Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) yw prif reoleiddiwr marchnadoedd gwarantau’r Unol Daleithiau, ac mae rôl y SEC wrth reoleiddio llwyfannau masnachu stociau ar-lein yr un fath â’i rôl wrth reoleiddio broceriaid traddodiadol. Mae’r llwyfan yn frocer-deliwr sy’n ddarostyngedig i Ddeddf Cyfnewid Gwarantau 1934, Deddf Gwarantau 1933, a rheolau’r SEC a’r sefydliadau hunanreoleiddiol (SROs) y mae’r SEC yn eu goruchwylio. Mae’n ofynnol i’r llwyfan gofrestru, cynnal cyfalaf, gwahanu arian cleientiaid, a darparu’r gweithredu gorau ar orchmynion cwsmeriaid.
Y gofyniad cofrestru
Y gofyniad cyntaf yw cofrestru. Mae angen i lwyfan masnachu ar-lein sy'n gweithredu yn yr Unol Daleithiau gofrestru gyda'r SEC fel Broker-dealer, ac mae hefyd angen iddo fod yn aelod o FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) a bod yn SRO megis yr NYSE neu Nasdaq. Mae'r cofrestru yn broses gyhoeddus, ac mae hanes rheoleiddio'r platfform ar gael ar system EDGAR y SEC ac ar BrokerCheck FINRA.
Mae'r broses gofrestru yn gyfle cyntaf y platfform i ddangos ei fod yn cwrdd â safonau'r SEC. Mae'n rhaid i'r platfform ddangos bod ganddo'r seilwaith gweithredol, ariannol a chydymffurfiaeth i gefnogi'r gweithgarwch masnachu, ac mae'n rhaid i'r platfform basio arholiadau'r SEC a FINRA. Mae'r platfform nad yw wedi'i gofrestru yn gweithredu'n anghyfreithlon, ac mae'r masnachwr sy'n defnyddio platfform heb ei gofrestru yn agored i'r risg o dwyll a cham-drin.
Mae'r cofrestru hefyd yn rhwymedigaeth barhaus. Mae'n ofynnol i'r platfform ffeilio adroddiadau rheolaidd gyda'r SEC, cynnal cyfalaf, ymostwng i archwiliadau, a chydymffurfio â rheolau'r SEC. Mae'r platfform sy'n methu â chydymffurfio yn destun camau gorfodi, a gall y camau gorfodi gynnwys dirwyon, cyfyngiadau, a cholli'r cofrestru.
Y rheolau datgelu
Y gofyniad arall yw datgelu. Mae'n ofynnol i'r platfform ddatgelu ei ffioedd, ei arferion llwybro archebion, ei drefniadau talu am lif archebion, a'i wrthdaro buddiannau. Gwneir y datgeliad yn nhabl ffioedd y platfform, ei bolisi gweithredu archebion, ei gytundeb cwsmer, a'i Ffurflen CRS (Crynodeb Perthynas Cleient).
Mae'r rheolau datgelu wedi'u cynllunio i roi'r wybodaeth sydd ei hangen ar y masnachwr i wneud penderfyniad gwybodus. Mae'r tabl ffioedd yn dweud wrth y masnachwr beth yw'r gost gynhwysfawr. Mae'r polisi gweithredu archebion yn dweud wrth y masnachwr ble mae'r platfform yn llwybro'r archebion a sut y caiff y platfform ei dalu. Mae'r Ffurflen CRS yn dweud wrth y masnachwr am wasanaethau'r platfform, ei ffioedd, a'i wrthdaro buddiannau mewn Saesneg plaen.
Mae'r platfform nad yw'n datgelu yn torri'r rheolau, a'r masnachwr sy'n defnyddio'r platfform heb ddarllen y datgeliad yn agored i ffioedd a gwrthdaro buddiannau nad oedd y masnachwr wedi'u rhagweld. Mae'r datgeliad yn ofyniad rheoleiddiol, a dylai'r masnachwr ddarllen y datgeliad cyn ariannu'r cyfrif.
Rheolau llwybro archebion
Y trydydd gofyniad yw llwybro archebion. Mae’n ofynnol i’r platfform geisio’r gweithredu gorau ar bob archeb cwsmer, ac mae’n ofynnol i’r platfform ddatgelu ei arferion llwybro archebion. Gall y platfform lwybro i gyfnewidfeydd lit, i byllau tywyll, i fewnolwyr, neu i gyfuniad o lwyfannau, a rhaid i’r platfform ddangos bod y llwybro yn cynhyrchu’r gweithredu gorau i’r cwsmer.
