Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Margin-Anforderungen sind die Regeln, die festlegen, wie viel Eigenkapital ein Trader hinterlegen muss, um eine gehebelte Position zu eröffnen und aufrechtzuerhalten. Die Regeln werden vom Broker, von der Börse oder vom Regulierer festgelegt, und sie hängen vom zugrunde liegenden Vermögenswert, vom Typ des Traders und den Marktbedingungen ab. Der Trader sollte die Initial Margin, die Maintenance Margin und die Variation Margin verstehen, bevor er eine gehebelte Position eröffnet.
Die Anfangsmarge
Die Anfangsmarge ist die Einlage, die der Broker verlangt, um die Position zu eröffnen, und die Anfangsmarge ist das Inverse der Hebelwirkung. Eine 5:1-Hebelwirkung entspricht einer Anfangsmarge von 20 Prozent, eine 10:1-Hebelwirkung entspricht einer Anfangsmarge von 10 Prozent und eine 20:1-Hebelwirkung entspricht einer Anfangsmarge von 5 Prozent. Die Formel ist einfach: Anfangsmargenprozentsatz = 1 / Hebelwirkung.
In der Europäischen Union beträgt die Anfangsmarge für Privatkunden 20 Prozent bei Aktien, was einer 5:1-Hebelwirkung entspricht. Die Anfangsmarge ist für Privatkunden höher als für professionelle Kunden, und die Anfangsmarge ist darauf ausgelegt, den Privatanleger vor großen Verlusten zu schützen.
Die Mindesteinschussmarge
Die Mindesteinschussmarge ist das minimale Eigenkapital, das der Trader im Konto behalten muss, um die Position offen zu halten. Die Mindesteinschussmarge ist niedriger als die anfängliche Einschussmarge, und die Mindesteinschussmarge beträgt typischerweise 50 Prozent bis 75 Prozent der anfänglichen Einschussmarge. Eine anfängliche Einschussmarge von 20 Prozent kann eine Mindesteinschussmarge von 10 Prozent bis 15 Prozent haben.
Die Mindesteinschussmarge ist der Auslöser für einen Margin Call. Der Trader mit einer anfänglichen Einschussmarge von €10.000 und einer Mindesteinschussmarge von 50 Prozent erhält einen Margin Call, wenn das Eigenkapital auf €5.000 fällt. Der Trader muss zusätzliche Mittel einzahlen, um das Eigenkapital wieder auf das Niveau der anfänglichen Einschussmarge zu bringen.
Die Variation Margin
Die Variation Margin ist der tägliche Mark-to-Market-Gewinn oder -Verlust auf eine Futures-Position. Die Variation Margin wird am Ende eines jeden Handelstags gezahlt oder empfangen, und die Variation Margin wird dem Kontostand hinzugefügt oder von ihm abgezogen. Die Variation Margin ist die tägliche Abwicklung der Futures-Position.
Die Variation Margin ist einzigartig für Futures, und die Variation Margin wird nicht im CFD- oder Aktien-Margin-Handel verwendet. Die Variation Margin erzeugt den täglichen Cashflow auf der Futures-Position, und die Variation Margin kann je nach Richtung der Kursbewegung eine Gutschrift oder eine Belastung sein.
Wie die Margin-Anforderungen festgelegt werden
Der erste Faktor ist der zugrunde liegende Vermögenswert. Volatile Vermögenswerte haben höhere Margin-Anforderungen, und stabile Vermögenswerte haben niedrigere Margin-Anforderungen. Der Broker legt die Margin auf Basis der historischen Volatilität, der durchschnittlichen True Range und der Bid-Ask-Spanne fest.
Der zweite Faktor ist die Einstufung des Traders. Retail-Kunden haben höhere Margin-Anforderungen als professionelle Kunden, und der Regulator legt die Mindest-Margin-Anforderungen für Retail-Kunden fest. Der Trader, der als professioneller Kunde qualifiziert, kann die niedrigere Margin beantragen, und der Broker kann zusätzliche Unterlagen verlangen.
Der dritte Faktor sind die Marktbedingungen. Der Broker kann die Margin-Anforderungen in Phasen hoher Volatilität erhöhen, und der Broker kann die Margin-Anforderungen rund um Nachrichtenereignisse erhöhen. Der Trader sollte die Margin-Policy des Brokers prüfen und darauf vorbereitet sein, dass die Margin steigen kann.
Die Folgen eines Margin Calls
Ein Margin Call ist eine Aufforderung des Brokers, zusaetzliche Gelder einzuzahlen, um das Eigenkapital wieder auf das anfängliche Margin-Niveau zu bringen. Der Trader, der die zusaetzlichen Gelder nicht einzahlt, hat die Position durch den Broker liquidiert, und der Trader realisiert den Verlust. Die Liquidation erfolgt zum aktuellen Marktpreis, und die Liquidation kann zum schlechtesten moeglichen Zeitpunkt stattfinden.
Der Margin Call kann durch eine einzelne Bewegung des zugrunde liegenden Vermoegenswerts ausgelost werden, und der Margin Call kann auch durch eine Reihe kleiner Bewegungen ausgelost werden, die das Eigenkapital nach und nach verringern. Der Trader sollte das Margin-Niveau regelmaessig ueberwachen und einen Alarm bei 30 Prozent ueber der Maintenance Margin einrichten.
Haeufige Fragen zu Margin-Anforderungen
Wie hoch ist die minimale Anfangsmargin? Die minimale Anfangsmargin wird vom Broker und dem Regulator festgelegt. In der Europaeischen Union betraegt die minimale Anfangsmargin fuer Aktien 20 Prozent des Positionswerts, was einem 5:1-Leverage entspricht.
Koennen sich die Margin-Anforderungen aendern? Ja, der Broker kann die Margin-Anforderungen jederzeit aendern, insbesondere rund um News-Ereignisse oder waehrend Phasen hoher Volatilitaet. Der Trader sollte die Margin-Richtlinie des Brokers pruefen und darauf vorbereitet sein, dass die Margin steigen kann.
Was passiert, wenn die Margin nicht erfuellt wird? Der Broker lehnt die Order ab oder liquidiert die Position. Der Trader, der nicht ueber genug Eigenkapital im Konto verfuegt, kann die Position nicht eroeffnen; der Trader sollte zusaetzliche Mittel einzahlen oder die Positionsgroesse reduzieren.
Verwandte Ressourcen
Wo anfangen
Wenn Sie Margin-Anforderungen prüfen, ist der hilfreichste erste Schritt, die Initial Margin für eine repräsentative Position zu berechnen und die Margin-Anforderungen zwischen drei bis fünf Brokern zu vergleichen. Unser Broker-Vergleich listet die Broker auf, die Margin Trading anbieten, sowie die jeweiligen Margin-Anforderungen. So erfahren Sie, was der Broker bietet, bevor Sie den ersten gehebelten Trade platzieren.