Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae ETFau palantedig yn gronfeydd masnachu ar y gyfnewid (exchange-traded funds) sy'n defnyddio deilliadau (dyfodolau, swaps, opsiynau) i gyflawni lluosog o enillion dyddiol mynegai sylfaenol. Mae ETF palantedig 2× ar yr S&P 500 yn anelu at gynhyrchu enillion o 2% ar ddiwrnod y mae'r mynegai'n dychwelyd 1%, a dychweliad o -2% ar ddiwrnod y mae'r mynegai'n dychwelyd -1%. Y reset dyddiol yw'r nodwedd ddiffiniol, a'r reset dyddiol yw ffynhonnell y ddau, y fantais a'r anfantais.
Mae'r cynnyrch wedi'i gynllunio ar gyfer safle tactegol tymor byr, nid ar gyfer buddsoddi i'w ddal yn y tymor hir. Mae'r masnachwr sy'n defnyddio ETF palantedig am ddiwrnod neu ychydig ddyddiau yn cael enillion sy'n fras y lluosog o enillion y mynegai. Mae'r masnachwr sy'n dal y cynnyrch am fisoedd neu flynyddoedd yn cael enillion sy'n cael eu erydu gan y reset dyddiol, y gost ariannu, a'r risg bwlch.
Y manteision
Prif fantais ETF palantedig yw symlrwydd. Nid oes angen i'r masnachwr gael cyfrif ymyl, nid oes angen iddo reoli'r palanc, ac nid oes angen iddo osod sawl masnach. Mae'r masnachwr yn prynu un gyfran o'r ETF, ac mae rheolwr yr ETF yn gofalu am y deilliadau, y cyllid, a'r ailosod dyddiol. Tasg y masnachwr yw dewis y cyfeiriad (hir neu wrthdro) a'r palanc (2×, 3×).
Yr ail fantais yw hylifedd. Mae'r prif ETFau palantedig (ProShares UltraPro QQQ, ProShares Ultra VIX, Direxion Daily S&P 500 Bull 3× Shares) yn cael cyfaint masnachu uchel, ymlediadau tynn, a marchnad opsiynau hylif. Gall y masnachwr fynd i mewn ac allan o'r safle'n hawdd, a gall y masnachwr ddefnyddio'r farchnad opsiynau ar gyfer strategaethau ychwanegol.
Y trydedd fantais yw amrywiaeth. Mae'r ETF palantedig yn dilyn mynegai eang (y S&P 500, y Nasdaq 100, y Dow Jones, mynegai sector), ac mae'r masnachwr yn cael amrywiaeth y mynegai gyda phalanc y cynnyrch. Nid yw'r masnachwr yn gwneud bet canolog ar un stoc unigol.
Y bedwaredd fantais yw tryloywder costau. Datgelir y gyfradd gwariant (expense ratio) o ETF palantedig yn y prospectws (fel arfer 0.75-1.5% y flwyddyn), ac mae'r gost cyllido wedi'i hymgorffori yn y dychweliad dyddiol. Mae'r masnachwr yn gwybod y strwythur costau ymlaen llaw, a gall y masnachwr gymharu'r costau rhwng cynnyrch.
Y anfanteision
Y cyntaf yw'r llusgo adnewyddu dyddiol. Mae'r adnewyddu dyddiol yn golygu nad yw enillion y cynnyrch dros gyfnod o sawl diwrnod yn lluosrif syml o enillion y mynegai. Mewn marchnad gyfnewidiol heb unrhyw symudiad net, mae'r ETF â palanc yn colli gwerth oherwydd yr adnewyddu dyddiol. Mae ETF â palanc 2× mewn marchnad sy'n mynd i fyny 1% ddydd Llun ac i lawr 1% ddydd Mawrth yn cynhyrchu enillion o -0.02% dros y ddau ddiwrnod (nid 0% enillion y mynegai), ac mae'r golled yn cyfansawdd dros amser.
