Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Hebelprodukte, einschließlich CFDs, Futures und Optionen, sind bei Aktienhändlern beliebt, die die Renditen aus einer kleinen Einzahlung verstärken möchten. Der Hebel, der bei einer 5:1-Position einen Gewinn von 5 Prozent ermöglicht, kann auch einen Verlust von 5 Prozent erzeugen, und der Verlust kann größer sein als der Gewinn, weil es den Spread, die Provision und die Finanzierungskosten gibt. Wer Hebelprodukte nutzt, sollte die wichtigsten Risiken verstehen, bevor er die erste Position eröffnet.
Die wichtigsten Risiken
Das erste Risiko ist die Verlustverstärkung. Der Hebel, der bei einer 5:1-Position einen Gewinn von 5 Prozent ermöglicht, kann auch einen Verlust von 5 Prozent erzeugen, und der Verlust kann größer sein als der Gewinn, weil es den Spread, die Provision und die Finanzierungskosten gibt. Der Trader, der einen hohen Hebel nutzt, kann das gesamte Guthaben bei einem einzigen Trade verlieren.
Das zweite Risiko ist der Margin Call. Der Broker kann zusätzliche Mittel verlangen, wenn sich die Position gegen den Trader bewegt und das Kontoeigenkapital unter die Mindestmarge fällt. Der Trader, der nicht über die zusätzlichen Mittel verfügt, hat die Position zum ungünstigsten Zeitpunkt liquidiert, und der Trader realisiert den Verlust.
Das dritte Risiko sind die Finanzierungskosten. Die gehebelte Position leiht die Differenz zwischen dem Positionswert und der anfänglichen Margin, und der Broker berechnet Zinsen auf den geliehenen Betrag. Die Finanzierungskosten werden über Nacht gezahlt, und die Finanzierungskosten werden vom Konto abgezogen. Die Finanzierungskosten erhöhen die Kosten des Trades, und die Finanzierungskosten können die Gewinne mit der Zeit schmälern.
Das vierte Risiko ist das Gap-Risiko. Die gehebelte Position kann durch ein einzelnes Gap im zugrunde liegenden Vermögenswert liquidiert werden, und das Gap kann außerhalb der Handelszeiten auftreten. Der Trader, der eine gehebelte Position über das Wochenende oder über ein News-Ereignis hält, ist dem Gap-Risiko ausgesetzt.
Das fünfte Risiko ist das Over-Trading. Der Hebel macht die Positionen attraktiver, und der Trader könnte versucht sein, größere Positionen zu nehmen, als es die Risikotoleranz des Traders zulässt. Der Trader, der over-tradet, setzt das Konto höheren Transaktionskosten und einem höheren Risiko von Verlusten aus.
Das sechste Risiko ist der psychologische Druck. Die gehebelte Position kann belastend sein, und der Trader könnte versucht sein, zum falschen Zeitpunkt zu verkaufen. Der Trader, der mit dem Druck nicht umgehen kann, sollte keinen Hebel verwenden, und der Trader sollte eine kleinere Position oder eine andere Strategie in Betracht ziehen.
So verwalten Sie die Risiken
Die erste Technik ist das Positions-Sizing. Der Trader sollte die Position auf einen festen Prozentsatz des Kontos bemessen, typischerweise 1 Prozent bis 2 Prozent des Kontos pro Trade. Die Positionsgröße wird als der Dollarbetrag berechnet, den der Trader zu verlieren bereit ist, geteilt durch die Entfernung zum Stop-Loss.
Die zweite Technik ist der Stop-Loss. Der Stop-Loss ist eine Order, die die Position zu einem vorher festgelegten Preis schließt, und der Stop-Loss begrenzt den Verlust. Der Stop-Loss sollte auf einem Niveau platziert werden, das zur Risikotoleranz des Traders passt, und der Stop-Loss sollte nicht gegen den Trader verschoben werden.
Die dritte Technik ist der Take-Profit. Der Take-Profit ist eine Order, die die Position zu einem vorher festgelegten Gewinnziel schließt, und der Take-Profit sichert den Gewinn. Der Take-Profit ist nützlich für Trader, die ein Gewinnziel fest einplanen möchten, und der Take-Profit ist nützlich für Trader, die vermeiden wollen, die Gewinne wieder abzugeben.
Die vierte Technik ist die Diversifikation. Der Trader sollte das Risiko auf mehrere Positionen, mehrere Sektoren und mehrere Anlageklassen verteilen. Die Diversifikation verringert die Auswirkung eines einzelnen Verlusts auf das gesamte Portfolio.
Häufige Fehler, die es zu vermeiden gilt
Der erste Fehler ist eine Überhebelung. Der Trader, der bei einer volatilen Aktie einen Hebel von 20:1 nutzt, kann das gesamte Guthaben in einem einzigen Trade verlieren. Der Hebel sollte an die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts angepasst werden, und der Hebel sollte an die Risikotoleranz des Traders angepasst werden.
Der zweite Fehler ist, den Stop-Loss zu verschieben. Der Trader, der den Stop-Loss gegen den Trade verschiebt, gibt der Position mehr Spielraum nach unten, und der Trader erhöht das Risiko. Der Stop-Loss sollte auf einem Niveau platziert werden, mit dem der Trader sich wohlfühlt, und der Stop-Loss sollte nicht verschoben werden, es sei denn, der Trader hat einen neuen Grund.
Der dritte Fehler ist, die Finanzierungskosten zu ignorieren. Die gehebelte Position zahlt über Nacht eine Finanzierungskosten-Gebühr, und die Finanzierungskosten erhöhen die Kosten des Trades. Der Trader, der eine gehebelte Position über Wochen oder Monate hält, zahlt eine erhebliche Finanzierungskosten-Gebühr, und die Finanzierungskosten können die Gewinne zunichtemachen.
Haeufige Fragen zu gehebelten Produkten
Wie hoch ist der maximal verfuegbare Hebel? Der maximale Hebel haengt vom Regulierer und dem Broker ab. In der Europaeischen Union betraegt der maximale Hebel fuer Privatkunden 1:30 bei wichtigen Forex-Paaren und 1:5 bei Aktien. Off-shore Broker koennen hoehere Hebel anbieten, aber der hoehere Hebel geht mit einem geringeren Schutzniveau einher.
Kann ich mit Hebel mehr verlieren als meine Einlage? Ja, mit CFDs und Futures. Die Position kann sich gegen den Trader bewegen, und der Broker kann zusaetzliche Margin verlangen. Der Trader, der nicht ueber die zusaetzlichen Mittel verfuegt, hat die Position liquidiert, und der Trader kann dem Broker dennoch die Differenz schulden.
Ist der Hebel fuer alle Aktien gleich? Nein, der Hebel haengt von der Volatilitaet der zugrunde liegenden Aktie ab. Volatile Aktien haben einen niedrigeren Hebel, und stabile Aktien koennen einen hoeheren Hebel unterstuetzen. Der Broker legt den Hebel fuer jede Aktie fest.
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