Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Yn y cyd-destun hwn, mae cyfrif cyfalaf yn gyfrif broceriaeth cyffredinol y masnachwr, lle mae ecwiti, arian a fenthycir, a’r safleoedd canlyniadol i gyd yn eistedd gyda’i gilydd. Mae defnyddio palanc mewn cyfrif cyfalaf yn wahanol i ddefnyddio cyfrif ymyl ar wahân. Mae’r arian a fenthycir yn rhan o’r un balans, ac mae’r enillion a’r colledion yn cyfansawdd ar y cyfrif cyfan, nid ar un safle unigol. Mae’r penderfyniad i ddefnyddio palanc y tu mewn i’r cyfrif cyfalaf yn benderfyniad ynghylch faint o gyfalaf cyffredinol y masnachwr ddylid ei ddefnyddio fel ymyl.
Beth mae "gorddyledrwydd yn y cyfrif cyfalaf" yn ei olygu mewn gwirionedd
Mewn model un-gyfrif, mae'r masnachwr yn ariannu'r cyfrif gyda chyllid parod, yn cymryd safle â chymhorthdal (leverage), ac mae'r safle'n eistedd y tu mewn i'r un cyfrif. Mae'r ymyl cynnal yn berthnasol i'r cyfrif, nid i'r safle. Gall gostyngiad (drawdown) ar y safle â chymhorthdal sbarduno galwad ymyl ar y cyfrif, sy'n gorfodi'r masnachwr i gau safleoedd eraill neu ychwanegu arian.
Mewn model aml-gyfrif, mae gan y masnachwr gyfrif arian parod a chyfrif ymyl ar wahân. Mae'r galwad ymyl yn berthnasol i'r cyfrif ymyl yn unig, ac nid yw'r cyfrif arian parod mewn perygl. Mae'r ddau fodel yn wahanol o ran eu proffil risg, hyd yn oed pan fo'r gymhareb gorddyledrwydd a maint y safle yr un peth.
Y model cyfrif cyfalaf yw'r un mwyaf cyffredin i fasnachwyr manwerthu sy'n defnyddio Broker ar-lein. Mae'r un cyfrif yn dal yr ecwiti, y cronfeydd a fenthycwyd, a'r safle, ac mae'r galwad ymyl yn tanio ar y cyfrif cyfan. Cyfleustra'r un cyfrif yw'r gost sy'n gysylltiedig â'r risg traws-safle.
Y ddadl o blaid defnyddio palans yn y cyfrif cyfalaf
Y ddadl gryfaf yw symlrwydd gweithredol. Mae un cyfrif yn haws i'w reoli nag dau neu fwy, mae'r galwad ymyl yn haws i'w monitro, ac mae'r safle'n haws i'w faintio. I fasnachwr sydd â nifer fach o safleoedd, y strwythur cywir yw'r un cyfrif.
Achos arall yw cost y benthyciad. Mae benthyciad ymyl y tu mewn i'r cyfrif cyfalaf yn aml yn rhatach na benthyciad ar wahân y tu allan i'r Broker, oherwydd bod gan y Broker y safle fel gwarant ac mae'r risg credyd wedi'i chynnwys. Cyhoeddir y gyfradd ar dudalen cynnyrch y Broker, ac fel arfer mae rhwng 2% a 4% uwchlaw cyfradd arian parod y Broker.
Trydydd achos yw'r integreiddio â gweddill y portffolio. Mae benthyciad ymyl yn erbyn portffolio amrywiol yn ffordd o ryddhau arian ar gyfer safle tactegol, ac mae'r galwad ymyl yn dibynnu ar y portffolio, nid ar y safle tactegol. Mae gostyngiad (drawdown) ar y safle tactegol yn cael ei wthio'n ôl gan enillion gweddill y portffolio, ac mae'r galwad ymyl yn sbarduno dim ond pan fo'r portffolio cyfan mewn perygl.
