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Eine Derivate ist ein Vertrag, dessen Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet wird, wie z. B. einer Aktie, einem Index oder einer Ware. Der Vertrag gibt dem Inhaber das Recht oder die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt oder zu einem zukünftigen Preis zu handeln. Die gängigsten Derivate für den Aktienhandel sind Contracts for Difference (CFDs), Futures und Optionen.
Was ein Derivat ist
Ein Derivat ist ein Vertrag, dessen Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet wird, wie z. B. einer Aktie, einem Index oder einer Ware. Der Vertrag gibt dem Inhaber das Recht oder die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt oder zu einem zukünftigen Preis zu handeln. Die gängigsten Derivate für das Aktienhandeln sind Contracts for Difference (CFDs), Futures und Optionen.
Der Reiz von Derivaten liegt im Leverage. Eine kleine Einzahlung kann dem Trader eine Exponierung gegenüber einer deutlich größeren Position geben, und der Leverage verstärkt sowohl die Gewinne als auch die Verluste. Wer Derivate für das Aktienhandeln nutzt, sollte die Funktionsweise des Leverage, die Margin-Anforderungen und die Risiken verstehen, bevor er die erste Position eröffnet.
Contracts for difference
Ein CFD ist ein Vertrag zwischen dem Trader und dem Broker. Der Vertrag zahlt die Differenz zwischen dem Einstiegspreis und dem Ausstiegspreis der zugrunde liegenden Aktie. Der Trader besitzt die Aktie nicht, und der Trader erhält keine Dividenden, obwohl einige Broker die Position für Dividendenzahlungen anpassen.
CFDs sind standardmaessig gehebelt. Ein Broker kann 5 Prozent bis 20 Prozent des Positionswerts als initiale Margin verlangen, und der Rest wird vom Broker geliehen. Die Hebelwirkung verstärkt die Gewinne und die Verluste, und der Trader kann mehr als die anflaengliche Einzahlung verlieren, wenn sich die Position gegen den Trader entwickelt.
CFDs sind bei kurzfristig orientierten Aktien-Tradern beliebt, weil die Spreads eng sind, die Provision niedrig ist und die Position mit einer kleinen Einzahlung eroeffnet werden kann. Der Trader sollte die Margin-Policy des Brokers, die Overnight-Finanzierungsspaete des Brokers und die Stop-out-Schwelle pruefen, bevor er eine CFD-Position eroeffnet.
Futures
Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen, zu einem heute vereinbarten Preis. Futures werden an regulierten Börsen gehandelt, und die Börse legt die Kontraktspezifikationen, die Margin-Anforderungen und den täglichen Abwicklungsprozess fest.
Futures werden über das Margin-System gehebelt. Die Börse verlangt eine Initial Margin, die ein Prozentsatz des Kontraktwerts ist, und die Börse bewertet die Position täglich zum Marktpreis. Der Mark-to-Market-Prozess erzeugt die Variation Margin, also den täglichen Gewinn oder Verlust aus der Position.
Futures sind bei Aktienhändlern beliebt, die Exposure auf Aktienindizes, Single-Stock-Futures oder den VIX suchen. Der Trader sollte die Kontraktgröße, den Tick-Wert und den letzten Handelstag kennen, bevor er eine Futures-Position eröffnet. Der Trader sollte außerdem das Margin-Call-Verfahren und das Risiko einer zwangsweisen Liquidation kennen.
Optionen
Eine Option ist ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem Ausübungspreis vor dem Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option gibt das Recht zu kaufen, und eine Put-Option gibt das Recht zu verkaufen. Der Käufer zahlt eine Prämie, und der Verkäufer erhält die Prämie.
Optionen haben eine nicht-lineare Auszahlung, und der Hebel bei Optionen liegt in der Prämie. Eine kleine Prämie kann dem Trader eine Exponierung gegenüber einer großen Bewegung der zugrunde liegenden Aktie geben, und der Hebel ist hoch, wenn die Prämie klein im Verhältnis zum Aktienkurs ist. Der Trade-off ist, dass die Prämie wertlos verfallen kann, wenn sich die Aktie nicht in die erwartete Richtung bewegt.
Optionen sind bei Aktien-Tradern beliebt, die eine Position absichern möchten, auf Volatilität setzen wollen oder einen Trade mit definiertem Risiko suchen. Der Trader sollte die Optionskette, die Ausübungspreise, die Verfallsdaten und die Greeks kennen, bevor er eine Optionsposition eröffnet.
So waehlen Sie das richtige Derivat
Die Wahl haengt vom Handelsziel ab. CFDs eignen sich fuer kurzfristige Trader, die mit Hebelwirkung handeln und nur eine kleine Einlage einsetzen moechten. Futures eignen sich fuer Trader, die eine boersengehandelte Exponierung, transparente Preisgestaltung und die Moeglichkeit, leer zu verkaufen, suchen. Optionen eignen sich fuer Trader, die ein definiertes Risiko, Absicherung oder eine Exponierung gegenueber der Volatilitaet anstreben.
Der Trader sollte auch die Kosten beruecksichtigen. CFDs haben eine Geld-Brief-Spanne und eine Overnight-Finanzierungsgebuehr. Futures haben eine Provision und einen Margin-Zins. Optionen haben eine Pramie, die der maximale Verlust aus dem Trade ist. Die gesamten Kosten sollten mit dem erwarteten Gewinn verglichen werden, und der Trade sollte nicht eingegangen werden, wenn die Kosten zu hoch sind.
Haeufige Fragen zu Derivaten
Was ist das am staerksten gehebeltet Derivat? Optionen sind die am staerksten gehebeltet, weil die Pramie ein kleiner Bruchteil des zugrunde liegenden Preises sein kann. Die Hebelwirkung ist hoch, und das Risiko eines Totalverlusts ist ebenfalls hoch.
Kann ich mit Derivaten mehr verlieren als meine Einlage? Ja, mit CFDs und Futures. Die Position kann sich gegen den Trader entwickeln, und der Broker kann zusaetzliche Margin verlangen. Der Trader sollte einen Stop-Loss verwenden, um den Verlust zu begrenzen.
Sind Derivate reguliert? CFDs und Futures sind in den meisten Rechtsordnungen reguliert, und die Regulierung umfasst die Geschaeftstaetigkeit des Brokers sowie den Umgang des Brokers mit den Kundengeldern. Optionen sind in einigen Rechtsordnungen reguliert, und die Regulierung variiert je nach Land.
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Wo anfangen
Wenn Sie Derivate bewerten, ist der hilfreichste erste Schritt, ein Demo-Konto bei einem regulierten Broker zu eröffnen und eine kleine CFD- oder Options-Transaktion auf eine Aktie zu platzieren, der Sie folgen. Unser Broker-Vergleich listet die Broker auf, die Derivate anbieten, sowie die verfügbaren Produkte. Zusammen zeigen sie Ihnen, wie die Plattform aussieht, bevor Sie die erste gehebelte Transaktion auf einem Live-Konto platzieren.