Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
FINRA — die Financial Industry Regulatory Authority — ist die Selbstregulierungsorganisation, die US-Broker-Dealer und ihre registrierten Vertreter beaufsichtigt. Jeder Broker und jeder registrierte Vertreter in den Vereinigten Staaten muss ein FINRA-Mitglied sein. FINRA schreibt die Regeln, die das Verhalten von Brokern regeln, prüft Unternehmen auf Compliance und sanktioniert diejenigen, die gegen die Regeln verstoßen. Wenn Sie verstehen, was FINRA tut und wie Sie seine Tools nutzen, können Sie überprüfen, ob Ihr Broker seriös ist und ob es eine Vorgeschichte mit regulatorischen Problemen gibt.
Was FINRA tut
FINRA ist keine Regierungsbehörde. Es ist eine Selbstregulierungsorganisation (SRO), die vom Kongress autorisiert und von der SEC beaufsichtigt wird. Die Verantwortlichkeiten von FINRA lassen sich in vier Hauptkategorien einteilen:
Regelsetzung: FINRA schreibt und pflegt die Regeln, die das Verhalten von Broker-Dealern in den Vereinigten Staaten regeln. Diese Regeln decken alles ab, von Werbestandards bis hin zu Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche sowie dem Angemessenheitsstandard (die Anforderung, dass Broker nur solche Anlagen empfehlen, die für einen bestimmten Kunden geeignet sind). Die FINRA-Regeln haben für Mitgliedsunternehmen Gesetzeskraft.
Prüfungen: FINRA prüft Broker-Dealer, um die Einhaltung seiner Regeln zu verifizieren. Prüfungen können routinemäßig sein (auf einem regelmäßigen Zyklus geplant) oder durch spezifische Bedenken ausgelöst werden, etwa durch Kundenbeschwerden, regulatorische Einreichungen oder Marktereignisse. Während einer Prüfung überprüft FINRA die Bücher, Unterlagen, Verfahren und Transaktionen eines Unternehmens.
Durchsetzung: Wenn FINRA Verstöße feststellt, kann es Sanktionen verhängen, darunter Geldstrafen, Wiedergutmachung für geschädigte Kunden, die Suspendierung von Einzelpersonen oder Unternehmen und — in den schwersten Fällen — dauerhafte Ausschlüsse aus der Branche. FINRA veröffentlicht Durchsetzungsmaßnahmen öffentlich und schafft so Transparenz über Fehlverhalten von Brokern.
Marktregulierung: FINRA überwacht das Handelsgeschehen auf US-Aktien- und Optionsmärkten auf manipulative Praktiken, Insiderhandel und andere Verstöße. Diese Überwachung läuft kontinuierlich über Börsen und Handelsplätze hinweg.
Durchsetzungsbefugnisse von FINRA
FINRA verfügt über weitreichende Durchsetzungsbefugnisse. Zu den Maßnahmen, die es ergreifen kann, gehören:
| Durchsetzungsmaßnahme | Beschreibung |
|---|---|
| Rüge (Censure) | Eine formelle Rüge, die öffentlich veröffentlicht wird |
| Geldstrafe (Fine) | Geldbuße — kann von tausenden bis zu zig Millionen US-Dollar reichen |
| Wiedergutmachung (Restitution) | Anordnung zur Rückzahlung geschädigter Kunden |
| Suspendierung (Suspension) | Vorübergehendes Verbot, sich mit irgendeinem FINRA-Mitgliedsunternehmen zu assoziieren |
| Ausschluss (Bar) | Dauerhaftes Verbot in der Wertpapierbranche tätig zu sein |
| Ausschluss aus der Mitgliedschaft (Expulsion) | Beendigung der FINRA-Mitgliedschaft eines Unternehmens — im Grunde das Abschalten seiner Brokerage-Geschäfte |
Wichtige FINRA-Durchsetzungsmaßnahmen in den letzten Jahren umfassen:
- $70 Millionen Geldstrafe gegen Robinhood (2021): Die größte FINRA-Geldstrafe in der Geschichte zum damaligen Zeitpunkt — wegen irreführender Kundenangaben zu Payment-for-Order-Flow-Praktiken, der Genehmigung von Optionshändlern, die nicht qualifiziert waren, sowie Systemausfällen während Phasen hoher Marktvolatilität.
- Mehrere Fälle im Bereich von neunstelligen Beträgen gegen große Banken wegen Interessenkonflikten von Research-Analysten, Vertriebspraktiken bei Investmentfonds und Mängeln bei der Bekämpfung von Geldwäsche.
- Tausende kleinere Maßnahmen jährlich gegen einzelne Broker wegen Fehlverhaltens, das von nicht autorisiertem Handel bis zur Unterschlagung von Kundengeldern reicht.
