Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Nid yw manteision a hanfanteision cynhyrchion âr-leferedig yn gymesur. Mae’r manteision yn amodol ar achos defnydd penodol. Mae’r hanfanteision yn berthnasol pryd bynnag y cedwir y cynnyrch y tu allan i’r achos defnydd hwnnw. Y camgymeriad mwyaf y mae masnachwyr manwerthu yn ei wneud yw cymryd y manteision fel rhai cyffredinol a diystyru’r hanfanteision. Y dull cywir yw dysgu’r ddau restr a defnyddio’r cynnyrch dim ond pan fo’r manteision yn berthnasol.
Y ddadl o blaid cynhyrchion â lifer
Y brif ddadl o blaid cynhyrchion â lifer yw effeithlonrwydd cyfalaf. Mae ETF S&P 500 â lifer 2× yn caniatáu i fasnachwr gymryd safle o $20,000 gyda $10,000 o arian parod, gan ryddhau’r $10,000 arall ar gyfer masnach arall, gwrych, neu arian parod. Y cyfalaf a ryddheir yw’r budd economaidd gwirioneddol o lifer, ac mae’n real. Mae masnachwr sy’n gallu defnyddio’r cyfalaf a ryddheir i gael enillion disgwyliedig uwch na’r gost ariannu, yn ddamcaniaethol, ar y blaen.
Yr ail ddadl yw mynediad. Mae cynhyrchion â lifer sy’n olrhain mynegeion tramor, sectorau cilfachog, neu stociau unigol cyfnewidiol yn rhoi mynediad i fasnachwyr manwerthu at amlygiad na fyddai fel arall yn bosibl heb gyfrifon broceriaeth tramor, trosi arian cyfred, neu gyfalaf lleiaf uwch. Nid yw’r cynnyrch yn rhad ac am ddim, ond mae’n llawer rhatach na’r dewis arall.
Y drydedd ddadl yw manwl gywirdeb tactegol. Gall masnachwr sydd â golwg dros sawl diwrnod ar sector penodol ddefnyddio ETF sector â lifer 2× i faintio’r safle i gyd-fynd â’r rhagolwg, yn hytrach na dal basged o stociau a’u hailbwysoli. Y cynnyrch yw’r fasnach.
Y bedwaredd ddadl yw gwrychu. Mae safle byr mewn cynnyrch gwrthdro 1× yn ffordd lân o wrychu portffolio hir drwy ffenestr risg hysbys. Y gost yw’r gyfradd ariannu ynghyd â’r gwall olrhain, sy’n fel arfer yn fach ar gyfer y prif fynegeion.
Y ddadl yn erbyn cynhyrchion â lifer
Y ddadl gyntaf yw dirywiad ail-osod dyddiol. Mae cynhyrchion â lifer sy'n targedu lluosrif dyddiol sy'n cael ei ail-osod ar ddiwedd y dydd. Mewn marchnad wastad neu farchnad sy'n siglo, mae'r ail-osod dyddiol yn cynhyrchu enillion is na'r ased sylfaenol, ac weithiau'n negyddol. Mae'r effaith yn fach y dydd ac yn fawr dros wythnosau neu fisoedd. Bydd buddsoddwr prynu-a-dal mewn ETF S&P 500 â 2× lifer dros gyfnod o bum mlynedd yn methu â chyrraedd perfformiad ddwywaith enillion y sylfaenol bron bob tro, yn aml gan fwlch sylweddol.
Yr ail ddadl yw risg bylchau. Mae'r cynnyrch yn cael ei ail-balanseiddio ar ddiwedd y dydd, ond gall y masnachwr ddal trwy fylch ar yr agoriad nesaf. Mae gostyngiad o 3% mewn bwlch ar yr ased sylfaenol yn achosi colled sy'n fwy na'r hyn y byddai symudiad dyddiol o 2× neu 3× yn ei awgrymu, oherwydd na ddigwyddodd yr ail-balanseiddio. Y canlyniad yw tynnu'n sydyn (drawdown) nad yw'n parchu stop y masnachwr.
Y drydedd ddadl yw cost cario. Mae cyfradd ariannu flynyddol o 4% ar safle â 3× lifer yn fras yn 8% y flwyddyn ar gyfalaf y masnachwr. Mae'r gost yn cyfansawdd, ac fe'i telir p'un a yw'r fasnach yn ennill neu'n colli. Ar gyfer daliadau hir, gall cost cario yn unig gynhyrchu enillion negyddol ar gyfalaf y masnachwr hyd yn oed pan fo'r ased sylfaenol yn wastad.
Y bedwaredd ddadl yw'r cynnyrch anghywir ar gyfer yr amserlen. Nid yw cynnyrch â lifer a gedwir am flynyddoedd yn fuddsoddiad. Mae'n bet â lifer ar nad yw'r ased sylfaenol yn cael clwstwr o gyfnewidioldeb, bwlch, na chyfnod hir o siglo. Nid yw'r rhan fwyaf o fasnachwyr manwerthu sy'n dal cynhyrchion â lifer yn y tymor hir yn ymwybodol eu bod yn gwneud y bet hwnnw.
