Nid yw hyn yn gyngor buddsoddi. Mae'r wybodaeth a ddarperir at ddibenion addysgol ac at ddibenion gwybodaeth yn unig ac nid yw'n gyfystyr ag argymhelliad i brynu na gwerthu unrhyw gynnyrch ariannol.
Mae’r “broses gyfanwerthu” mewn masnachu stociau yn ymadrodd sy’n cwmpasu ychydig o gysyniadau gwahanol, a’r defnydd mwyaf cyffredin yw’r broses o brynu cyfranddaliadau’n uniongyrchol gan y cyhoeddwr neu gan werthwr sefydliadol mawr ar bris cyfanwerthu. Mae’r pris cyfanwerthu yn is na’r pris marchnad, ac mae’r pris cyfanwerthu ar gael yn unig i fuddsoddwyr cymwys neu i fuddsoddwyr sy’n bodloni trothwy prynu lleiaf. Gall y strategaethau sy’n manteisio ar y broses gyfanwerthu fod yn ddefnyddiol i fasnachwyr sy’n gymwys, a daw’r strategaethau gyda chostau y dylai’r masnachwr eu deall.
Beth yw'r broses gyfanwerthu
Mae'r broses gyfanwerthu mewn masnachu stociau yn cyfeirio at brynu uniongyrchol cyfranddaliadau gan y cyhoeddwr neu gan werthwr sefydliadol mawr, fel arfer gyda gostyngiad ar bris y farchnad. Gall y gostyngiad fod rhwng 5 y cant a 20 y cant, ac mae'r gostyngiad yn amrywio yn ôl y cyhoeddwr, maint y pryniant, a'r amodau yn y farchnad. Defnyddir y broses gyfanwerthu gan fuddsoddwyr cymwys, gan fuddsoddwyr sefydliadol, ac gan rai unigolion â gwerth net uchel.
Nid yw'r broses gyfanwerthu yr un fath â phlacement breifat. Mae placement breifat yn werthu gwarantau i nifer bach o fuddsoddwyr achrededig, ac mae'r placement breifat wedi'i heithrio rhag gofynion cofrestru deddfau'r gwarantau. Mae'r broses gyfanwerthu yn gysyniad ehangach, a gall y broses gyfanwerthu gynnwys placements preifat, trafodion bloc, a chynlluniau prynu stociau uniongyrchol.
Y prif strategaethau
Y strategaeth gyntaf yw’r fasnach bloc. Mae’r masnachwr yn prynu bloc mawr o gyfranddaliadau gan werthwr sefydliadol, ac mae’r fasnach bloc yn cael ei chyflawni gyda disgownt i bris y farchnad. Mae’r fasnach bloc angen cyfalaf mawr, ac mae’r fasnach bloc angen perthynas gyda’r gwerthwr neu gyda Broker sy’n gallu cyfryngu’r fasnach.
Yr ail strategaeth yw’r cynllun prynu stoc uniongyrchol (DSPP). Mae’r buddsoddwr yn prynu cyfranddaliadau’n uniongyrchol gan y cyhoeddwr, ac mae’r DSPP yn cael ei gynnig gan lawer o gwmnïau cyhoeddus. Mae’r DSPP yn caniatáu i’r buddsoddwr brynu cyfranddaliadau gyda disgownt, ac mae’r DSPP yn caniatáu i’r buddsoddwr ail-fuddsoddi’r difidendau. Mae’r DSPP yn strategaeth hirdymor, ac nid yw’r DSPP yn addas ar gyfer masnachu tymor byr.
Y drydedd strategaeth yw’r gosodiad preifat. Mae’r buddsoddwr yn prynu cyfranddaliadau gan y cyhoeddwr mewn gosodiad preifat, ac mae’r gosodiad preifat wedi’i eithrio o’r gofynion cofrestru. Mae’r gosodiad preifat ar gael yn unig i fuddsoddwyr achrededig, ac mae’r gosodiad preifat yn ddarostyngedig i gyfnod dal. Gall y cyfnod dal fod rhwng chwe mis a dwy flynedd, ac mae’r cyfnod dal yn cyfyngu ar hyblygrwydd y masnachwr.
Y bedwaredd strategaeth yw’r cynnig hawliau. Mae’r cyfranddaliwr yn prynu cyfranddaliadau ychwanegol gyda disgownt i bris y farchnad, ac mae’r cynnig hawliau yn cael ei gynnig gan y cyhoeddwr i’r cyfranddalwyr presennol. Mae’r cynnig hawliau yn ffordd o gynyddu’r safle, ac mae’r cynnig hawliau ar gael i’r holl gyfranddalwyr presennol, nid yn unig i fuddsoddwyr cymwys.
Y bumed strategaeth yw’r cynnig tendr. Mae’r buddsoddwr yn gwerthu cyfranddaliadau yn ôl i’r cyhoeddwr gyda premiwm i bris y farchnad, ac mae’r cynnig tendr yn cael ei gynnig gan y cyhoeddwr i’r cyfranddalwyr presennol. Mae’r cynnig tendr yn ffordd o ymadael â’r safle, ac mae’r cynnig tendr ar gael i’r holl gyfranddalwyr presennol, nid yn unig i fuddsoddwyr cymwys.
