Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Tri phrif ffordd o gael amlygiad â lifer mewn cyfrif broceriaeth: ETFau â lifer, CFDs â lifer, ac opsiynau. Mae gan bob un fecanweithiau, costau a phroffiliau risg gwahanol. Mae’r un cywir yn dibynnu ar yr hyn rydych chi’n ceisio’i wneud, pa mor hir rydych chi am ei ddal, a faint o gymhlethdod y gallwch ei reoli.
Nod yma yw cael golwg ochr yn ochr ar y tri — beth yw pob un, sut mae pob un yn gweithio, a phryd mae pob un yn arf cywir.
ETFs Leferedig
Mae ETF leferedig yn gronfa a fasnachir ar y gyfnewidfa sy'n defnyddio deilliadau i chwyddo elw dyddiol mynegai sylfaenol. Mae ETF S&P 500 leferedig 2× yn anelu at ddychwelyd 2× elw dyddiol yr S&P 500. Mae ETF S&P 500 gwrthdro -1× yn anelu at ddychwelyd negydd elw dyddiol.
Nodweddion allweddol:
- Wedi'i restru ar gyfnewidfeydd. Prynu a gwerthu trwy unrhyw gyfrif broceriaeth safonol, fel ETF arferol.
- Ailosod dyddiol. Mae'r gronfa'n ailosod i'w lefel leferedig darged bob dydd. Mae dal am sawl diwrnod yn rhoi'r elw dyddiol cyfansawdd, nid yr elw aml-ddiwrnod.
- Cymhareb treuliau. Ystod nodweddiadol: 0.5-1.5% y flwyddyn. Mae'r ffi'n cael ei thynnu o NAV y gronfa, felly mae'n faich ar enillion hirdymor.
- Nid oes angen cyfrif ymyl. Rydych chi'n prynu'r ETF gyda chyllid, ond mae'r leferedd wedi'i adeiladu i'r cynnyrch. Nid oes risg galwad ymyl y tu hwnt i bris y safle ei hun.
- Triniaeth dreth. Yn yr Unol Daleithiau, caiff ETFs leferedig eu trethu fel incwm cyffredin ar yr ailosodiadau dyddiol, nid fel enillion cyfalaf. Mae'r baich treth mewn cyfrif trethadwy yn sylweddol.
Gorau ar gyfer: betiau tactegol tymor byr (1-4 wythnos) ar fynegai neu sector penodol. Ddim yn addas ar gyfer prynu a dal.
CFDs â Gwerth Ychwanegol
Mae CFD â gwerth ychwanegol (Contract for Difference) yn ddeilliad OTC sy'n dilyn pris ased sylfaenol. Rydych yn rhoi blaendal (yn nodweddiadol 5-20% o'r swm enwol) ac yn ennill neu'n colli yn seiliedig ar symudiad y pris. Y broker yw'r parti arall.
Nodweddion allweddol:
- Deilliad OTC. Caiff ei fasnachu drwy'r broker, nid ar gyfnewidfa. Y broker yw'r parti arall.
- Dim dyddiad dod i ben. Nid yw CFDs yn dod i ben fel opsiynau. Gallwch eu dal am gyfnod amhenodol, ond mae'r gost cyllido dyddiol yn cronni.
- Cost cyllido dyddiol. Mae'r broker yn codi (neu'n talu) y gwahaniaeth rhwng y cyfraddau hir a byr ar gyfer yr ased sylfaenol. Ar safle â 2× o werth ychwanegol, gall y cyllido fod yn 3-10% y flwyddyn, yn dibynnu ar y sylfaen.
- Risg galwad blaendal. Os yw'r safle'n symud yn erbyn eich safbwynt, gall y broker fynnu blaendal ychwanegol. Os na fyddwch yn ei ddarparu, bydd y broker yn cau'r safle ar bris y farchnad cyfredol.
- Spread a chomisiwn. Mae'r broker yn gwneud arian ar y spread (y gwahaniaeth rhwng y pris prynu a'r pris gwerthu) ac weithiau ar gomisiwn fesul masnach.