Y ddadl yn erbyn defnyddio palans yn y cyfrif cyfalaf
Y prif achos yn erbyn yw'r risg traws-safle. Gall gostyngiad mewn un safle sbarduno galwad ymyl sy'n gorfodi'r masnachwr i gau safle gwahanol ar yr adeg waethaf. Gall y masnachwr sydd wedi'i wrychu ar sail long-short gael ei orfodi i gau'r safle byr ar waelod damwain yn y farchnad, gan gloi colled ar safle a oedd yn gweithio fel gwrych. Caiff y gwrych ei ddadwneud ar yr adeg waethaf posibl.
Ail achos yn erbyn yw'r risg crynodiad. Mae masnachwr sy'n cymryd safle â phalans o fewn cyfrif cyfalaf yn canoli risg ar y cyfrif, nid ar y safle. Mae'r safle'n cael ei balansu, ond y cyfrif yw'r uned risg. Gall gostyngiad ar y safle sy'n fach o ran canran fod yn fawr o ran doleri, a'r gostyngiad mewn doleri yw'r swm y mae'n rhaid i'r masnachwr ei ychwanegu at y cyfrif neu'r swm o safleoedd eraill y mae'n rhaid i'r masnachwr eu cau.
Trydydd achos yn erbyn yw'r driniaeth reoleiddiol. Mewn rhai awdurdodaethau, gosodir y cap ar y palans ar lefel y cyfrif, nid ar lefel y safle. Gall masnachwr sydd â sawl safle â phalans yn yr un cyfrif fod yn ddarostyngedig i gap palans is na'r hyn y mae'r Broker yn ei hysbysebu ar gyfer un safle. Mae'r cap yn gyfrifoldeb y Broker i'w orfodi, ond y masnachwr yw'r un sy'n cael ei synnu gan y galwad ymyl.
Pedwerydd achos yn erbyn yw'r demtasiwn i ddefnyddio'r cyfalaf sydd wedi'i ryddhau. Mae benthyciad ymyl yn rhyddhau arian parod, ac mae'r arian parod yn demtasiwn. Mae masnachwr sy'n cymryd benthyciad ymyl i ariannu safle tactegol un penderfyniad i ffwrdd o ddefnyddio'r arian parod at ddiben gwahanol, yn aml at ddiben mwy dyfal. Mae disgyblaeth dal yr arian parod at y diben gwreiddiol yn anoddach nag y mae'n swnio.
Sut i ddefnyddio palanc mewn cyfrif cyfalaf yn onest
Defnydd onest o falanc yn y cyfrif cyfalaf yw at bwrpas penodol, wedi'i gyfyngu gan amser, gyda stop, targed, ac ymadawiad diffiniedig. Maint y benthyciad yw'r lleiaf sy'n cyflawni'r pwrpas, a chânt y arian a ryddheir ei ddal ar gyfer y pwrpas gwreiddiol, nid ei ailgyfeirio. Deellir polisi'r alwad ymyl, ac mae gan y masnachwr yr arian ar gael i fodloni'r alwad.
Defnydd anonestr o falanc yn y cyfrif cyfalaf yw ariannu daliad hirdymor, cymryd safle sy'n fwy na'r gyllideb risg y mae'r masnachwr yn ei chaniatáu, neu ryddhau arian ar gyfer pwrpas dyfalu. Mae'r benthyciad yn cyfansawdd dros amser, mae'r safle'n gwyro, ac mae'r alwad ymyl yn tanio ar y foment waethaf. Mae'r masnachwr yn cael cyfrif llai a gwell golwg ar y farchnad.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych chi'n cymharu Brokeriaid ar gyfer elw ar gyfrif cyfalaf, y ffigurau mwyaf defnyddiol yw'r gyfradd ymyl, yr ymyl cynnal, y gwarant cymwys, a pholisi'r alwad ymyl ar draws safleoedd. Mae ein cymhariaeth brokeriaid yn rhestru'r cyfraddau ymyl a'r gwarant cymwys ym mhob Broker, sy'n dweud wrthych chi, gyda'i gilydd, beth mae'r gost a'r risg yn edrych cyn i chi ariannu'r benthyciad.