Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Day Trading ist die Praxis, Positionen innerhalb derselben Handelssitzung zu eröffnen und wieder zu schließen, ohne Übernacht-Holds. Die Strategie ist hochintensiv, und der Trader setzt auf die Volatilität innerhalb des Tages, enge Spreads und schnelle Ausführung, um eine Rendite zu erzielen. Leverage ist ein gängiges Werkzeug beim Day Trading, weil der Trader die Position so dimensionieren möchte, dass sie der Bewegung innerhalb des Tages entspricht, und der Leverage der Weg ist, die Position effizient zu machen. Die Rolle des Leverage ist real, und die Risiken sind vielfältig.
Warum Leverage im Day Trading eingesetzt wird
Der erste Grund ist die Kapitaleffizienz. Ein Day Trader, der über €25.000 auf einem Margin-Konto verfügt, kann mit 4:1 Leverage eine €100.000-Position eingehen, und die Position wird so dimensioniert, dass sie eine bedeutende Intraday-Bewegung abbildet. Der Trader, der €25.000 ohne Leverage in Cash nutzt, ist einer 1%igen Intraday-Bewegung ausgesetzt, die eine 1%ige Rendite auf das Kapital erzeugt, und diese Rendite ist zu klein, um den Aufwand zu rechtfertigen.
Der zweite Grund ist die Haltedauer. Ein Day Trader, der eine Position nur für eine Stunde oder zwei hält, zahlt die Finanzierungskosten nur für diesen Zeitraum, und die Finanzierungskosten sind ein winziger Bruchteil eines Prozents. Der Trader, der eine Position ein Jahr lang hält, zahlt die Finanzierungskosten für das gesamte Jahr, und die Kosten sind erheblich. Der Day Trader kann Leverage nutzen, ohne die langfristigen Kosten von Leverage zu tragen.
Der dritte Grund ist die Intraday-Volatilität. Eine Aktie, die sich intraday um 2% bis 5% bewegt, hat genug Spielraum, um eine bedeutende Rendite auf eine gehebelt Position zu ermöglichen, und der Trader kann die Position so dimensionieren, dass ein Stop innerhalb der Intraday-Spanne liegt. Der Trader, der Leverage nutzt, nutzt die Intraday-Volatilität, statt einen langfristigen Trend zu verstärken.
Die Risiken von Leverage beim Day Trading
Das erste Risiko ist das Intraday-Gap. Eine Aktie, die beim Open nach unten „gapped“ wird, kann sich um 5% oder mehr bewegen, bevor der Trader reagieren kann, und der gehebelte Verlust auf die Position ist groß. Der Day Trader, der eine gehebelte Position über ein bekanntes Ereignis hält (eine Earnings-Veröffentlichung, eine Fed-Ankündigung), ist dem Gap ausgesetzt, und das Gap ist die häufigste Ursache für große Verluste bei Day Tradern.
Das zweite Risiko ist die Regel für Pattern Day Trader. In den USA verlangt die Pattern-Day-Trader-Regel der SEC, dass ein Trader, der innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day Trades platziert, ein Mindest-Eigenkapital von $25,000 im Margin-Konto aufrechterhält. Ein Trader, der unter diese Schwelle fällt, ist für 90 Tage vom Day Trading ausgeschlossen. Die Regel soll Retail-Trader vor den Risiken des Day Tradings schützen, und sie ist eine echte Einschränkung.
Das dritte Risiko sind die Finanzierungskosten bei Margin. Ein Day Trader, der eine gehebelte Position über Nacht hält (was die Pattern-Day-Trader-Regel für Konten unter $25,000 verbietet), ist den Finanzierungskosten ausgesetzt, und die Kosten sind ein echter Bremser für die Rendite. Ein Day Trader, der alle Positionen bis zum Ende des Tages schließt, vermeidet die Finanzierungskosten, und die Kosten sind ein echter Grund, die Haltedauer kurz zu halten.
