Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Das Eröffnen eines Margin-Kontos ist der formale Schritt, der es Ihnen ermoeglicht, sich von Ihrem Broker Geld zu leihen, um Positionen einzugehen, die groesser sind als das, was Ihr Cash-Guthaben sonst zulaesst. Der Antragsprozess ist aehnlich wie bei der Eroeffnung eines normalen Brokerage-Kontos, jedoch mit zusaetzlichen Offenlegungen, in den meisten Jurisdiktionen einer hoehere Mindest-Einzahlung und einem separaten Genehmigungsschritt fuer die Margin-Fazilitaet.
Das Konto ist die Schnittstelle des Traders zum Verleih des Brokers. Die Aufgabe des Traders besteht darin, die Konditionen (Zinssatz, Maintenance Margin, zulaessiger Leverage) zu verstehen, bevor er das Konto finanziert, und die Fazilitaet nur fuer die Strategien zu nutzen, die der Trader zunaechst auf einem Cash-Konto getestet hat.
Was ein Margin-Konto Ihnen ermöglicht
Ein Margin-Konto ermöglicht es Ihnen, sich vom Broker Geld zu leihen, um eine gehebelt Position einzugehen, Aktien leerzuverkaufen (in Rechtsordnungen, die dies erlauben), und das Bargeld sowie die Wertpapiere im Konto als Sicherheit für den Kredit zu verwenden. Der Broker legt die maximale Loan-to-Value-Quote fest (typischerweise 50% für die meisten Aktien unter den US-Reg-T-Regeln), und der Broker erhebt Zinsen auf den geliehenen Betrag.
Die Anwendungsfälle sind kurzfristige taktische Positionierung, Absicherung (Hedging) und Kapitaleffizienz. Die Anwendungsfälle sind nicht langfristiges Investieren, nicht das Verstärken von Wetten und kein Ersatz für eine getestete Strategie. Der Trader, der Margin korrekt nutzt, hat ein nützliches Werkzeug; der Trader, der Margin als Standard nutzt, hat ein Problem im Risikomanagement.
Was der Broker abfragen wird
Der Antrag auf ein Margin-Konto ist länger als der Antrag auf ein Cash-Konto. Der Broker wird den Beschäftigungsstatus des Traders, das jährliche Einkommen, das Nettovermögen, die Handelserfahrung und die Risikotoleranz wissen wollen. Der Broker wird den Trader außerdem auffordern, die Risiken des Margin-Handels anzuerkennen, einschließlich des Risikos, mehr zu verlieren als der eingezahlte Betrag.
Die Genehmigung des Brokers basiert teilweise auf dem Profil des Traders und teilweise auf der Kontohistorie des Traders. Ein neuer Kunde ohne Erfolgsbilanz kann für eine kleinere Kreditlinie genehmigt werden; ein erfahrener Kunde kann für eine größere Kreditlinie genehmigt werden. Die Genehmigung liegt im Ermessen des Brokers, und der Broker kann die Kreditlinie jederzeit reduzieren.
Die Mindesteinzahlung
Die Mindesteinzahlung für ein Margin-Konto wird vom Broker und dem Regulierer festgelegt. In den USA verlangt die FINRA Rule 4210 eine Mindesteinzahlung von $2,000 an Eigenkapital, um ein Margin-Konto zu eröffnen, aber die meisten Broker verlangen mehr (typischerweise $5,000-$10,000), damit das Konto sinnvoll nutzbar ist. In der EU und im Vereinigten Königreich wird die Mindesteinzahlung vom Broker festgelegt und liegt oft bei €500-€2,000.
Die Mindesteinzahlung ist eine regulatorische Untergrenze, nicht ein empfohlener Startsaldo. Ein Trader, der ein Margin-Konto mit dem Minimum eröffnet, geht Positionen ein, die einen hohen Prozentsatz des Kontos ausmachen, und der hohe Prozentsatz ist die Ursache der meisten Verluste durch Margin Calls im Retail-Bereich. Die ehrliche Empfehlung ist, das Konto mit mindestens 5-10× der Mindesteinzahlung zu finanzieren und die Hebelwirkung konservativ zu nutzen.
