Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Eine Options-Trading-Plattform muss drei Dinge gut können: eine nutzbare Options-Chain, eine Echtzeit-Risikoansicht und einen schnellen Ausführungsweg. Die meisten Plattformen sind bei einem dieser Punkte gut und bei den anderen schwach. Die Broker, die alle drei Dinge zuverlässig abdecken, sind in der Regel eine kleine Teilmenge der großen, optionsfreundlichen Plattformen.
Ziel ist hier eine praktische Sicht darauf, worauf man bei einer Options-Plattform achten sollte – nicht die Marketing-Checkliste, sondern die Dinge, die wirklich zählen, wenn du einen Trade platzierst und ihn verwaltest.
Die Optionskette
Die Kette zeigt alle verfügbaren Strikes und Laufzeiten für einen bestimmten Basiswert. Das Minimum ist, dass sie schnell lädt und Bid-Ask, Volumen, Open Interest und die Greeks anzeigt. Das Maximum ist eine Kette, mit der du die Daten so filtern, sortieren und visualisieren kannst, dass sie zu deiner Strategie passen.
Dinge, die wirklich zählen:
- Ladegeschwindigkeit. Eine Kette, die bei einem volatilen Wert 5 Sekunden zum Aktualisieren braucht, ist unbrauchbar. Die besten Plattformen laden in unter einer Sekunde.
- Angezeigte Greeks. Delta, Gamma, Theta, Vega — mindestens Delta und Theta sind für die meisten Strategien entscheidend. Die implizite Volatilität pro Strike ist ebenfalls nützlich.
- Bid-Ask-Größe. Die Börse zeigt das beste Bid und den besten Ask an, aber die Größe bei jedem Preis ist entscheidend. Eine Kette, die die Größe beim besten Bid und Ask anzeigt, hilft dir einzuschätzen, ob der Spread real oder dünn ist.
- Volumen und Open Interest. Die Mindestdaten, um beurteilen zu können, ob ein Strike liquide ist. Ohne das handelst du im Blindflug.
Die Risikoperspektive
Die Risikoperspektive zeigt dir das Positionsrisiko und das Kontorisiko in Echtzeit. Das Minimum ist der aktuelle Gewinn und Verlust (P&L) sowie die Margin-Anforderung. Das Maximum ist eine vollständige „What-if“-Ansicht, mit der du den P&L bei unterschiedlichen Kursen des zugrunde liegenden Werts und zu verschiedenen Zeitpunkten sehen kannst.
Dinge, die wichtig sind:
- Echtzeit-Updates. Eine Risikoperspektive, die um 30 Sekunden hinterherhinkt, ist gefährlich. Die Plattform sollte P&L und Margin in Echtzeit (oder nahezu in Echtzeit) aktualisieren, wenn sich der zugrunde liegende Wert bewegt.
- Positionsbezogene Ansicht. Eine klare Aufschlüsselung des P&L jeder Position, der Greeks und des Margin-Beitrags. Die Möglichkeit, die Netto-Greeks über alle Positionen hinweg zu sehen, ist ebenfalls nützlich.
- Kontobezogene Ansicht. Gesamte Kontomargin, gesamter Kaufkraftbetrag, gesamtes Risiko. Das ist die Dashboard-Ansicht, die du vor und nach dem Platzieren von Trades prüfst.
- Szenarioanalyse. Die Möglichkeit zu sehen, wie die Position bei einem anderen Kurs des zugrunde liegenden Werts aussieht. Einige Plattformen haben integrierte Szenario-Tools; andere erfordern manuelle Berechnungen.
Der Ausfuehrungspfad
Der Ausfuehrungspfad ist, wie deine Order von der Plattform zur Borse gelangt. Die Kette und die Risikosicht koennen perfekt sein, aber wenn die Ausfuehrung langsam oder unzuverlaessig ist, ist die Plattform unbrauchbar.
Dinge, die wichtig sind:
- Unterstuetzte Ordertypen. Market, limit, stop, stop-limit und die fortgeschritteneren Ordertypen (trailing stops, OCO, OTO). Das Minimum sind Market und limit.
- Smart order routing. Bei Multi-Leg-Orders (Spreads, Condors usw.) sollte die Plattform in der Lage sein, alle Legs atomar auszufuehren. Der Unterschied zwischen smart und dumb routing kann bei der Fill-Preisbildung 1-2% betragen.
- Fill-Speed und Slippage. Die tatsaechliche Messung, wie schnell deine Order ausgefuehrt wird und zu welchem Preis. Das ist das wichtigste Ausfuehrungs-Kennzahlen (Execution-Metrik) und ist ohne Handel mit der Plattform schwer zu bewerten.
- Direct market access (DMA) fuer ernsthafte Trader. Einige Plattformen bieten DMA an, mit dem du Orders direkt an bestimmte Borsen routen kannst. Das ist eine Funktion fuer aktive Trader, nicht fuer Retail-Einsteiger.