BrokerCheck: Ihr Due-Diligence-Tool
FINRA's BrokerCheck ist eine kostenlose öffentliche Datenbank unter brokercheck.finra.org. Sie ermöglicht es Ihnen, jeden Broker-Dealer oder registrierten Vertreter nachzuschlagen und zu sehen:
- Registrierungsstatus: Ist das Unternehmen oder die Person derzeit registriert? Bei welchen Unternehmen?
- Beschäftigungshistorie: Für Personen eine 10-jährige Historie sämtlicher Beschäftigungen in der Wertpapierbranche.
- Prüfungshistorie: Welche Qualifikationsprüfungen die Person bestanden hat.
- Offenlegungen: Regulatorische Maßnahmen, strafrechtliche Anklagen, Kundenbeschwerden, zivilrechtliche Urteile, Schiedssprüche und Insolvenzverfahren.
- Für Unternehmen: Regulatorische Maßnahmen, Schiedssprüche und bestimmte finanzielle Informationen.
So verwenden Sie BrokerCheck
- Rufen Sie brokercheck.finra.org auf.
- Suchen Sie nach dem Broker anhand des Namens. Verwenden Sie den rechtlichen Firmennamen, wie er auf Ihrem Kontoauszug erscheint.
- Prüfen Sie den Abschnitt „Firm Summary“ auf den Registrierungsstatus und die Jahre im Geschäft.
- Klicken Sie auf „Disclosures“, um alle behördlichen Maßnahmen, Schiedssprüche und andere Ereignisse zu sehen.
- Lesen Sie die Details jeder Offenlegung — eine einzelne Offenlegung mit einem geringen Dollarbetrag kann weniger besorgniserregend sein als ein Muster aus mehreren Offenlegungen.
Ein sauberer BrokerCheck-Bericht garantiert nicht, dass ein Broker risikofrei ist, aber ein BrokerCheck-Bericht mit mehreren behördlichen Maßnahmen, Kundenbeschwerden oder Sperren sollte als Warnsignal behandelt werden.
FINRA vs SEC vs staatliche Regulierungsbehörden
| Gremium | Typ | Hauptaufgabe | Wen es reguliert |
|---|---|---|---|
| SEC | Bundesbehörde | Wertpapiergesetze, Registrierung, Durchsetzung | Alle Marktteilnehmer |
| FINRA | Selbstregulierende Organisation | Broker-Regeln, Prüfungen, Disziplinarmaßnahmen | Broker-Dealer und registrierte Vertreter |
| Staatliche Wertpapierregulierungsbehörden | Staatliche Behörden | Lokale Durchsetzung, Zulassung | Unternehmen und Einzelpersonen innerhalb des Bundesstaats |
Die SEC schafft den übergeordneten regulatorischen Rahmen. FINRA schreibt und setzt die konkreten Regeln durch, die Broker einhalten müssen. Staatliche Regulierungsbehörden bieten zusätzlich eine Durchsetzungsebene innerhalb ihrer Zuständigkeit. Zusammen bilden diese drei Aufsichtsebenen das US-Wertpapieraufsichtssystem.
Wie FINRA einzelne Anleger schützt
Neben der Aufsicht über Broker stellt FINRA Tools und Ressourcen für Anleger bereit:
- BrokerCheck (wie oben beschrieben) zur Due-Diligence-Prüfung von Brokern und Beratern.
- Investor Complaint Center zum Einreichen von Beschwerden über Fehlverhalten von Brokern. FINRA untersucht Beschwerden und kann Durchsetzungsmaßnahmen ergreifen.
- FINRA Arbitration zur Beilegung von Streitigkeiten zwischen Anlegern und Brokern außerhalb des Gerichts. Viele Brokerage-Kontovereinbarungen verlangen Arbitration statt Klageverfahren.
- Investor Education einschließlich Ratgebern, Warnmeldungen und Tools zum Verständnis von Anlageprodukten und Risiken.
So reichen Sie eine Beschwerde bei FINRA ein
Wenn Sie glauben, dass ein Broker Fehlverhalten begangen hat, können Sie eine Beschwerde über das FINRA Investor Complaint Center einreichen:
- Unterlagen sammeln. Sammeln Sie Kontoauszüge, Handelsbestätigungen, Korrespondenz mit dem Broker und alle weiteren Nachweise, die Ihre Beschwerde stützen.
- Online einreichen unter finra.org/complaint oder den telefonischen FINRA-Helpdesk anrufen.
- Den Sachverhalt sachlich beschreiben. Was ist passiert, wann, wer war beteiligt, und welche Unterlagen stützen Ihre Behauptung.
