Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae palans (leverage) yn offeryn sylfaenol mewn masnachu stociau, a’i rôl yw gwneud y safle’n effeithlon. Mae masnachwr sy’n defnyddio palans i gymryd safle sy’n fwy na’r un heb balesio yn ei ddefnyddio fel atgyfnerthydd bet, gan amlygu’r masnachwr i broffil risg anghymesur. Mae’r proffil yn ganlyniad i golledion cyfansawdd, y rhai mwyaf amlwg mewn marchnadoedd cyflym ac dros orwelion hir.
Defnyddio palancâd yn effeithlon
Defnyddio palancâd yn effeithlon yw cymryd safle sydd wedi'i faintio i stop y masnachwr a chyfrif y masnachwr. Mae angen maint safle ar y masnachwr sydd â chyfrif o €10,000, risg o 1% fesul masnach, a stop 5% i ffwrdd o'r pwynt mynediad, sy'n cynhyrchu colled o €100 ar y stop. Y ffigur palancâd yw'r hyn sydd ei angen gan faint y safle, nid nod ynddo'i hun. Mae'r masnachwr sy'n gwneud hyn yn gyson yn cynhyrchu enillion sy'n gyson â chyfradd ennill y strategaeth a'r gymhareb risg-i-wobr.
Mae defnyddio palancâd yn effeithlon hefyd yn dibynnu ar y cyfnod dal. Mae masnachwr sy'n dal safle am ychydig ddyddiau yn talu cost ariannu am ychydig ddyddiau, ac mae'r gost yn fach. Mae masnachwr sy'n dal safle am flwyddyn yn talu cost ariannu am flwyddyn, ac mae'r gost yn ystyrlon. Gall y masnachwr dydd ddefnyddio palancâd heb dalu'r gost hirdymor, a dylai'r buddsoddwr hirdymor ddefnyddio llai o balancâd neu ddim o gwbl.
Mae defnyddio palancâd yn effeithlon hefyd yn dibynnu ar y strategaeth. Gall masnachwr sy'n hedfan portffolio ddefnyddio palancâd i gymryd safle byr heb ymrwymo cyfalaf ychwanegol, ac mae'r hedfan yn ddefnydd glân o'r palancâd. Dylai masnachwr sy'n cymryd bet cyfeiriadol faintio'r bet i'r stop a'r cyfrif, a ffigur y palancâd yw canlyniad y gwaith maintio safle.
Defnydd y bet amplifier o liferi
Defnydd y bet amplifier o liferi yw cymryd safle sy'n fwy na chyllideb risg y masnachwr. Mae'r masnachwr sydd â chyfrif o €10,000 a risg o 1% fesul masnach yn cymryd safle gyda €1,000 o risg ar y stop. Mae'r masnachwr sy'n defnyddio liferi 10:1 a stop o 5% yn cymryd safle o €20,000 gyda €1,000 o risg ar y stop, ac mae'r safle'n 2× maint y safle heb liferi. Mae'r bet yn 2× cynllun y masnachwr, ac mae'r bet yn agored i broffil risg anghymesur liferi.
Y bet amplifier yw'r defnydd mwyaf cyffredin o liferi ymhlith masnachwyr manwerthu, ac ef yw'r un sy'n cynhyrchu'r colledion mwyaf. Mae'r masnachwr sy'n cymryd safle sy'n fwy na'r cynllun yn agored i drawiad (drawdown) sy'n mynd y tu hwnt i'r gyllideb risg, a gall y drawiad sbarduno galwad ymyl. Galwad ymyl yw ffordd y Broker o ddweud nad yw'r ecwiti bellach yn ddigon i gynnal y benthyciad, a'r cau gorfodol yw'r canlyniad gwaethaf.
Mae'r bet amplifier hefyd yn ddefnydd o liferi sy'n fwyaf agored i'r trap ymddygiadol. Mae'r masnachwr sydd ar ei ennill ar safle â liferi yn oedi cyn cymryd y proffid, oherwydd mae'r enillion yn teimlo'n rhy fach i'r liferi. Mae'r masnachwr sydd ar ei golled ar safle â liferi yn oedi cyn cymryd y golled, oherwydd mae'r golled yn teimlo'n rhy fawr i'r fasnach. Y canlyniad yw safle sy'n cael ei ddal yn rhy hir i'r ddau gyfeiriad, ac mae'r safle'n agored i gau gorfodol ar y foment waethaf.
