Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae palans mewn masnachu stociau yn chwyddo’r ddwy ochr—y potensial i fanteisio a’r anfantais—ac mae’r risgiau’n niferus. Y risgiau mwyaf cyffredin yw colledion chwyddedig, galwadau ymyl, costau cyllido, risg bwlch, a’r trap ymddygiadol. Mae’r risgiau’n fwy cyffredin na’r gwobrau cyfatebol, a’r camgymeriad mwyaf cyffredin gan fasnachwr yw defnyddio palans i gymryd safle sy’n fwy nag y byddai’r un heb bales wedi bod. Y canlyniad yw safle sy’n anoddach i’w reoli ac sy’n fwy tebygol o gael ei gau ar yr eiliad waethaf.
Y golled wedi'i chwyddo
Y risg gyntaf yw'r golled wedi'i chwyddo. Mae safle â 2× palanc yn colli 10% yn cynhyrchu colled o 20% ar gyfalaf y masnachwr. Mae safle â 5× palanc sy'n colli 10% yn cynhyrchu colled o 50%. Mae colled o 50% yn gofyn am enillion o 100% i adfer, ac ni all y rhan fwyaf o fasnachwyr gynhyrchu enillion o 100% yn yr amser sydd ar gael.
Mae'r golled wedi'i chwyddo yn fwyaf cosbol mewn marchnad gyflym. Gall safle sy'n agor gyda bwlch i lawr symud 10% neu fwy mewn un sesiwn, a gall y golled palanc ar gyfalaf y masnachwr fod yn 20% neu fwy ar gyfer safle â 2×. Y bwlch yw'r achos mwyaf cyffredin o golledion cyfrif mawr i fasnachwyr manwerthu sy'n defnyddio palanc.
Y datrysiad yw maintio'r safle i'r stop a'r cyfrif, nid i'r enillion a ddymunir. Mae'r ffigur palanc yn unrhyw beth sydd ei angen ar gyfer maint y safle, nid yn nod ynddo'i hun.
Galwad y fantol
Yr ail risg yw'r galwad y fantol. Gall safle â chymhwyso (leveraged) sy'n symud yn erbyn y masnachwr ddisgyn islaw'r fantol cynnal (maintenance margin), a bydd y Broker yn cyhoeddi galwad y fantol. Mae'r masnachwr nad yw'n ymateb yn cael ei orfodi i gau'r safle ar y pris gwaethaf sydd ar gael, a chaiff y golled ei chloi i mewn.
Mae'r risg o alwad y fantol yn fwyaf acíwt mewn marchnad gyflym, lle gall y safle symud trwy lefel y fantol cynnal cyn i'r masnachwr gael cyfle i ymateb. Mae'r masnachwr yn cael cyfrif llai, a golwg waeth ar y farchnad.
Y trwsiad yw maintio'r safle i'r fantol cynnal, nid y fantol cychwynnol. Mae masnachwr sy'n maintio'r safle i fylchau 20% yn y safle yn cael clustog ar gyfer y rhan fwyaf o fylchau, ac mae'r galwad y fantol yn llai tebygol o sbarduno.
Y gost ariannu
Y trydydd risg yw'r gost ariannu. Mae safle â lifer a gedwir dros nos yn talu cyfradd ariannu ar y rhan a fenthycir, a chaiff y gyfradd ei chrynhoi'n ddyddiol. Mae cyfradd ariannu flynyddol o 5% ar safle â lifer 2× yn fras yn 5% y flwyddyn ar gyfalaf y masnachwr, a delir bob dydd.
Y gost ariannu yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae safleoedd â lifer yn perfformio'n waeth na safleoedd heb lifer dros gyfnodau hir. Nid yw'r gost i'w gweld yn y P&L dyddiol, ond mae'n ymddangos yn enillion diwedd y flwyddyn.
Y datrysiad yw dal y safle â lifer am gyfnod byr, lle mae'r gost ariannu'n fach. Mae'r masnachwr sy'n dal y safle am ychydig ddyddiau yn talu ffracsiwn o ganran mewn cost ariannu, ac mae'r gost yn cael ei gwrthbwyso gan enillion y fasnach.