Y gofynion
Y gofyniad cyntaf yw'r cyfalaf. Mae'r broses gyfanwerthu yn gofyn am gyfalaf sylweddol, ac mae'r cyfalaf yn amrywio o €10,000 ar gyfer DSPP i filiynau o ewros ar gyfer trafodiad bloc. Dylai'r masnachwr fod â'r cyfalaf ar gael, a dylai fod yn barod i gloi'r cyfalaf am gyfnod hir.
Yr ail ofyniad yw'r achredu. Mae'r gosodiad preifat yn gofyn bod y buddsoddwr yn fuddsoddwr achrededig, ac mae'r achredu yn seiliedig ar incwm, gwerth net, neu brofiad proffesiynol. Ni all y masnachwr nad yw'n bodloni'r achredu gymryd rhan yn y gosodiad preifat, a dylai'r masnachwr edrych ar strategaethau eraill.
Y trydydd gofyniad yw'r berthynas. Mae'r trafodiad bloc yn gofyn am berthynas gyda Broker a all gyfryngu'r trafodiad, a chaiff y berthynas ei hadeiladu dros amser. Dylai'r masnachwr sy'n newydd i'r broses gyfanwerthu ddechrau gyda DSPP neu gyda cynnig hawliau, a gall y masnachwr adeiladu'r berthynas dros amser.
Y pedwerydd gofyniad yw'r amynedd. Nid yw'r broses gyfanwerthu yn fasnach gyflym, ac mae'r broses gyfanwerthu yn gofyn am amynedd. Gall y cyfnod dal fod yn hir, a dylai'r masnachwr fod yn barod i ddal y cyfranddaliadau am fisoedd neu flynyddoedd.
Y cyfaddawdau ymarferol
Y cyfaddawd cyntaf yw’r hylifedd. Mae’r broses gyfanwerthu yn lleihau hylifedd y safle, ac efallai na fydd y masnachwr yn gallu gwerthu’r cyfranddaliadau’n gyflym. Ni ddylai’r masnachwr sydd angen hylifedd ddefnyddio’r broses gyfanwerthu, a dylai’r masnachwr ystyried y farchnad gyhoeddus yn lle hynny.
Yr ail gyfaddawd yw’r gostyngiad yn erbyn y pris marchnad. Mae’r pris cyfanwerthu islaw’r pris marchnad, ond nid yw’r pris cyfanwerthu wedi’i warantu. Gall y pris marchnad ddisgyn islaw’r pris cyfanwerthu, a gall y masnachwr ddod i ben gyda safle sy’n werth llai na’r pris prynu. Dylai’r masnachwr gymharu’r pris cyfanwerthu â’r pris marchnad, a pheidio â chymryd yn ganiataol bod y gostyngiad yn elw sicr.
Y trydydd cyfaddawd yw’r ffioedd. Gall y broses gyfanwerthu fod â ffioedd uwch na’r farchnad gyhoeddus, a gall y ffi fod yn ffi gosod, ffi strwythuro, neu ffi gwarcheidiaeth. Dylai’r masnachwr gyfrifo’r gost gyfan, a dylai’r masnachwr gymharu’r gost gyfan â chost prynu ar y farchnad gyhoeddus.
Cwestiynau cyffredin am y broses gyfanwerthu
Pwy all gymryd rhan yn y broses gyfanwerthu? Mae'r broses gyfanwerthu ar gael i fuddsoddwyr cymwys, buddsoddwyr sefydliadol, a phobl â gwerth net uchel. Mae'r achredu yn amrywio yn ôl awdurdodaeth, a dylai'r masnachwr wirio'r rheolau lleol.
Beth yw'r gostyngiad nodweddiadol? Mae'r gostyngiad yn amrywio o 5 y cant i 20 y cant, ac mae'r gostyngiad yn amrywio yn ôl y cyhoeddwr, yn ôl maint, ac yn ôl amodau'r farchnad. Dylai'r masnachwr gymharu'r gostyngiad â'r ffioedd, a dylai'r masnachwr gyfrifo'r gostyngiad net.
A allaf werthu'r cyfranddaliadau ar unwaith ar ôl y pryniant cyfanwerthu? Efallai y bydd y cyfranddaliadau'n ddarostyngedig i gyfnod dal, a gall y cyfnod dal fod rhwng chwe mis a dwy flynedd. Dylai'r masnachwr wirio'r cyfnod dal, a dylai fod yn barod i ddal y cyfranddaliadau am y cyfnod gofynnol.
Adnoddau cysylltiedig
Ble i ddechrau
Os ydych yn gwerthuso'r broses gyfanwerthu, y cam cyntaf mwyaf defnyddiol yw nodi'r strategaethau sy'n cyd-fynd â'ch cyfalaf, eich achrediad, a'ch gorwel amser. Mae ein cymhariaeth broker yn rhestru'r broceriaid sy'n cynnig mynediad i'r broses gyfanwerthu, sy'n dweud wrthych gyda'i gilydd beth mae'r broker yn ei gynnig cyn i chi osod y fasnach gyfanwerthu gyntaf.