- FINRA prüft die Beschwerde. Nicht jede Beschwerde führt zu einem Durchsetzungsverfahren, aber alle Beschwerden tragen zu FINRAs Überwachung bei und können eine Prüfung auslösen.
Bei Streitigkeiten, die Geld betreffen — wenn Sie eine finanzielle Entschädigung anstreben — kann FINRA-Schiedsgerichtsbarkeit oder ein Gerichtsverfahren eher geeignet sein als eine Beschwerde. Ein auf Wertpapierrecht spezialisierter Anwalt kann dabei helfen, Ihre Situation einzuschätzen.
Haeufig gestellte Fragen
Ist FINRA eine Regierungsbehoerde? Nein. FINRA ist eine Self-Regulatory Organization (SRO) — eine private Non-Profit-Organisation, die von Congress autorisiert wurde, ihre Mitgliedsunternehmen unter SEC-Aufsicht zu regulieren. Ihre Regeln haben fuer Mitglieder Gesetzeskraft, aber FINRA selbst ist kein Teil der Regierung.
Wie unterscheidet sich FINRA von der SEC? Die SEC ist eine bundesstaatliche Regierungsbehoerde, die Wertpapiergesetze und -vorschriften erstellt und ueber umfassende Durchsetzungsbefugnisse gegenueber allen Marktteilnehmern im Wertpapierbereich verfuegt. FINRA ist eine Self-Regulatory Organization, die spezifische Regeln fuer Broker-Dealer ausarbeitet und durchsetzt. Die SEC ueberwacht FINRA.
Was bedeutet es, wenn ein Broker nicht auf BrokerCheck erscheint? Wenn ein Unternehmen oder eine Person, die Wertpapiere verkauft, nicht auf BrokerCheck auftaucht, ist sie moeglicherweise kein registrierter Broker. Wertpapiere ohne Registrierung zu verkaufen ist illegal. Sie sollten keine Geschaefte mit jemandem machen, der behauptet, ein Broker zu sein, aber nicht auf BrokerCheck erscheint.
Kann FINRA mir helfen, Geld aus einer schlechten Anlage zurueckzubekommen? FINRA erstattet keine Anlegerverluste. Wenn ein Broker gegen FINRA-Regeln verstossen hat, kann FINRA im Rahmen eines Durchsetzungsverfahrens eine Restitution anordnen (Rueckzahlung an geschadigte Kunden). Bei individuellen Streitfaellen koennen FINRA-Schiedsverfahren oder Klagen die direkteren Wege zur Rueckerstattung sein.
Wie pruefe ich, ob ein Broker mit einer Geldstrafe belegt wurde? Suchen Sie den Namen des Brokers auf BrokerCheck und sehen Sie sich den Abschnitt „Disclosures“ an. Alle FINRA-Durchsetzungsmaassnahmen sind dort aufgefuehrt. Sie koennen auch in der Datenbank fuer Disziplinarmaassnahmen von FINRA nachschlagen unter finra.org.
Was ist der Unterschied zwischen einer Kundenbeschwerde und einer regulatorischen Massnahme auf BrokerCheck? Eine Kundenbeschwerde ist eine Behauptung, die von einem Kunden gemacht wird. Eine regulatorische Massnahme ist eine formale Feststellung oder eine Vereinbarung durch FINRA, die SEC oder einen anderen Regulator. Regulatorische Massnahmen wiegen mehr, weil sie die Feststellung eines Regulators darstellen, dass ein Verstoss vorlag.
Muessen alle Broker FINRA-Mitglieder sein? Ja. Jeder Broker-Dealer, der Geschaefte mit der US-Oeffentlichkeit macht, muss ein FINRA-Mitglied sein. Wenn ein Broker behauptet, US-Kunden zu bedienen, aber kein FINRA-Mitglied ist, arbeitet er illegal.
Wie oft sollte ich meinen Broker auf BrokerCheck pruefen? Einmal jaehrlich ist ein angemessener Rhythmus. Pruefen Sie auch, wenn Sie zuerst ein Konto eroeffnen, wenn sich die Eigentumsverhaeltnisse Ihres Brokers aendern, oder wenn Sie Nachrichten ueber regulatorische Probleme sehen, die das Unternehmen betreffen.
Wo anfangen
Suche jetzt in BrokerCheck nach deinem Broker. Prüfe auf alle Offenlegungen oder Disziplinarmaßnahmen. Wenn du einen neuen Broker bewertest, suche ihn, bevor du ein Konto eröffnest. Verwende die Anleitung zur Regulierungskontrolle für einen vollständigen Schritt-für-Schritt-Überprüfungsprozess. Lies unsere Broker-Bewertungen für einzelne Broker-Einschätzungen, die eine regulatorische Historie enthalten.
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