Yn addas ar gyfer: betiau cyfeiriadol tymor byr (1-4 wythnos) ar stociau unigol, forex, neu nwyddau. Nid yw'n addas ar gyfer dal hirdymor.
Dewisiadau
Mae opsiwn yn gontract sy'n rhoi'r hawl (nid y rhwymedigaeth) i chi brynu neu werthu ased sylfaenol ar bris penodedig ar neu cyn dyddiad penodedig. Mae opsiwn galw yn rhoi potensial i fyny; mae opsiwn rhoi yn rhoi potensial i lawr (neu i wrychu).
Nodweddion allweddol:
- Wedi'u rhestru ar gyfnewidfeydd. Contractau safonedig (strike, expiry, underlying). Prynu a gwerthu trwy unrhyw gyfrif broceriaeth safonol.
- Expiry wedi'i ddiffinio. Mae opsiynau'n dod i ben. Mae gwerth opsiwn hir yn dirywio wrth i'r dyddiad dod i ben agosáu. Gall gwerth opsiwn byr ddod yn fawr wrth i'r dyddiad dod i ben agosáu os yw'r fasnach yn mynd yn erbyn chi.
- Premiwm. Pris yr ydych yn ei dalu am yr opsiwn. Y premuwm yw'r golled fwyaf ar gyfer opsiwn hir. Ar gyfer opsiwn byr, gall y golled fod yn llawer mwy.
- Mae'r gymhareb palancâ yn amrywio. Mae gan alwad hir palancâ uchel (mae'r premuwm yn fach o'i gymharu â'r underlying). Nid oes gan put wedi'i sicrhau â chyllid palancâ. Mae'r palancâ yn dibynnu ar y strategaeth.
- Dim galwad margin ar gyfer opsiynau hir (talir y premuwm ymlaen llaw). Mae gan opsiynau byr ofynion margin a all sbarduno galwadau margin.
Gorau ar gyfer: betiau cyfeiriadol gyda risg wedi'i diffinio (opsiynau hir), cynhyrchu incwm (covered calls, cash-secured puts), a gwrychu. Y hyblygrwydd yw'r fantais fwyaf.
Sut maent yn cymharu
Golwg ochr yn ochr ar y tri ar ddimensiynau allweddol:
| Dimensiwn | ETF wedi'i liferi | CFD wedi'i liferi | Opsiwn |
|---|---|---|---|
| Ble cânt eu masnachu | Cyfnewidfa | OTC (broker) | Cyfnewidfa |
| Cyfnod dal | 1-4 wythnos | 1-4 wythnos | 2-8 wythnos |
| Cost ddyddiol | Cymhareb treuliau (wedi'i hamorteiddio) | Cost cyllido (dyddiol) | Dirywiad amser (parhaus) |
| Colled mwyaf | Gwerth y safle | Blaendal ymyl (plws mwy os oes galwad ymyl) | Premiwm a dalwyd (hir) / streic heb premiwm (put byr) / diderfyn (galwad byr) |
| Risg galwad ymyl | Na (dim ond y safle) | Oes | Na i hir, oes i fyr |
| Triniaeth dreth | Incwm cyffredin ar ail-osod (UDA) | Yn dibynnu ar y awdurdodaeth | Enillion cyfalaf (Section 1256) neu incwm cyffredin |
| Cymhlethdod | Isel | Canolig | Uchel |
| Gorau ar gyfer | Betiau ar fynegeion/sectorau | Enwau unigol/forecs | Betiau cyfeiriadol gyda risg wedi'i diffinio, hedfan/hedio |
Pryd i ddefnyddio pa un
Pedair senario a'r offeryn cywir ar gyfer pob un:
- "Rwyf am betio ar y S&P 500 i fyny 5% dros y 2 wythnos nesaf." ETF wedi'i liferi yw'r offeryn mwyaf glân. Prynu ETF S&P 500 2×, dal am 2 wythnos, cau. Dim ymyl, dim dirywiad amser, dim cost cyllido.