Y llusgo adnewyddu dyddiol yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae masnachwyr dibrofiad yn colli arian mewn ETFau â palanc. Mae'r masnachwr sy'n prynu'r cynnyrch ar gyfer daliad hirdymor mewn marchnad gyfnewidiol yn cynhyrchu enillion sy'n is na enillion y mynegai, ac mae'r masnachwr yn synnu gan y canlyniad.
Yr ail anfanteision yw'r gost ariannu. Mae'r ETF â palanc yn defnyddio deilliadau sydd â chost ariannu, ac mae'r gost wedi'i hymgorffori yn yr enillion dyddiol. Yn nodweddiadol, mae'r gost yn 1-2% y flwyddyn ar ETF â palanc 2× a 2-3% y flwyddyn ar ETF â palanc 3×. Codir y gost bob dydd, ac mae'n lusgo go iawn ar yr enillion dros daliad dros sawl wythnos.
Y trydydd anfanteision yw'r risg bwlch. Mae'r ETF â palanc yn cael ei brisio ar y cau, ac mae'r bwlch ar yr agoriad nesaf yn cael ei adlewyrchu ym mhris yr ETF. Mae bwlch o 3% i lawr ar y mynegai yn cynhyrchu colled o 6% ar ETF â palanc 2× a cholled o 9% ar ETF â palanc 3×. Mae'r risg bwlch yn fwyaf amlwg dros benwythnos, gwyliau, neu ddigwyddiad hysbys.
Y pedwerydd anfanteision yw'r ystod gyfyngedig o gynnyrch. Mae ETFau â palanc ar gael dim ond ar gyfer y prif fynegeion a rhai sectorau. Ni all masnachwr sy'n dymuno safle â palanc ar stoc penodol neu fynegai cap bach ddefnyddio ETF â palanc.
Pryd i ddefnyddio ETFau â lifer
Yr ateb gonest yw defnyddio ETF â lifer ar gyfer sefyllfa dactegol tymor byr (1-5 diwrnod), gyda chynllun clir i adael a stop tynn. Mae'r cynnyrch hefyd yn ddefnyddiol fel gwrych ar gyfer safle mewn portffolio, lle mae'r gwrych ar gyfer ffenestr risg benodol (tymor enillion, cyfarfod y Banc Canolog Ffederal). Nid yw'r cynnyrch yn ddefnyddiol ar gyfer safle prynu-a-dal tymor hir.
Cwestiynau cyffredin am ETFau â liferage
A yw ETF â liferage 3× yn fwy peryglus na 2×? Ydy. Mae ETF â liferage 3× dair gwaith mor sensitif i symudiad dyddiol y mynegai, ac mae'r “daily reset drag” yn fwy. Mae ETF 3× yn colli mwy o werth mewn marchnad gyfnewidiol ac mae angen symudiad mwy o'r mynegai i gyrraedd y pwynt di-dâl.
A allaf ddefnyddio ETF â liferage ar gyfer bet ar sector? Ydw, mae ETFau â liferage ar gyfer sectorau mawr (technoleg, gwasanaethau ariannol, ynni, gofal iechyd, biotechnoleg). Mae gan yr ETFau sector yr un “daily reset” a'r un risgiau â'r ETFau mynegai eang.
A yw ETFau â liferage wedi'u rheoleiddio? Ydy. Mae ETFau â liferage yn cael eu rheoleiddio gan y SEC yn yr Unol Daleithiau ac gan yr awdurdod perthnasol mewn awdurdodaethau eraill. Rhaid i'r darparwr ETF ddatgelu'r gyfradd treuliau, y gymhareb liferage, a'r polisi “daily reset” yn y prospectws.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn gwerthuso ETFau â lifer, y nodweddion mwyaf defnyddiol i'w cymharu yw'r gymhareb lifer, y gymhareb treuliau, polisi ailosod dyddiol, a'r mynegai y cânt eu dilyn. Mae ein cymhariaeth broker yn rhestru'r ETFau â lifer sydd ar gael ym mhob broker a'r gymhareb treuliau, sy'n dweud wrthych, gyda'i gilydd, sut beth yw'r cynnyrch cyn i chi ei brynu.