Das vierte Risiko ist der Slippage-Effekt. Die Orders eines Day Traders werden in einem schnellen Markt platziert, und der Ausführungspreis kann vom gewünschten Preis abweichen. Der Slippage ist klein bei einer liquiden Aktie und groß bei einer dünn gehandelten Aktie, und der Slippage ist am höchsten rund um ein News-Ereignis. Der Day Trader, der liquide Aktien mit Limit Orders handelt, hat den geringsten Slippage.
Die richtige Hebelwirkung für einen Daytrader
Die ehrliche Antwort hängt von der Handelsstrategie des Traders, der Volatilität des zugrunde liegenden Werts und der Risikotoleranz ab. Ein Trader, der liquide US-Aktien mit einem engen Stop handelt, kann 4:1- oder 5:1-Hebelwirkung nutzen, ohne übermäßig gehebelt zu sein. Ein Trader, der Small-Cap-Aktien mit einem breiteren Stop handelt, sollte weniger Hebelwirkung verwenden, weil der breitere Stop die Positionsgröße für ein gegebenes Risiko reduziert.
Eine hilfreiche Faustregel ist, die Position so zu dimensionieren, dass am Stop ein Verlust von 1% auf dem Konto entsteht. Die Hebelzahl ist diejenige, die die Positionsgröße erfordert, nicht ein Selbstzweck. Ein Daytrader mit einem €25,000-Konto, einem 1%-Risiko pro Trade und einem Stop, der 0,5% vom Einstieg entfernt ist, benötigt eine Positionsgröße, die am Stop einen Verlust von €250 erzeugt. Die Hebelzahl ist diejenige, die das €250-Risiko ermöglicht.
Die häufigsten Fehler beim Day Trading
Der erste Fehler ist eine Überhebelung. Ein Day Trader, der eine 10:1 gehebelt Position bei einer 1%igen Intraday-Bewegung eingeht, erzielt eine 10% Rendite auf das Kapital, und die 10% Rendite fühlt sich wie ein erfolgreicher Tag an. Der 10% Verlust auf der falschen Seite des Trades ist ein 100% Verlust der Tagesgewinne aus drei guten Tagen, und die Erholung ist aus einer einzigen Session nicht möglich.
Der zweite Fehler ist, keinen Stop zu verwenden. Ein Day Trader, der eine Position eröffnet und keinen Stop setzt, ist dem gesamten Intraday-Range der Aktie ausgesetzt, und die Spanne kann 5% oder mehr betragen. Der 5% Verlust bei einer 5:1 gehebelt Position ist ein 25% Verlust des Kapitals, und der Verlust ist größer als das Risikobudget des Traders. Der Stop ist die vorherige Verpflichtung des Traders, auszusteigen, und die Vorabverpflichtung ist der einzige Weg, die Hebelwirkung ehrlich zu halten.
Der dritte Fehler ist das Handeln illiquider Aktien. Ein Day Trader, der eine Small-Cap-Aktie mit einer breiten Spanne handelt, zahlt die Spanne bei jedem Hin- und Rücktrade, und die Spanne ist eine echte Kostenposition für eine kurzfristige Strategie. Der Day Trader, der eine liquide Aktie mit einer engen Spanne handelt, hat geringere Kosten, und die geringeren Kosten sind der Unterschied zwischen einer profitablen Strategie und einer verlierenden.
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Wo anfangen
Wenn du das Daytrading mit Leverage prüfst, ist die nützlichste Übung, die Strategie einen Monat lang mit einem Paper Trade zu testen und das Ergebnis auszuwerten. Unser Broker-Vergleich listet die Broker auf, die Daytrading unterstützen, die verfügbare Leverage sowie den Gebuehrenplan. So kannst du sehen, welche Kosten und welcher Workflow auf dich zukommen, bevor du echtes Kapital einsetzt.