Gorfodir y gofyniad gweithredu gorau gan y SEC a chan FINRA, ac mae’r gofyniad yn berthnasol i bob archeb cwsmer, waeth beth fo maint na math. Mae’r platfform sy’n llwybro archebion yn systematig i lwyfan sy’n cynhyrchu gweithredu gwaeth i’r cwsmer mewn torri’r rheolau, a gall y platfform fod yn destun camau gorfodi.
Mae’r rheolau llwybro archebion wedi dod yn fwy amlwg yn ystod y blynyddoedd diwethaf, yn enwedig gyda chraffu’r SEC ar daliad am lif archebion (PFOF). Mae PFOF yn arfer lle mae gwneuthurwr marchnad yn talu platfform am yr hawl i weithredu archebion cwsmer y platfform. Mae’n ofynnol i’r platfform ddatgelu’r trefniant PFOF, ac mae’n ofynnol i’r platfform ddangos nad yw’r trefniant yn peryglu’r gweithredu gorau. Gall y masnachwr sy’n poeni am PFOF ddarllen datgeliad y platfform a phenderfynu a yw’r trefniant yn dderbyniol.
Y rheolau diogelu cwsmeriaid
Y pedwerydd gofyniad yw diogelu cwsmeriaid. Mae'n ofynnol i'r platfform wahanu arian a gwerthoedd cwsmeriaid, cynnal cyfalaf, cynnal yswiriant, a chydymffurfio â rheolau diogelu cwsmeriaid yr SEC. Y gwahanu yw'r sail ar gyfer diogelu'r masnachwr os bydd y platfform yn methu, ac mae'r yswiriant yn gefnogaeth rhag ofn colled nad yw wedi'i chynnwys gan y gwahanu.
Gweithredir y rheolau diogelu cwsmeriaid gan yr SEC a chan FINRA, ac mae'r rheolau wedi'u cynllunio i roi llwybr adfer ystyrlon i'r masnachwr os bydd y platfform yn methu. Mae'r masnachwr sy'n dal cyfrif mawr gyda un platfform yn agored i risg y platfform, a dylai'r masnachwr wirio statws rheoleiddio'r platfform a hanes cydymffurfio'r platfform cyn ariannu'r cyfrif.
Y cofnod gorfodi
Mae'r SEC yn cyhoeddi ei gofnod gorfodi ar ei wefan, ac mae'r cofnod yn ffynhonnell wybodaeth ddefnyddiol i'r masnachwr. Gall y masnachwr chwilio am enw'r platfform a gweld y camau gorfodi, y dirwyon, a'r gorchmynion cydymffurfio. Gall y masnachwr hefyd weld ymateb y platfform i'r camau, ac mae'r ymateb yn ddangosydd defnyddiol o ymrwymiad y platfform i gydymffurfio.
Nid yw platfform sydd â chofnod gorfodi glân o reidrwydd yn blatfform diogel, ond mae platfform sydd â hanes o gamau gorfodi yn faner goch. Dylai'r masnachwr ddarllen y cofnod gorfodi yn ofalus, a dylai'r masnachwr ystyried patrwm y camau. Mae un cam gorfodi am fater mân yn wahanol i batrwm o gamau gorfodi am faterion difrifol.
Sut i werthuso platfform masnachu ar-lein yn yr Unol Daleithiau
Yr ateb gonest yw gwirio'r cofrestriad, y datgeliad, llwybro'r gorchmynion, amddiffyniad y cwsmer, a'r cofnod gorfodi. Mae'r masnachwr sy'n gwneud y gwerthusiad hwn cyn ariannu'r cyfrif yn defnyddio'r platfform yn ddiogel. Mae'r masnachwr sy'n ariannu'r cyfrif heb wneud y gwerthusiad yn agored i risg y platfform, ac mae'r risg yn gyfrifoldeb y masnachwr.
Dylai'r masnachwr hefyd wirio datganiadau ariannol y platfform. Mae'n ofynnol i'r platfform ffeilio datganiadau ariannol gyda'r SEC, ac mae'r datganiadau'n gyhoeddus. Gall y masnachwr weld refeniw'r platfform, ei gostau, ei gyfalaf, a'i liferage. Mae'r masnachwr sy'n gweld platfform gyda chyfalaf yn dirywio, liferage yn cynyddu, neu eitemau cost anarferol yn agored i risg wirioneddol o fethiant, a dylai'r masnachwr ystyried platfform gwahanol.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych chi'n dewis platfform masnachu ar-lein yn yr Unol Daleithiau, ymarfer mwyaf defnyddiol yw gwirio cofnodion yr SEC a FINRA, a darllen datgeliad y platfform. Mae ein cymhariaeth broceriaid yn rhestru rheoleiddiwr y platfform a'r amserlen ffioedd, sy'n rhoi darlun i chi o'r sefyllfa reoleiddiol cyn i chi ariannu'r cyfrif.