Y risg bwlch
Y pedwerydd risg yw'r risg bwlch. Mae safle â palancâd yn cael ei ailbrisio ar y cau, ond efallai y bydd y masnachwr yn dal ymlaen trwy fwlch ar yr agoriad nesaf. Mae bwlch i lawr o 3% ar y sail yn cynhyrchu colled o 6% ar safle â palancâd 2× cyn i'r masnachwr gael cyfle i ymateb. Ni ddigwyddodd yr ailgydbwyso, ac ni daniodd y stop ar y lefel gywir.
Mae'r risg bwlch yn fwyaf acíwt dros benwythnos, gwyliau, neu ddigwyddiad hysbys. Mae'r masnachwr yn agored i'r bwlch am y cyfnod caeedig cyfan, ac mae'r safle â palancâd yn chwyddo'r bwlch. Y trwsiad yw bod allan o'r safle dros ddigwyddiad hysbys, neu i faintio'r safle i'r risg bwlch yn hytrach na'r risg dyddiol.
Y trwsiad hefyd yw gosod y stop ar y cau blaenorol, nid ar lefel sy'n tybio agoriad llyfn. Mae masnachwr sy'n gosod y stop ar lefel sy'n tybio y bydd y pris yn parchu'r lefel yn ystod bwlch yn agored i lenwi gwaeth na'r hyn y mae'r stop yn ei awgrymu. Mae'r masnachwr sy'n derbyn y gall bwlchau ddigwydd a maintio'r safle i'r bwlch yn defnyddio palancâd yn gywir.
Y trap ymddygiadol
Y pumed risg yw'r trap ymddygiadol. Mae masnachwr sydd ar elw ar safle â palancâ yn oedi cyn cymryd y proffid, oherwydd mae'r enillion yn teimlo'n rhy fach i'r palancâ. Mae masnachwr sydd ar golled ar safle â palancâ yn oedi cyn cymryd y golled, oherwydd mae'r golled yn teimlo'n rhy fawr i'r fasnach. Y canlyniad yw safle sy'n cael ei ddal yn rhy hir i'r ddau gyfeiriad, yn aml gyda'r masnachwr yn ychwanegu at y safle ar yr adeg waethaf.
Y trap ymddygiadol yw'r rheswm mwyaf cyffredin pam mae colledion bach yn troi'n golledion mawr. Mae'r masnachwr sy'n cau safle â palancâ ar y stop, yn cymryd y golled, ac yn symud ymlaen i'r fasnach nesaf yn defnyddio palancâ yn gywir. Mae'r masnachwr sy'n symud y stop, yn ychwanegu at y safle, ac yn gwylio'r golled yn tyfu yn defnyddio palancâ yn anghywir, a'r masnachwr hwnnw yw'r un sydd mewn perygl o'r golled fawr.
Y trwsiad yw gosod targed a stop cyn agor y fasnach, a'u parchu pan fydd y pris yn eu cyrraedd. Mae'r ddisgyblaeth yr un fath ag ar gyfer safle heb falancâ, ond mae'r cyfrannau'n uwch. Dylai masnachwr sy'n defnyddio palancâ fod yn fwy disgybledig, nid yn llai, a'r ddisgyblaeth yw'r unig ffordd i wneud i'r palancâ weithio o blaid y masnachwr.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn asesu palanc (leverage) ar gyfer eich strategaeth, ymarfer mwyaf defnyddiol yw cyfrifo'r risg mewn doleri ar y stop, a defnyddio'r palanc sydd ei angen i gynhyrchu'r risg honno ar safle bach. Mae ein cymhariaeth brocer yn rhestru'r palanc sydd ar gael ym mhob brocer a'r rheoleiddiwr sy'n goruchwylio'r cyfrif, sy'n rhoi darlun i chi o'r hyn sydd ar y bwrdd cyn i chi agor y safle.