Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Eine OCO-Order (One-Cancels-the-Other, „eine storniert die andere“) ist ein Paar miteinander verknüpfter Orders. Wenn eine der beiden Orders ausgeführt wird, wird die andere automatisch von der Plattform storniert. Der häufigste Anwendungsfall ist, gleichzeitig einen Stop Loss und einen Take Profit für eine offene Position zu platzieren. Wenn der Kurs das Ziel erreicht, wird die Position zum Ziel geschlossen und der Stop wird storniert. Wenn der Kurs den Stop erreicht, wird die Position zum Stop geschlossen und das Ziel wird storniert.
Die Mechanik
Das OCO ist ein einzelnes Order-Ticket in der Plattform, aber es handelt sich dabei tatsächlich um zwei separate Orders, die die Plattform gemeinsam verwaltet. Der Trader gibt zwei Preise an: den Stop-Preis und den Limit-Preis. Das Order-Ticket wird übermittelt, und die Plattform sendet beide Orders in das Orderbuch des Brokers. Die Orders liegen im Buch, und der Trader kann beide in der Liste der offenen Orders sehen. Wenn eine der beiden Orders ausgeführt wird, erhält die Plattform die Ausführungsbestätigung vom Broker und storniert automatisch die andere.
Die Stornierung erfolgt sofort, aber sie ist nicht immer atomar. In einem schnellen Markt können beide Orders in derselben Sekunde ausgeführt werden, und die Plattform kann mit zwei ausgeführten Orders auf derselben Position zurückbleiben. Das Order-Management-System des Brokers erkennt das normalerweise und macht eine der Ausführungen rückgängig, aber der Trader sollte sich des kleinen Risikos einer Doppel-Ausführung bewusst sein. Das Risiko ist am höchsten bei einer wenig gehandelten Aktie oder in einem schnellen Markt rund um ein Nachrichtenereignis.
Wann man eine OCO verwendet
Der häufigste Anwendungsfall ist bei einer offenen Position. Der Trader eröffnet eine Long-Position, setzt einen Stop unterhalb des Einstiegs, um den Verlust zu begrenzen, und setzt ein Kursziel oberhalb des Einstiegs, um den Gewinn mitzunehmen. Die beiden Orders sind als OCO verknüpft, und der Trader muss die Position nicht überwachen. Die Plattform übernimmt den Ausstieg, und der Trader kann sich auf den nächsten Trade konzentrieren.
Eine zweite Anwendung ist bei einem ausstehenden Einstieg. Der Trader möchte eine Long-Position eröffnen, wenn der Kurs eine bestimmte Marke nach oben durchbricht, und er möchte einen Stop Loss für den Fall, dass der Ausbruch fehlschlägt. Der Trader platziert einen Buy Stop oberhalb der Marke und einen Sell Stop unterhalb der Marke, und die beiden Orders sind als OCO verknüpft. Wenn der Buy Stop ausgeführt wird, wird der Sell Stop storniert. Wenn der Kurs den Buy Stop nie erreicht, wird der Sell Stop ebenfalls am Ende des Tages oder nach Ermessen des Traders storniert.
Eine dritte Anwendung ist bei einer Short-Position. Der Trader eröffnet eine Short-Position, setzt einen Stop oberhalb des Einstiegs, um den Verlust zu begrenzen, und setzt ein Kursziel unterhalb des Einstiegs, um den Gewinn mitzunehmen. Die OCO-Mechanik ist dieselbe, nur mit umgekehrter Seite der Orders.
So legen Sie die Preise fest
Der Stop-Preis ist der Kurs, bei dem der Trader bereit ist, einen Verlust zu akzeptieren. Der Zielpreis ist der Kurs, bei dem der Trader bereit ist, einen Gewinn mitzunehmen. Die beiden Preise hängen von der Strategie des Traders, der Risikotoleranz des Traders und der Volatilitaet des zugrunde liegenden Werts ab.