Proffil risg anghymesur manteisio
Mae proffil risg anghymesur manteisio yn ganlyniad i ddau effaith. Y cyntaf yw cyfansoddi colledion. Mae colled o 5% ar safle manteisiol 2× yn golled o 10% ar gyfalaf y masnachwr, ac mae angen enillion o 11.1% i adfer y golled o 10%. Mae'r cyfansoddi yn fach fesul masnach, ond mae'r cyfansoddi yn fawr dros lawer o fasnachau, ac y cyfansoddi yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae masnachwyr manteisiol yn perfformio'n waeth na masnachwyr heb fanteisio dros gyfnodau hir.
Yr ail yw'r risg bwlch. Mae safle manteisiol yn cael ei ailbrisio ar ddiwedd y dydd, ond efallai y bydd y masnachwr yn dal drwy fwlch ar yr agoriad nesaf. Mae bwlch o 3% i lawr ar y sail yn cynhyrchu colled o 6% ar safle manteisiol 2×, ac mae'r golled o 6% yn fwy na'r hyn y byddai'r lluosydd dyddiol yn ei awgrymu. Mae'r risg bwlch yn fwyaf acíwt dros benwythnos, gwyliau, neu ddigwyddiad hysbys, a'r risg bwlch yw'r achos mwyaf cyffredin o golledion mawr i fasnachwyr manwerthu sy'n defnyddio manteisio.
Pryd i ddefnyddio palanc mewn masnachu stociau
Yr ateb gonest yw defnyddio palanc ar gyfer safleoedd tactegol tymor byr, hedfan (hedging), a chydnawsedd cyfalaf. Mae’r masnachwr sy’n defnyddio palanc ar gyfer daliad hirdymor yn talu’r gost ariannu am y cyfnod cyfan, ac mae’r gost yn llusgo go iawn ar y enillion. Mae’r masnachwr sy’n defnyddio palanc ar gyfer bet cyfeiriadol heb ei hedfan yn agored i’r gostyngiad llawn (drawdown), a all ragori ar y gyllideb risg.
Mae’r masnachwr sy’n defnyddio palanc ar gyfer safle tactegol tymor byr yn ei ddefnyddio’n gywir. Mae’r safle wedi’i faintio i’r stop, mae’r daliad yn fyr, ac mae’r gost ariannu’n fach. Mae’r masnachwr sy’n defnyddio palanc ar gyfer safle wedi’i hedfan yn ei ddefnyddio’n gywir. Mae’r hedfan wedi’i faintio i’r amlygiad, a’r gost yw’r gyfradd ariannu. Mae’r masnachwr sy’n defnyddio palanc ar gyfer daliad hirdymor yn ei ddefnyddio’n anghywir, ac mae’n talu am brofiad mwy llawn straen.
Sut i faintio palancâs yn gywir
Yr ateb gonest yw defnyddio unrhyw faint o falancâs sydd ei angen i gynhyrchu'r risg ddoler gywir ar y stop, nid ffigur palancâs penodol. Mae angen i fasnachwr sydd â chyfrif o €10,000, risg o 1% fesul masnach, a stop 5% i ffwrdd o'r mynediad faint o safle sy'n cynhyrchu colled o €100 ar y stop. Y ffigur palancâs yw'r hyn sydd ei angen ar gyfer y maint safle, nid nod ynddo'i hun.
Yr ail ateb yw faintio'r palancâs i'r margin cynnal, nid y margin cychwynnol. Nid oes gan fasnachwr sy'n faintio'r safle i'r margin cychwynnol yn unig unrhyw glustog ar gyfer bwlch, ac mae'r bwlch yn sbarduno galwad margin. Mae gan fasnachwr sy'n faintio'r safle i fwclch o 20% ar y safle glustog ar gyfer y rhan fwyaf o fylchau, ac mae'r alwad margin yn llai tebygol o danio.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn asesu palancâd ar gyfer eich strategaeth, ymarferiad mwyaf defnyddiol yw cyfrifo'r risg mewn doleri ar y stop, a defnyddio'r palancâd sydd ei angen i gynhyrchu'r risg honno ar safle bach. Mae ein cymhariaeth broceriaid yn rhestru'r palancâd sydd ar gael ym mhob brocer a'r rheoleiddiwr sy'n goruchwylio'r cyfrif, sy'n rhoi darlun i chi o'r hyn sydd ar y bwrdd cyn i chi agor y safle.