau sy'n gofyn am gyfrif ymyl).
A yw cynhyrchion â lifer yn addas i ddechreuwyr?
Na. Mae'r risg sy'n dibynnu ar lwybr a'r cymhlethdod o ran maint y safle yn gwneud cynhyrchion â lifer yn anaddas i ddechreuwyr. Dechreuwch gyda safleoedd arian parod a dim ond ychwanegwch lifer ar ôl i chi gael cofnod o ganlyniadau cyson.
Sut mae cynhyrchion âr-leferedig yn perfformio mewn marchnadoedd arth?
Mae'r ailosodiad dyddiol a'r gost ariannu yn gweithio yn erbyn i chi mewn marchnadoedd arth ar gyfer safleoedd hir, ac yn erbyn i chi mewn marchnadoedd bugeiliog ar gyfer safleoedd byr. Mae'r cynnyrch yn chwyddo'r symudiad dyddiol i'r naill gyfeiriad neu'r llall, ond mae'r cyfansawddiad yn erydu'r enillion dros amser.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych chi am ddefnyddio cynhyrchion â liferi, y cam cyntaf ymarferol yw masnachu ar bapur pob cynnyrch am 4-6 wythnos cyn ymrwymo arian go iawn. Y cyfrif ar bapur yw'r unig ffordd i ddeall y risg sy'n dibynnu ar y llwybr cyn i'r gost ymddangos yn eich cyfrif go iawn. Gweler ein bwrdd broker am y rhestr gyfredol o lwyfannau sy'n cynnig cynhyrchion â liferi.