Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Die Initial Margin ist die Einlage, die der Broker verlangt, um eine gehebelte Position zu eroeffnen, und die Initial Margin ist das Inverse der Hebelwirkung. Eine 5:1-Hebelwirkung entspricht einer 20-prozentigen Initial Margin, eine 10:1-Hebelwirkung entspricht einer 10-prozentigen Initial Margin und eine 20:1-Hebelwirkung entspricht einer 5-prozentigen Initial Margin. Der Zusammenhang ist eine einfache Division: Der Prozentsatz der Initial Margin ist 1 geteilt durch die Hebelwirkung, multipliziert mit 100.
Wie das Zusammenspiel funktioniert
Der Trader, der eine Position im Wert von 50.000 € mit einem 5:1-Hebel eröffnen moechte, muss 10.000 € als Margin einzahlen. Der Broker leiht die restlichen 40.000 €, und der Broker haelt die 10.000 € als Sicherheit. Die 10.000 € sind die initiale Margin, und der 5:1 ist der Hebel.
Der Hebel wird vom Broker oder vom Regulierer festgelegt, und der Hebel haengt vom zugrunde liegenden Vermoegenswert ab. In der Europaeischen Union liegt der maximale Hebel fuer Privatkunden bei 1:30 auf wichtigen Forex-Paaren und bei 1:5 bei Aktien. Der Hebel ist fuer Privatkunden niedriger als fuer professionelle Kunden, und der Hebel ist so ausgelegt, dass er den Retail-Trader vor grossen Verlusten schuetzt.
So berechnen Sie die Anfangsmarge
Die Formel lautet: Anfangsmarge = Positionswert / Hebel. Der Trader, der eine Aktienposition im Wert von 20.000 € mit einem 5:1-Hebel eröffnen möchte, benötigt 4.000 € an Marge. Der Trader, der eine Position im Wert von 100.000 € mit einem 20:1-Hebel eröffnen möchte, benötigt 5.000 € an Marge.
Die Formel kann auch als Prozentsatz ausgedrückt werden: Anfangsmargenprozentsatz = 1 / Hebel. Der 5:1-Hebel entspricht einer Anfangsmarge von 20 Prozent, und der 20:1-Hebel entspricht einer Anfangsmarge von 5 Prozent.
Die Nachschussmarge
Die Nachschussmarge ist das minimale Eigenkapital, das der Trader im Konto behalten muss, um die Position offen zu halten. Die Nachschussmarge ist niedriger als die Anfangsmarge, und die Nachschussmarge beträgt typischerweise 50 Prozent bis 75 Prozent der Anfangsmarge. Eine Anfangsmarge von 20 Prozent kann eine Nachschussmarge von 10 Prozent bis 15 Prozent haben.
Die Nachschussmarge ist der Auslöser für einen Margin Call. Der Trader, der eine Anfangsmarge von €10.000 und eine Nachschussmarge von 50 Prozent hat, erhält einen Margin Call, wenn das Eigenkapital auf €5.000 fällt. Der Trader muss zusätzliche Gelder einzahlen, um das Eigenkapital wieder auf das Niveau der Anfangsmarge zu bringen.
Wie sich der Hebel und die Margin auf den Trade auswirken
Der erste Effekt ist die Verstärkung von Gewinn und Verlust. Der Hebel, der bei einer 5:1-Position einen Gewinn von 5 Prozent erzeugt, kann auch einen Verlust von 5 Prozent bewirken, und der Verlust kann größer sein als der Gewinn, weil es den Spread, die Provision und die Finanzierungskosten gibt. Der Trader, der einen hohen Hebel nutzt, kann das gesamte Guthaben bei einem einzigen Trade verlieren.
Der zweite Effekt ist das Risiko eines Margin Calls. Je höher der Hebel, desto kleiner ist die Kursbewegung, die einen Margin Call auslöst. Eine mit 20:1 gehebelt Position wird durch eine 5-prozentige negative Kursbewegung ausgelöscht, und eine mit 5:1 gehebelt Position kann eine 20-prozentige negative Kursbewegung aushalten, bevor die Maintenance Margin verletzt wird.
Der dritte Effekt sind die Finanzierungskosten. Die gehebelt Position leiht die Differenz zwischen dem Positionswert und der initialen Margin, und der Broker berechnet Zinsen auf den geliehenen Betrag. Die Finanzierungskosten werden über Nacht gezahlt, und die Finanzierungskosten werden vom Konto abgezogen. Die Finanzierungskosten erhöhen die Kosten des Trades.
So waehlen Sie die richtige Hebelwirkung
Die richtige Hebelwirkung haengt von der Risikotoleranz des Traders, der Erfahrung des Traders und der Volatilitaet des zugrunde liegenden Vermoegenswerts ab. Ein Einsteiger sollte eine niedrige Hebelwirkung verwenden, und der Einsteiger sollte sich nicht von der hohen Hebelwirkung verleiten lassen, die von Off-shore Broker angeboten wird. Der konservative Trader sollte eine Hebelwirkung von 2:1 bis 5:1 verwenden, und der aggressive Trader kann bei liquiden Aktien eine Hebelwirkung von 5:1 bis 10:1 nutzen.
Der Trader sollte zudem die Volatilitaet des zugrunde liegenden Vermoegenswerts beruecksichtigen. Eine volatile Aktie benoetigt eine niedrigere Hebelwirkung, und eine stabile Aktie kann eine hoehere Hebelwirkung unterstuetzen. Die 14-Tage-Durchschnittsspanne (Average True Range) ist eine nuetzliche Naeherung fuer die Volatilitaet, und die Hebelwirkung sollte so bemessen werden, dass eine durchschnittliche True Range keinen Margin Call ausloest.
Haeufige Fragen zu Leverage und initialer Margin
Wie hoch ist die minimale initiale Margin? Die minimale initiale Margin wird vom Broker und dem Regulator festgelegt. In der Europaeischen Union betraegt die minimale initiale Margin fuer Aktien 20 Prozent des Positionswerts, was einem Leverage von 5:1 entspricht. Off-shore Broker koennen eine niedrigere initiale Margin akzeptieren.
Kann sich die initiale Margin aendern? Ja, der Broker kann die initiale Margin jederzeit aendern, insbesondere rund um Nachrichtenereignisse oder waehrend Phasen hoher Volatilitaet. Der Trader sollte die Margin-Richtlinie des Brokers pruefen und darauf vorbereitet sein, dass die Margin erhoeht wird.
Was passiert, wenn die initiale Margin nicht erfuellt wird? Der Broker lehnt die Order ab. Der Trader, der nicht ueber genug Eigenkapital im Konto verfuegt, kann die Position nicht eroeffnen, und der Trader sollte zusaetzliche Mittel einzahlen oder die Positionsgroesse reduzieren.
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Wo anfangen
Wenn Sie Leverage und die anfängliche Margin für den Aktienhandel bewerten, ist der hilfreichste erste Schritt, die anfängliche Margin für eine repräsentative Position zu berechnen und die anfängliche Margin über drei bis fünf Broker hinweg zu vergleichen. Unser Broker-Vergleich listet die Broker auf, die gehebelten Handel anbieten, sowie die Margin-Anforderungen, die zusammen zeigen, was der Broker bietet, bevor Sie den ersten gehebelten Trade platzieren.