Die Bedingungen, die du vor dem Unterschreiben lesen solltest
Die Margin-Vereinbarung ist ein rechtlich bindendes Dokument, und der Trader sollte es vor dem Unterschreiben lesen. Auf die folgenden Punkte solltest du besonders achten: der Zinssatz für den geliehenen Betrag, die Mindestanforderung an die Maintenance Margin, das Recht des Brokers, Positionen ohne vorherige Benachrichtigung zu liquidieren, sowie das Recht des Brokers, die Bedingungen jederzeit zu ändern.
Der Zinssatz ist normalerweise eine Marge über einem Referenzzinssatz (SOFR, EURIBOR, SONIA), und der Zinssatz kann sich ändern, wenn sich der Referenzzinssatz bewegt. Die Maintenance Margin ist das minimale Eigenkapital, das der Trader in einer gehebelt geführten Position halten muss. Die Liquidationsklausel ist der wichtigste Punkt: Der Broker kann die Positionen des Traders jederzeit und zu jedem Preis schließen, wenn das Kontoeigenkapital unter die Maintenance Margin fällt.
Der Prozess zum Eröffnen des Kontos
Der Prozess ist aehnlich wie bei der Eroeffnung eines Cash-Kontos. Der Trader faellt den Antrag aus, stellt eine Identifikation bereit (Reisepass oder nationaler Ausweis, Adressnachweis) und fuehrt Geld auf das Konto ein. Der Broker fuehrt eine Bonitaetspruefung und eine Hintergrundpruefung durch, und der Broker kann zusaetzliche Fragen zu der vom Trader angegebenen Erfahrung oder zum Einkommen stellen.
Die Genehmigung dauert in der Regel 1-5 Geschaeftstage, je nach Broker und Vollstaendigkeit des Antrags. Der Trader wird per E-Mail benachrichtigt, und die Margin-Fazilitaet wird aktiviert, sobald das Konto finanziert ist. Der Trader kann dann gegen das Konto bis zur genehmigten Hoechstgrenze Kredite aufnehmen.
Haeufige Fragen zu Margin-Konten
Ist ein Margin-Konto dasselbe wie ein CFD-Konto? Nein. Ein Margin-Konto ist ein Broker-Konto mit Kreditfazilitaet. Ein CFD-Konto ist ein anderes Produkt-Setup, bei dem die Position ein Vertrag mit dem Broker ist. Beide nutzen Hebelwirkung, aber die Regulierung, die Kosten und das Risikoprofil unterscheiden sich.
Kann ich in einem Margin-Konto mehr verlieren, als ich einzahle? In den meisten Rechtsordnungen ja. Wenn sich die Position so weit gegen den Trader entwickelt, dass das Kontoeigenkapital negativ wird, haftet der Trader fuer das Defizit. Das ist die Quelle des Ausdrucks „Risiko, mehr als deine Einzahlung zu verlieren“.
Bieten alle Broker Margin-Konten an? Die meisten Full-Service- und Discount-Broker bieten Margin-Konten fuer den Aktienhandel an. Einige spezialisierte Broker, insbesondere in der EU gemaess ESMA-Vorgaben, bieten eine Hebelwirkung ueber CFDs statt ueber Margin-Konten an. Der Trader sollte das Produktsortiment des Brokers pruefen.
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Wo anfangen
Wenn Sie ein Margin-Konto eröffnen, ist der hilfreichste erste Schritt, die Finanzierungssätze, die Maintenance Margin, die Mindesteinzahlung und die verfügbare Hebelwirkung bei einigen Broker zu vergleichen. Unser Broker-Vergleich listet die Margin-Konditionen und den Regulierer bei jedem Broker auf, die zusammen zeigen, wie die Kosten aussehen, bevor Sie sich bewerben.