Multi-Leg-Orders
Eine Multi-Leg-Order ist ein Spread, ein Condor oder eine andere Strategie, die mehr als eine Option umfasst. Die Plattform sollte es leicht machen, diese Orders zu konstruieren und auszuführen.
Dinge, die wichtig sind:
- Visuelles Order-Ticket. Die Möglichkeit, alle Legs auf einem Bildschirm zu sehen, mit dem Netto-Debit/-Kredit sowie dem maximalen Verlust/Gewinn, die in Echtzeit berechnet werden.
- Atomare Ausführung. Alle Legs werden zusammen ausgeführt oder gar nicht. Das Risiko von Teil-Fills ist real, und die atomare Ausführung eliminiert es.
- Anpassbare Voreinstellungen. Die Möglichkeit, Standardwerte für Strike-Spreads, die Auswahl des Verfallsdatums und Order-Typen für die Strategien festzulegen, die du am häufigsten handelst.
Mobil vs. Desktop
- Mobil ist gut, um Positionen zu ueberwachen und unterwegs einfache Orders zu platzieren. Die meisten groesseren Broker haben eine mobile App, die das Nötigste abdeckt. Komplexe Multi-Leg-Orders sind auf dem Mobilgeraet oft unhandlich oder gar nicht moeglich.
- Desktop ist besser fuer ernsthaftes Trading. Der verfuegbare Platz auf dem Bildschirm, die Chart-Integration und die Anpassung des Order-Tickets sind auf einer Desktop-Plattform insgesamt besser.
- Webbasierte Plattformen liegen dazwischen. Sie funktionieren auf jedem Computer, aber der Funktionsumfang ist in der Regel nur ein Teil der Desktop-Plattform.
Fuer die meisten Retail-Optionshaendler ist die Standard-Einrichtung eine Desktop-Plattform fuer aktives Trading und eine mobile App zur Ueberwachung.
So bewertest du
Wenn du Optionsplattformen vergleichst, frag:
- Lädt die Optionskette schnell bei den Namen, die ich handle? (Teste mit einem Demo-Konto.)
- Aktualisiert sich die Risikoansicht in Echtzeit? (Teste, indem du eine Position platzierst und beobachtest, wie sich der P&L ändert, wenn sich der Basiswert bewegt.)
- Werden Multi-Leg-Orders mit atomarer Ausführung unterstützt? (Teste mit einem Spread oder Condor.)
- Wie schnell sind die tatsächlichen Ausführungen und wie hoch ist der Slippage bei den Namen, die ich handle? (Das erfordert Live-Trading, um es zu bewerten.)
- Ist die Plattform stabil unter volatilen Marktbedingungen? (Lies Bewertungen zum Verhalten der Plattform in vergangenen Phasen hoher Volatilität.)
FAQ
Was ist die beste Optionshandelsplattform für Einsteiger?
Für US-basierte Trader sind thinkorswim (Schwab), Tastyworks und die Trader Workstation von Interactive Brokers die wichtigsten optionsfreundlichen Plattformen. Für europäische Trader sind Interactive Brokers, Saxo und DEGIRO die wichtigsten optionsfreundlichen Plattformen. Alle bieten Demokonten an.
Brauche ich eine separate Charting-Plattform?
Nicht unbedingt. Die meisten Options-Plattformen haben grundlegende Charts. Für die technische Analyse ist eine separate Plattform (TradingView, ProRealTime) in der Regel besser. Die Entscheidung hängt davon ab, wie stark du dich in deinem Trading auf die technische Analyse stützt.
Wie wichtig ist die Provisionsstruktur der Plattform?
Der Unterschied zwischen $0.50 und $0.65 pro Kontrakt ist real, aber nicht entscheidend. Für einen aktiven Trader, der 50 Round-Trips pro Monat macht, beträgt der Unterschied etwa $1.500 pro Jahr. Für einen weniger aktiven Trader, der 10 Round-Trips pro Monat macht, beträgt der Unterschied $300 pro Jahr. Wähle die Plattform, die die Strategie unterstützt, die du handeln willst; optimiere nicht nur auf die Provision.
Kann ich spaeter die Plattform wechseln?
Ja, aber das erfordert Papierkram und das Uebertragen von Positionen. Einige Positionen (wie einzelne Long-Optionen) koennen beim neuen Broker verkauft und neu eroeffnet werden. Andere (wie komplexe Multi-Leg-Strategien) muessen moeglicherweise zuerst aufgeloest werden, was einen steuerlichen Vorgang ausloesen kann. Die Wahl der Plattform ist eine Verpflichtung fuer den mittelfristigen Zeitraum.
Verwandte Ressourcen
Wo anfangen
Wenn du Options-Handelsplattformen vergleichst, ist der praktische erste Schritt, bei 2-3 der wichtigsten Broker Demo-Konten zu eröffnen und denselben Trade auf jeder Plattform zu platzieren. Die Unterschiede bei der Ausführung und der Benutzerfreundlichkeit werden innerhalb weniger Trades deutlich. Sieh dir unsere Broker-Tabelle für die aktuelle Liste der optionsfreundlichen Plattformen an.