Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Variation Margin ist der tägliche Mark-to-Market-Gewinn oder -Verlust auf eine Futures-Position, und die Variation Margin wird am Ende eines jeden Handelstags gezahlt oder empfangen. Die Variation Margin ist nicht dasselbe wie die Initial Margin, und die Variation Margin ist die tägliche Abwicklung der Futures-Position. Der Trader, der eine Variation-Margin-Call nicht erfüllen kann, sieht sich einer zwangsweisen Liquidation gegenueber, und der Trader sollte die Folgen verstehen, bevor er eine Futures-Position eroeffnet.
Was Variation Margin ist
Variation Margin ist der tägliche Geldfluss bei einer Futures-Position. Am Ende jedes Handelstags bewertet die Börse die Position zum Abrechnungspreis neu (mark-to-market) und berechnet den Gewinn oder Verlust aus der Position. Der Gewinn wird dem Konto des Traders gutgeschrieben, und der Verlust wird vom Konto des Traders abgebucht. Der tägliche Geldfluss ist die Variation Margin.
Die Variation Margin ist einzigartig für Futures, und die Variation Margin wird nicht im CFD- oder Aktien-Margin-Handel verwendet. Die Variation Margin erzeugt den täglichen Geldfluss bei der Futures-Position, und die Variation Margin kann je nach Richtung der Kursbewegung eine Gutschrift oder eine Belastung sein.
Was passiert, wenn Sie die Margin-Anforderungen nicht erfüllen?
Die erste Folge ist der Margin Call. Der Broker oder die Börse stellt einen Margin Call aus, und der Trader muss die Variation Margin innerhalb kurzer Zeit einzahlen, typischerweise bis zum nächsten Morgen. Das Zeitfenster hängt vom Broker und der Börse ab und kann von wenigen Stunden bis zu einem Geschäftstag reichen.
Die zweite Folge ist die erzwungene Liquidation. Der Trader, der die Variation Margin nicht einzahlt, hat die Position durch den Broker liquidiert, und die Liquidation erfolgt zum nächstmöglichen Kurs. Die erzwungene Liquidation kann zu dem schlechtesten möglichen Zeitpunkt passieren, und der Trader realisiert den Verlust.
Die dritte Folge sind die zusätzlichen Kosten. Die erzwungene Liquidation kann zusätzliche Gebühren auslösen, darunter die Liquidationsgebühr des Brokers, die Clearing-Gebühr der Börse und der Slippage. Die zusätzlichen Kosten erhöhen den Verlust, und die zusätzlichen Kosten können erheblich sein.
Die vierte Folge ist das negative Guthaben. Der Trader, der nicht über genügend Eigenkapital verfügt, um die Variation Margin abzudecken, kann am Ende ein negatives Kontoguthaben haben, und der Broker kann weitere Gelder verlangen. Ein negatives Guthaben ist selten, und ein negatives Guthaben kommt häufiger bei stark gehebelten Positionen vor.
So bereitest du dich auf einen Variation-Margin-Call vor
Die erste Vorbereitung ist, einen Cash-Puffer bereitzuhalten. Der Trader sollte 6 bis 12 Monate an Variation-Margin-Zahlungen in bar vorhalten, und das Geld sollte sich auf einem separaten Konto befinden. Der Puffer schützt den Trader vor einem Margin-Call während eines vorübergehenden Marktabschwungs, und der Puffer gibt dem Trader Zeit, das Konto aufzustocken.
Die zweite Vorbereitung ist, die Position zu überwachen. Der Trader sollte die Position täglich prüfen und Benachrichtigungen für die Kursniveaus einrichten, die eine erhebliche Variation Margin auslösen würden. Die Überwachung hilft dem Trader, schnell zu reagieren, und die Überwachung hilft dem Trader, das Konto aufzustocken, bevor der Call erfolgt.