Y bumed ddadl yw'r cynnyrch anghywir i'r masnachwr. Nid oes angen cynnyrch â lifer ar fasnachwr sydd â strategaeth hirdymor, troi isel. Mae'r enillion heb lifer yn faint cywir, ac mae'r gost cario yn faich diangen. Mae'r lifer yn offeryn i'r masnachwr sy'n gallu defnyddio effeithlonrwydd cyfalaf, nid yn ddiofyn i'r masnachwr na all.
Y rheol benderfynu
Defnyddiwch gynnyrch â lifer pan fo'r cyfnod dal yn fyr, pan fo'r safle wedi'i faintio i stop, a phan gaiff y cyfalaf a ryddheir ei fuddsoddi ar gyfradd enillion ddisgwyliedig uwch na chost y cyllid. Peidiwch â defnyddio cynnyrch â lifer pan fo'r cyfnod dal yn hir, pan fo'r safle heb ei wrychu, a phan fo'r masnachwr yn dal allan o arfer yn hytrach na strategaeth.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn penderfynu a yw cynnyrch â lifer yn addas ar gyfer eich strategaeth, y cwestiwn haws yw a yw'r cynnyrch yn cael ei ganiatáu yn eich awdurdodaeth o dan gap lifer eich rheoleiddiwr. Mae ein cymhariaeth broker yn dangos y lifer sydd ar gael ym mhob broker a'r rheoleiddiwr sy'n goruchwylio'r cyfrif, sy'n rhoi darlun i chi o'r hyn sydd ar y bwrdd cyn i chi ddechrau maintio safleoedd.
Cwestiynau cyffredin am fanteision a hanfanteision cynhyrchion â liferage mewn masnachu stociau
A yw cynhyrchion â lifer yn addas i ddechreuwyr?
Yn gyffredinol, na. Mae’r proffil risg yn anghymesur, mae’r costau’n cyfansawdd mewn ffyrdd cynnil, ac mae’r risg bwlch yn anodd i fasnachwr newydd ei gwerthuso. Fel arfer, mae’n well i ddechreuwr fod â safle heb lifer wedi’i faintio i’r risg gywir fesul masnach, a dim ond ychwanegu lifer ar ôl i’r ddisgyblaeth o ran maintio’r safle fod yn ei lle.
Sut mae'r ailosod dyddiol yn gweithio yn ymarferol?
Ar ddiwedd pob diwrnod masnachu, mae'r cynnyrch â lifer yn ailgydbwyso i'w luosrif targed o'r ased sylfaenol. Os cododd y sylfaen 1% yn ystod y dydd, bydd cynnyrch 2× yn codi 2%. Y diwrnod canlynol, mae'r cynnyrch yn dechrau o'r lefel newydd, a chymhwysir y lluosrif 2× i'r lefel honno. Dros amser, mewn marchnad gyfnewidiol, mae'r ailosod hwn yn cynhyrchu enillion sy'n is na 2× enillion cronnus y sylfaen.
Beth yw'r gwahaniaeth rhwng ETF â lifer a CFD â lifer?
Mae ETF â lifer yn gronfa a fasnachir ar y gyfnewidfa, wedi'i rheoleiddio fel cronfa, gyda ffeithlen gyhoeddedig a chylid ailgydbwyso dyddiol. Mae CFD â lifer yn gontract gyda'r Broker, heb strwythur cronfa ac heb ailgydbwyso dyddiol. Gosodir lifer y CFD gan y gofyniad ymyl, nid gan darged y gronfa. Mae'r ddau yn ymddwyn yn wahanol o amgylch difidendau, gweithredoedd corfforaethol, a chyllid dros nos.
A ddylwn i ddefnyddio cynnyrch â liferage ar gyfer incwm?
I'r rhan fwyaf o fasnachwyr manwerthu, na. Mae'r gost ariannu ar y rhan a fenthycir yn faich go iawn, ac mae'r incwm o safle â liferage yn is na'r incwm o safle heb liferage unwaith y bydd y gost ariannu wedi'i thynnu allan. Mae'r liferage yn chwyddo'r elw ar bris, nid y cynnyrch.
A allaf golli mwy na’m cyfrif gyda chynnyrch â lifer?
Gyda chynnyrch â lifer sy’n cael ei ariannu mewn arian parod, yr ateb yw na. Gall y cynnyrch fynd i sero, a byddwch yn colli’r holl wariant arian parod, ond ni allwch ddyled i’r Broker. Gyda CFD â lifer neu safle ar ymyl a all fynd yn negyddol, yr ateb yw ie. Gall y Broker fynnu arian ychwanegol, a gall y safle gynhyrchu balans islaw sero mewn marchnad gyflym. Mae mecaneg y cynnyrch yn bwysig.