Dies ist keine Anlageberatung. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts dar.
Ein Trailing-Stop ist eine Stop-Loss-Order, die sich automatisch mit dem Kurs bewegt. Der Trader legt eine Trailing-Distanz fest, und der Stop wird so angepasst, dass dieser Abstand eingehalten wird, während sich der Kurs in die für den Trader vorteilhafte Richtung bewegt. Der Stop bewegt sich nicht, wenn sich der Kurs gegen den Trader entwickelt. Das Ergebnis ist eine Order, die Gewinne sichert, während der Trade funktioniert, und gleichzeitig vor einer Kursumkehr schützt.
Die Mechanik
Der Trailing Stop ist ein Order-Ticket in der Plattform, ähnlich wie eine normale Stop-Loss-Order, jedoch mit einem zusätzlichen Parameter: der Trailing-Distanz. Die Trailing-Distanz kann in einem absoluten Preis festgelegt werden (zum Beispiel $2 unter dem aktuellen Kurs) oder in Prozent (zum Beispiel 5% unter dem aktuellen Kurs). Die Plattform überwacht den Kurs in Echtzeit, und der Stop wird nachgezogen, sobald sich der Kurs in die für den Trader vorteilhafte Richtung um mehr als die Trailing-Distanz bewegt.
Bei einer Long-Position wird der Stop zunächst auf die Trailing-Distanz unter dem Einstiegspreis gesetzt. Wenn der Kurs steigt, steigt auch der Stop, um die Trailing-Distanz beizubehalten. Wenn der Kurs fällt, bewegt sich der Stop nicht. Wenn der Kurs auf den Stop fällt, wird die Order ausgelöst und die Position zum nächstmöglichen verfügbaren Preis geschlossen.
Bei einer Short-Position wird der Stop zunächst auf die Trailing-Distanz über dem Einstiegspreis gesetzt. Wenn der Kurs fällt, fällt auch der Stop, um die Trailing-Distanz beizubehalten. Wenn der Kurs steigt, bewegt sich der Stop nicht. Wenn der Kurs auf den Stop steigt, wird die Order ausgelöst und die Position geschlossen.
Der Trailing-Abstand
Der Trailing-Abstand ist der wichtigste Parameter. Ein Trailing-Abstand, der zu eng ist, wird durch normale Volatilitaet ausgelost, und der Trader wird aus der Position ausgestoppt, bevor der Trade die Chance hat, zu funktionieren. Ein Trailing-Abstand, der zu weit ist, gibt bei einer Kursumkehr die meisten Gewinne wieder her, und der Trader schliesst die Position mit einem kleinen Gewinn oder einem kleinen Verlust.
Eine haeufige Faustregel ist, den Trailing-Abstand auf das 2-Fache bis 3-Fache der durchschnittlichen taeglichen Spanne des zugrunde liegenden Werts festzulegen. Eine Aktie mit einer durchschnittlichen taeglichen Spanne von 1% hat einen Trailing-Abstand von 2% bis 3%, und der Stop wird wahrscheinlich nicht durch die normale Bewegung eines Tages ausgelost. Eine Aktie mit einer durchschnittlichen taeglichen Spanne von 5% hat einen Trailing-Abstand von 10% bis 15%, und der Stop ist weiter.
Eine zweite Regel ist, den Trailing-Abstand auf ein Niveau festzulegen, das in der Preisstruktur des zugrunde liegenden Werts sinnvoll ist. Ein Trailing Stop knapp unter einem juengsten Support-Level ist ein struktureller Stop, und das Niveau wird vom Markt eher respektiert. Ein Trailing Stop bei einer runden Prozentmarke (z.B. 5% oder 10% unter dem Hoch) ist ein Niveau, das eher durch kurzfristige Volatilitaet getestet wird.
Trailing Stops versus feste Stops
Ein fester Stop wird einmalig festgelegt, bei Einstieg in den Trade, und er bewegt sich nicht. Der Trader, der einen festen Stop verwendet, kennt den maximalen Verlust im Trade zum Zeitpunkt des Einstiegs, und der Verlust ist begrenzt. Der Trader, der einen Trailing Stop verwendet, kennt den maximalen Verlust im Voraus nicht, weil sich der Stop mit dem Preis bewegt. Der Verlust kann größer sein als der anfängliche Stop, oder der Gewinn kann gesichert werden, wenn sich der Preis in die für den Trader günstige Richtung bewegt.
Ein fester Stop ist geeignet für einen Trader, der für jeden Trade ein definiertes Risiko möchte. Ein Trailing Stop ist geeignet für einen Trader, der einen Trend mitnehmen und Gewinne sichern möchte. Die beiden schließen sich nicht gegenseitig aus, und ein Trader kann einen festen Stop für einen Teil der Position und einen Trailing Stop für den Rest verwenden.
So platzierst du einen Trailing Stop in der Plattform
Der Trailing Stop ist ein Order-Typ in der Plattform, und die Platzierung ist ähnlich wie bei einer normalen Stop-Loss-Order. Der Trader wählt „Trailing Stop“ aus dem Menü der Order-Typen, gibt die Trailing-Distanz ein und sendet die Order ab. Die Order wird an das Orderbuch des Brokers gesendet, und der Stop wird über das Order-Management-System des Brokers verwaltet.
Einige Plattformen platzieren den Trailing Stop als serverseitige Order, bei der der Server des Brokers den Preis überwacht und den Stop anpasst. Andere Plattformen platzieren den Trailing Stop als clientseitige Order, bei der die Trader-Plattform den Preis überwacht und den Stop anpasst. Serverseitige Orders sind zuverlässiger, weil der Stop verwaltet wird, selbst wenn die Trader-Plattform die Verbindung trennt. Clientseitige Orders können fehlschlagen, wenn die Plattform abstürzt, und der Stop wird möglicherweise nicht angepasst.
Das Risiko eines Trailing Stops
Das Hauptrisiko ist das Gap. Ein Trailing Stop ist eine Stop-Loss-Order, und der Stop schützt nicht gegen ein Gap. Wenn der Kurs durch den Trailing Stop „durchspringt“, wird die Order zum nächsten verfügbaren Preis ausgeführt, der deutlich schlechter sein kann als die Trailing-Distanz. Der Trader, der eine Position über ein bekanntes Ereignis hält, ist dem Gap ausgesetzt, und der Trailing Stop schützt nicht davor.
Ein zweites Risiko ist ein Plattform-Ausfall. Wenn die Plattform abstürzt oder die Verbindung verliert, wird der Trailing Stop möglicherweise nicht auf den neuesten Kurs angepasst. Der Trader kehrt zur Plattform zurück und findet den Stop auf dem alten Niveau vor, und der Trader muss die Order stornieren und eine neue platzieren. Das Risiko ist gering, aber der Trader sollte sich dessen bewusst sein.
Verwandte Ressourcen
Wo anfangen
Wenn du zum ersten Mal einen Trailing Stop einrichtest, ist die hilfreichste Übung, die Trailing-Distanz auf eine kleine Position zu setzen und dann die Plattform zu beobachten, um zu sehen, wie sich der Stop bewegt. Unser Broker-Vergleich listet die Ordertypen auf, die bei jedem Broker verfügbar sind; zusammen zeigen sie dir, ob Trailing Stops unterstützt werden und ob sie serverseitig oder clientseitig sind.