Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae palancâ, mewn masnachu stociau, yn golygu benthyg arian gan eich Broker i gymryd safle sy'n fwy na'r arian parod y byddai'n arferol yn caniatáu. Mae'r mecaneg yn syml, a nid yw'r canlyniadau. Nid oedd y rhan fwyaf o fasnachwyr a gollodd arian ar safleoedd â phalancâ wedi cael y mecaneg yn anghywir. Fe wnaethant gael y canlyniadau yn anghywir, oherwydd eu bod yn trin palancâ fel atgyfnerthydd rhad ac am ddim o enillion yn hytrach na lluosydd o risg.
Y llun mecanyddol
Mae gennych €10,000 yn eich cyfrif broceriaeth. Rydych am brynu €30,000 o stoc. Rydych yn rhoi €10,000 o arian parod eich hun i mewn ac yn benthyca €20,000 gan y Broker. Mae’r safle’n ymddwyn fel pe baech yn berchen ar €30,000 o stoc. Os bydd y stoc yn codi 10%, byddwch yn ennill €3,000 ar wariant arian parod o €10,000. Os bydd y stoc yn gostwng 10%, byddwch yn colli €3,000. Os bydd y stoc yn gostwng 33%, bydd eich €10,000 o arian parod wedi diflannu a bydd y broker yn dechrau poeni.
Y lifer 2:1 yn yr enghraifft hon yw’r gymhareb rhwng maint y safle a’r arian parod. Mae’r rhan fwyaf o froceriaid yn cynnig cymarebau uwch. Gyda lifer 5:1 ar yr un €10,000, byddwch yn rheoli safle o €50,000. Mae symudiad o 10% yn y stoc bellach yn symudiad o 50% yn eich arian parod. Mae symudiad o 20% yn dileu eich cyfrif.
Pam mae broceriaid yn ei gynnig
Mae palancâ yn nodwedd gystadleuol. Mae broceriaid yn cystadlu ar y nenfwd palancâ, y gyfradd ymyl, y cyfarpar cymwys, a pholisi'r alwad ymyl. Y rheswm iddynt ei gynnig yw eich bod yn masnachu mwy, yn cynhyrchu mwy o gomisiwn a mwy o wasgariad, ac yn aros yn weithgar gyda'r platfform. Mae'r brocer yn gwneud mwy o arian pan fyddwch yn defnyddio palancâ nag pan nad ydych. Nid yw hynny'n golygu bod palancâ yn ddrwg. Mae'n golygu nad yw'r brocer yn barti niwtral ynghylch a ddylech ei ddefnyddio.
Mewn rhai awdurdodaethau, mae rheoleiddwyr wedi ymyrryd. Mae'r European Securities and Markets Authority (ESMA) yn gosod cap ar balancâ manwerthu i 1:5 ar gyfer prif stociau. Cyflwynodd FCA y DU gapiau tebyg ar ôl 2018. Mae'r Australian ASIC wedi rhoi cap 1:5 ar FX ymyl manwerthu a chynhyrchion CFDs. Mae broceriaid oddi ar y lan yn dal i gynnig 1:100 neu uwch ar stociau'r Unol Daleithiau trwy gynhyrchion synthetig, ond mae'r haen amddiffyn gyfreithiol yn llawer teneuach.
Galwad ymyl
Mae galwad ymyl yn ffordd y Broker o ddweud nad yw’r arian parod yn eich cyfrif bellach yn ddigon i gynnal y rhan a fenthycir o’r safle. Bydd y Broker yn gofyn i chi adneuo mwy o arian parod, cau rhan o’r safle, neu’r ddau. Y lefel union lle mae galwad ymyl yn sbarduno yw’r ymyl cynnal, a osodir gan y Broker a’r rheoleiddiwr. Ar stociau yn yr Unol Daleithiau, mae’n aml yn 25% o werth y safle. Ar safle o €30,000 gyda €10,000 o’ch arian eich hun, mae ymyl cynnal o 25% yn golygu bod galwad ymyl yn sbarduno os bydd y safle’n gostwng i €13,333, sef gostyngiad o 56% ar y safle.
Os na fyddwch yn ymateb i alwad ymyl, bydd y Broker yn cau’r safle ar y pris gwaethaf sydd ar gael, yn cloi’r golled, ac yn codi ffi. Mae’r adferiad o gau gorfodol yn anoddach nag o gau gwirfoddol, oherwydd nid yw’r Broker yn poeni am eich strategaeth na’ch amserlen.
Beth sy'n gwneud palans (leverage) yn ddefnyddiol
Mae palans yn wirioneddol ddefnyddiol ar gyfer trafodion tymor byr gyda stop sydd wedi'i ddiffinio'n glir. Os oes gennych stop tynn, maint safle bach, a lefel gwrth-ddilysu clir, mae palans yn caniatáu ichi faintio'r safle i roi enillion ystyrlon heb ymrwymo'r rhan fwyaf o'r cyfrif. Mae'r fathemateg o blaid stopiau tynn, cyfraddau buddugoliaeth is, a chyfrif bach, lle byddai meintiau safle heb bales yn rhy fach i boeni amdanynt.
Mae palans hefyd yn ddefnyddiol ar gyfer hedfan (hedging). Gall safle byr yn erbyn safle hir yn eich portffolio warchod amlygiad i'r farchnad heb fynnu'r arian i gymryd y safle byr ar y maint llawn. Nid yw'r hedfan yn rhad ac am ddim, ac mae'r cyllid ar y safle byr yn bwyta i mewn i'r canlyniad, ond ar gyfer portffolio sydd wedi'i hedfan, mae'r palans yn arf ar gyfer effeithlonrwydd cost.
Beth sy'n gwneud liferi yn beryglus
Mae liferi yn beryglus pan gaiff ei ddefnyddio i gymryd safle sy'n fwy na'r hyn y byddai'r masnachwr wedi'i gymryd gyda chash. Os maint y safle heb liferi yw'r hyn y byddai'r masnachwr wedi'i ddefnyddio, mae liferi yn cynyddu'r maint a'r risg mewn ffordd nad yw'n cyd-fynd â chynllun y masnachwr. Y canlyniad yw safle sy'n anoddach i'w reoli, yn haws i fod yn anghywir yn ei gylch, ac yn fwy tebygol o gael ei gau ar yr eiliad waethaf gan alwad ymyl.
Y patrwm peryglus yw'r collwr araf. Mae'r fasnach yn mynd yn erbyn y masnachwr gan 5%, maen nhw'n ychwanegu liferi i wneud yn ôl, mae'r fasnach yn mynd 5% arall yn erbyn nhw, maen nhw'n ychwanegu mwy o liferi, ac mae'r cylch yn gorffen mewn galwad ymyl. Y trws yw maint y safle i'r stop a'r cyfrif, nid i'r enillion dymunol.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych chi'n newydd i liferi, y cam cyntaf mwyaf diogel yw gosod rheol maint safle. Un cyffredin yw peidio â pheryglu mwy na 1% o'r cyfrif ar un fasnach, wedi'i gyfrifo fel y pellter o'r pwynt mynediad i'r stop. Yna cymerwch y safle ar faint sy'n cynhyrchu'r golled ddoler gywir yn y stop. Y ffigur liferi yw'r hyn sydd ei angen i gynhyrchu'r golled ddoler honno, nid nod ynddo'i hun. Mae ein cymhariaeth broker yn dangos pa froceriaid sy'n cynnig rheoleiddio lefel-gyntaf gyda nenfydau liferi ceidwadol, sef fel arfer y pwynt cychwyn cywir.