Eine haeufige Faustregel ist, den Stop so zu setzen, dass er einen 1%-Verlust auf dem Konto verursacht, und das Ziel so zu setzen, dass es einen 2%- oder 3%-Gewinn verursacht. Das Chance-Risiko-Verhaeltnis ist 1:2 oder 1:3, und die Strategie ist bei einer 40%-Trefferquote profitabel. Der Trader, der eine 40%-Trefferquote mit einer 1:2-Strategie im Chance-Risiko-Verhaeltnis erzielen kann, ist ueber die Zeit profitabel, und das OCO ist das Werkzeug, das die Disziplin durchsetzt.
Eine zweite Regel ist, den Stop und das Ziel auf Niveaus zu setzen, die in der Preisstruktur des zugrunde liegenden Werts sinnvoll sind. Ein Stop knapp unter einem kuerzlichen Support-Level ist ein struktureller Stop, und ein Ziel knapp unter einem kuerzlichen Widerstands-Level ist ein strukturelles Ziel. Die Niveaus werden eher vom Markt respektiert, und der Trader wird weniger wahrscheinlich genau im schlechtesten Moment ausgestoppt.
Die Plattform-Variationen
Nicht alle Plattformen unterstützen OCO-Orders (One-Cancels-the-Other) auf die gleiche Weise. Einige Plattformen haben ein eigenes OCO-Order-Ticket, in dem der Trader die beiden Kurse eingibt und die Plattform die Verknüpfung übernimmt. Einige Plattformen verlangen, dass der Trader die beiden Orders separat platziert und sie dann manuell verknüpft, meist indem er mit der rechten Maustaste auf eine der Orders klickt und „link to OCO“ auswählt. Einige Plattformen unterstützen OCO-Orders überhaupt nicht, und der Trader muss die beiden Orders manuell verwalten.
Eine Plattform, die OCO-Orders unterstützt, ist ein echter Komfortvorteil für aktive Trader. Der Trader, der OCO-Orders für jede Position platziert, kann ein Portfolio an Positionen führen, ohne den Bildschirm zu überwachen, und die Plattform übernimmt die Ausstiege. Der Trader, der die Orders manuell verwalten muss, ist dem Risiko ausgesetzt, die nicht ausgefüllte Order zu vergessen zu stornieren, und die nicht ausgefüllte Order kann im schlechtesten Moment ausgeführt werden.
Das Risiko eines OCO
Das Haupt-Risiko ist der Gap (Kurslücke). Eine Stop-Loss-Order ist eine Stop-Loss-Order, und das OCO schützt nicht gegen einen Gap. Wenn der Kurs durch den Stop-Preis springt, wird der Stop zum nächstmöglichen verfügbaren Preis ausgeführt, der viel schlechter sein kann als der Stop. Das OCO storniert das Kursziel, nachdem der Stop ausgeführt wurde, aber der Verlust bleibt der Verlust. Der Trader, der eine Position über ein bekanntes Ereignis hält, ist dem Gap ausgesetzt, und das OCO schützt nicht davor.
Ein zweites Risiko ist ein Plattform-Ausfall. Wenn die Plattform abstürzt oder die Verbindung verloren geht, nachdem eine der Orders ausgeführt wurde, wird die andere Order nicht automatisch storniert. Der Trader kehrt zur Plattform zurück und stellt fest, dass die zweite Order weiterhin im Orderbuch steht, und der Trader muss sie manuell stornieren. Das Risiko ist gering, und das Order-Management-System des Brokers erkennt den Ausfall in der Regel, aber der Trader sollte sich des Risikos bewusst sein.
Verwandte Ressourcen
Wo anfangen
Wenn Sie OCO-Orders zum ersten Mal platzieren, ist die hilfreichste Übung, den Stop und das Kursziel auf einer kleinen Position festzulegen und die Plattform zu beobachten, um zu sehen, wie die Stornierung funktioniert. Unser Broker-Vergleich listet die Ordertypen auf, die bei jedem Broker verfügbar sind; daraus geht zusammen hervor, ob OCO unterstützt wird und wie es umgesetzt ist.