- "Rwyf am betio ar EUR/USD i lawr 3% dros yr wythnos nesaf." CFD wedi'i liferi yw'r offeryn cywir. Mae gan y farchnad forex wasanaethau tynn, mae'r CFD yn rhoi 10-20× o liferi gyda ymyl bach, a chyfnod dal byr.
- "Rwyf am betio ar stoc penodol i fyny 10% dros y mis nesaf." Opsiwn yw'r offeryn cywir. Prynu opsiwn galw 5-10% allan o'r arian. Y risg yw'r premiwm. Mae ETF wedi'i liferi ar stoc unigol yn brin; mae gan CFD ar stoc unigol wasanaethau ehangach.
- "Rwyf am wrychu fy mhortffolio stoc hir yn erbyn gostyngiad yn y farchnad." Opsiwn yw'r offeryn cywir. Prynu opsiynau put ar y S&P 500 (neu ETF sector penodol). Y risg yw'r premiwm. Mae'r wrych yn dechrau os bydd y farchnad yn gostwng.
Sut i werthuso
Wrth ddewis rhwng y tri, gofyn:
- Beth yw'r cyfnod dal? (Dyddiau i wythnosau i gyd; gall opsiynau fod yn hirach os ydynt yn ddwfn yn yr arian.)
- Beth yw cost y daliad? (Cymhareb gwariant ar gyfer ETF, cyllid ar gyfer CFDs, dirywiad amser ar gyfer opsiynau.)
- Beth yw'r colled mwyaf? (Gwerth y safle ar gyfer ETF, arian a bostiwyd fel ymyl ar gyfer CFDs, premiwm ar gyfer opsiynau hir.)
- Beth yw'r risg o alwad ymyl? (Dim ar gyfer ETF ac opsiynau hir, yn real ar gyfer CFDs ac opsiynau byr.)
Cwestiynau Cyffredin
A yw ETFs palchedig yn fwy diogel na CFDs?
Nid yn wir — mae ganddynt risgiau gwahanol. Mae gan ETFs palchedig y risg ail-osod dyddiol ond nid oes ganddynt risg galwad ymyl. Mae gan CFDs y risg cost cyllido a'r risg galwad ymyl.
A yw opsiynau'n well na ETFau â lifer?
Ar gyfer betiau cyfeiriadol gyda risg wedi'i diffinio, ie. Mae opsiynau'n rhoi'r lifer i chi gyda'r colled mwyaf hysbys. Y cyfnewid yw dirywiad amser, sy'n golygu bod angen i'r safle symud o'ch plaid o fewn y cyfnod dal.
A allaf ddefnyddio'r tri yn yr un cyfrif?
Ydw, ond mae'r cydberthyniad rhyngddynt yn uchel os ydynt i gyd ar yr un sail. Mae'r safle cyfunol yn cael ei ystyried yn cael ei ddefnyddio gyda palanc (leveraged) ar draws y tri chynnyrch.
Beth yw'r ffordd rhatach i gael amlygiad â palanc?
Ar gyfer masnachu tymor byr, mae CFDs â phalanc fel arfer y rhai rhataf oherwydd bod y spread yn dynn a bod y gost cyllido yn fach ar gyfer cyfnodau dal byr. Ar gyfer amlygiad tymor hwy, mae opsiynau (tymor hir neu LEAPs) fel arfer yn rhatach na rholio ETFs â phalanc.
Adnoddau cysylltiedig
- Ffioedd Broceriaeth → Cymhariaeth Cyfraddau Ymyl
- Canllawiau i Ddechreuwyr → Beth Yw Masnachu ar Ymyl
- Y Broceriaid Gorau ar gyfer Buddsoddi mewn ETF
Ble i ddechrau
Os ydych chi am gymharu’r cynigion cynnyrch â palancâ ar draws broceriaid, y cam cyntaf ymarferol yw edrych ar y strwythur cost (cyfradd gwariant, cost cyllido, premiwm opsiwn) a’r hylifedd ar gyfer y cynnyrch rydych chi am eu masnachu. Gweler ein tabl broceriaid ar gyfer y rhestr gyfredol o lwyfannau sy’n cynnig cynnyrch â palancâ gyda phrisio tryloyw.