Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae cynhyrchion âr-gyfnerthu yn cario sawl risg wahanol, ac mae'r risgiau'n fwy cyffredin na'r gwobrau cyfatebol. Mae'r rhestr isod yn nhrefn amlder ar gyfer masnachwyr manwerthu, ac mae'r drefn yn fras yn cyfateb i'r drefn y mae'r risgiau'n dal y masnachwr allan. Mae masnachwr newydd yn fwyaf tebygol o gael ei ddal gan y llusgo ail-osod dyddiol. Mae masnachwr profiadol yn fwy tebygol o gael ei ddal gan y risg bwlch neu'r fagl ymddygiadol.
Y llusgo ail-osod dyddiol
Y llusgo ail-osod dyddiol yw'r risg fwyaf cyffredin, a'r mwyaf llechwraidd. Mae cynnyrch â lifer sy'n targedu lluosrif dyddiol o'r sail yn ailgydbwyso ar gau'r farchnad. Mewn marchnad wastad neu farchnad sigledig, mae'r ail-osod dyddiol yn cyfansawdd mewn ffordd sy'n cynhyrchu enillion is na'r enillion cronnus ar y sail. Mae'r effaith yn fach bob dydd ac yn fawr dros wythnosau.
Mae'r llusgo'n fwyaf amlwg mewn marchnad ochr gyda chyfnewidioldeb gwirioneddol uchel. Y canlyniad yw dirywiad araf nad yw'r masnachwr yn ei weld yn y P&L dyddiol ond sy'n cronni yn y P&L misol. Gall masnachwr sy'n dal ETF S&P 500 â lifer 2× am flwyddyn mewn marchnad sigledig gynhyrchu enillion sy'n islaw 2× enillion y sail yn sylweddol, weithiau'n negyddol.
Y risg bwlch
Y risg bwlch yw’r ail risg mwyaf cyffredin. Mae’r cynnyrch yn cael ei ail-bwysoli ar ddiwedd y diwrnod, ond efallai y bydd y masnachwr yn dal drwy fwclch ar yr agoriad nesaf. Mae bwlch o 3% i lawr ar y sail yn cynhyrchu colled o 6% ar gynnyrch wedi’i liferi 2× cyn i’r masnachwr gael cyfle i ymateb.
Mae’r risg bwlch yn fwyaf acíwt dros benwythnos, gwyliau, neu ddigwyddiad hysbys. Mae’r masnachwr yn agored i’r bwlch am y cyfnod caeedig cyfan, ac mae’r cynnyrch wedi’i liferi yn chwyddo’r bwlch. Y datrysiad yw bod allan o’r safle dros ddigwyddiad hysbys, neu i faintu’r safle i’r risg bwlch yn hytrach na’r risg dyddiol.
Y gost ariannu
Y gost ariannu yw'r trydydd risg mwyaf cyffredin. Mae cynnyrch â palancâ a gedwir dros nos yn talu cyfradd ariannu ar y rhan a fenthycir. Cyhoeddir y gyfradd ar dudalen cynnyrch y Broker, ac mae'n cronni'n ddyddiol. Ar gyfer safle â palancâ o 2×, mae'r gost ariannu tua hanner cyfradd ymyl y Broker. Dros flwyddyn, mae'r gost yn ystyrlon.
Y gost ariannu yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae cynhyrchion â palancâ yn perfformio'n is na'r sail dros gyfnodau hir. Nid yw'r gost i'w gweld yn y P&L dyddiol, ond mae'n ymddangos yn y dychweliad ar ddiwedd y flwyddyn. Y datrysiad yw dal y cynnyrch am gyfnod byr, lle mae'r gost ariannu'n fach.
Y risg o alwad ymyl
Y risg o alwad ymyl yw'r bedwaredd risg fwyaf cyffredin. Mae cynnyrch â lifer a gedwir ar ymyl, yn hytrach na fel safle sydd wedi'i ariannu'n llawn, yn agored i alwad ymyl os yw'r safle'n symud yn erbyn y masnachwr. Mae'r alwad ymyl yn tanio ar lefel yr ymyl cynnal, ac gofynnir i'r masnachwr adneuo mwy o arian parod, cau rhan o'r safle, neu'r ddau. Os nad yw'r masnachwr yn ymateb, mae'r Broker yn cau'r safle ar y pris sydd ar gael waethaf, yn cloi'r golled, ac yn codi ffi.
Mae'r risg o alwad ymyl yn fwyaf acíwt mewn marchnad gyflym, lle gall y safle symud trwy lefel yr alwad ymyl cyn i'r masnachwr gael cyfle i ymateb. Mae'r cau gorfodol yn cloi'r golled, ac nid yw'r adferiad yn bosibl o'r safle sydd wedi'i gau. Mae'r masnachwr yn cael cyfrif llai a golwg waeth ar y farchnad.
Y trwsiad yw maintio'r safle i'r ymyl cynnal, nid yr ymyl cychwynnol. Nid oes gan fasnachwr sy'n maintio'r safle i'r ymyl cychwynnol yn unig unrhyw glustog ar gyfer bwlch, ac mae'r bwlch yn sbarduno alwad ymyl. Mae gan fasnachwr sy'n maintio'r safle i fwylch o 20% ar y safle glustog ar gyfer y rhan fwyaf o fylchau, ac mae'r alwad ymyl yn llai tebygol o danio.
Y trap ymddygiadol
Y trap ymddygiadol yw'r bumed risg fwyaf cyffredin, ac y mwyaf anodd i'w rheoli. Mae masnachwr sydd ar elw ar safle wedi'i liferi yn oedi cyn cymryd y proffit, oherwydd mae'r enillion yn teimlo'n rhy fach i'r liferi. Mae masnachwr sydd ar golled ar safle wedi'i liferi yn oedi cyn cymryd y golled, oherwydd mae'r golled yn teimlo'n rhy fawr i'r fasnach. Y canlyniad yw safle sy'n cael ei ddal yn rhy hir i'r ddau gyfeiriad, yn aml gyda'r masnachwr yn ychwanegu at y safle ar y foment waethaf.
Y trap ymddygiadol yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae mân golledion yn troi'n golledion mawr. Mae'r masnachwr sy'n cau safle wedi'i liferi ar y stop, yn cymryd y golled, ac yn symud ymlaen i'r fasnach nesaf yn defnyddio'r liferi'n gywir. Mae'r masnachwr sy'n symud y stop, yn ychwanegu at y safle, ac yn gwylio'r golled yn tyfu yn defnyddio'r liferi'n anghywir, a'r masnachwr hwnnw yw'r un sydd wedi'i amlygu i'r golled fawr.
Y trwsiad yw gosod targed a stop cyn agor y fasnach, a'u parchu pan fydd y pris yn eu cyrraedd. Mae'r ddisgyblaeth yr un fath ag ar gyfer safle heb liferi, ond mae'r cyfrannau'n uwch. Dylai masnachwr sy'n defnyddio liferi fod yn fwy disgybledig, nid llai, a'r ddisgyblaeth yw'r unig ffordd i wneud i'r liferi weithio o blaid y masnachwr.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn asesu cynnyrch â lifer ar gyfer eich portffolio, y nodweddion mwyaf defnyddiol i'w cymharu yw'r gymhareb lifer, y polisi ailosod dyddiol, y gost ariannu, a'r ymyl cynnal. Mae ein cymhariaeth broker yn rhestru'r lifer sydd ar gael ym mhob broker a'r rheoleiddiwr sy'n goruchwylio'r cyfrif, sy'n rhoi darlun i chi o'r gost a'r risg cyn i chi bennu maint y safle.