Die dritte Vorbereitung ist, die Position an den Cashflow anzupassen. Der Trader sollte eine Positionsgröße wählen, die der Trader mit dem Cashflow aus dem Portfolio oder aus dem Gehalt bedienen kann. Die Position sollte nicht auf die maximale Größe ausgelegt werden, die der Broker erlaubt, und die Position sollte auf ein Niveau bemessen sein, das der Trader auch in einem Abschwung bedienen kann.
Die vierte Vorbereitung ist, einen Backup-Plan zu haben. Der Trader sollte einen Plan zum Aufstocken des Kontos haben, und der Backup-Plan sollte eine Kreditlinie, ein Sparkonto oder ein zweites Brokerage umfassen. Der Backup-Plan ist ein Sicherheitsnetz und eine Möglichkeit, eine erzwungene Liquidation zu vermeiden.
So vermeiden Sie den Margin-Call für die Variation
Die erste Vermeidungsmaßnahme ist die Verwendung eines Stop-Loss. Der Stop-Loss begrenzt den Verlust, und der Stop-Loss verhindert, dass sich die Position zu einem großen Verlust aufbaut, der den Margin-Call für die Variation auslöst. Der Stop-Loss sollte auf einem Niveau platziert werden, mit dem der Trader zufrieden ist, und der Stop-Loss sollte nicht gegen den Trader verschoben werden.
Die zweite Vermeidungsmaßnahme ist, die Positionsgröße zu reduzieren. Der Trader, der einen möglichen Margin-Call für die Variation nicht bedienen kann, sollte die Positionsgröße reduzieren, und die Reduzierung sollte die Position auf ein Niveau bringen, das der Trader bedienen kann. Die Reduzierung ist eine vorübergehende Maßnahme, und die Reduzierung kann rückgängig gemacht werden, wenn sich der Cashflow des Traders verbessert.
Die dritte Vermeidungsmaßnahme ist, die Position vor dem Close zu schließen. Der Trader, der mit einer großen nachteiligen Kursbewegung rechnet, kann die Position vor dem Close schließen, und die Schließung verhindert, dass die Variation Margin angewendet wird. Die Schließung ist eine Möglichkeit, den Call zu vermeiden, und die Schließung ist eine Möglichkeit, den Verlust zu einem bekannten Preis festzuschreiben.
Haeufige Fragen zur Variation Margin
Wie hoch ist die uebliche Zahlung der Variation Margin? Die Variation-Margin-Zahlung ist das taegliche Mark-to-Market der Position. Die Zahlung kann eine Gutschrift oder eine Belastung sein, und die Zahlung haengt von der Richtung der Kursbewegung ab. Der Trader sollte die Margin-Richtlinie des Brokers pruefen und darauf vorbereitet sein, dass die Zahlung eine Belastung sein kann.
Wie schnell muss ich die Variation-Margin-Call erfuellen? Das Zeitfenster haengt vom Broker und der Borse ab. Das Zeitfenster kann einige Stunden bis zu einem Geschaeftstag betragen, und das Zeitfenster ist in der Regel kuerzer fuer Retail-Kunden als fuer institutionelle Kunden.
Kann der Broker das Zeitfenster verlaengern? Einige Broker koennen das Zeitfenster in Einzelfaellen verlaengern, und der Broker kann das Zeitfenster fuer Kunden mit einer langen Beziehung verlaengern. Die Verlaengerung ist selten, und der Trader sollte sich nicht auf die Verlaengerung verlassen.
Verwandte Ressourcen
Wo anfangen
Wenn Sie Variation Margin bewerten, ist der hilfreichste erste Schritt, den maximalen täglichen Verlust auf einer repräsentativen Futures-Position zu berechnen und einen Cash-Puffer vorzuhalten, der den Verlust abdeckt. Unsere Broker-Vergleich listet die Futures-Broker und die Margin-Richtlinien auf, die zusammen zeigen, was der Broker bietet, bevor Sie die erste Futures-Position eröffnen.