See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Krüptovaluuta futuurid on lepingud, mis võimaldavad ostjal võtta võimendatud positsiooni krüptovaluuta hinna suhtes ilma alusvara münti omamata. Tagatisnõue on tavaliselt 1–10% tehingu nominaalsummast ning võimendus on 10× kuni 100×. Kõrge võimenduse ja kõrge volatiilsuse kombinatsioon teeb krüptofutuuridest kõige võimendatud instrumendi, mis on saadaval jaemüügi kauplejatele, ning täieliku kahjumi risk on reaalne ja tavaline.
Krüptofutuuridega kauplemise strateegiad on sarnased aktsia futuuridega kauplemise strateegiatega, kuid panused on suuremad. Päevane liikumine Bitcoinil võib olla 5–10% (võrreldes 1–2%-ga suure aktsiaindeksi puhul) ning võimendus võimendab liikumise kaupleja tagatise 50–100%-ni. Kaupleja, kes on 10% liikumisega valel poolel ja kasutab 10× võimendust, kaotab kogu tagatise.
Krüptofutuuride tagatisstruktuur
Krüptofutuuride lepingu tagatisnõude määrab börs ning nõue sõltub krüptovaluutast ja börsist. Bitcoini futuuridel on hooldusmargin 1–5% nominaalväärtusest (10× kuni 20× finantsvõimendus) ning margin võib volatiilsetel perioodidel muutuda. Mõned börsid pakuvad Bitcoinile 100× finantsvõimendust ning tagatis on 1% nominaalväärtusest.
Tagatis makstakse sisse baasvaluutas (enamiku lepingute puhul USDT või USD) ning positsioon märgitakse turuväärtusesse reaalajas. Variatsioonimargin arveldatakse iga paari sekundi järel (igaveste futuuride puhul) või iga päev (kindlaksmääratud tähtaegadega futuuride puhul). Marginikõne võib vallanduda mõne minutiga, kui hind kaupleja vastu liigub.
Igavesed futuuride struktuur
Kõige levinum krüptofutuuride tüüp on igavesed futuurilepingud. Leping ei aegu ning kaupleja hoiab positsiooni seni, kuni kaupleja selle sulgeb või tagatis on ammendunud. Lepingul on rahastamismäär, mis viib igavese hinna kooskõlla spot-hinnaga, ning rahastamismäär makstakse pikkade ja lühikeste positsioonide omanike vahel iga 8 tunni järel.
Rahastamismäär on positsiooni üleöö hoidmise kulu (või krediit). Määr on tavaliselt 0.01–0.1% 8-tunnise perioodi kohta ning 10× võimendusega positsiooni puhul 1–3% kuus. Rahastamismäär on tegelik pidur tootlusele ning kaupleja, kes hoiab positsiooni nädalaid või kuid, maksab rahastamiskulu kogu perioodi eest.
Igavesed futuurilepingud on reguleeritud börsi poolt, mitte keskse vastaspoole (CCP) poolt. Börs määrab tagatisnõude, rahastamismäära ja likvideerimismehhanismi. Börs on iga tehingu vastaspool ning börsi krediidirisk on kaupleja kokkupuude.
Hoobade kasutamise strateegiad krüptofutuurides
Kõrgeima hoobiga strateegia on scalp. Kaupleja võtab 10–50× hoobadega positsiooni mõneks minutiks või mõneks tunniks, tiheda stop-lossiga, eesmärgiga tabada väike hinnaliikumine. Scalp on kõige levinum strateegia jaemüügi krüptofutuuride kauplejate seas ning see on ka strateegia, mis tekitab kõige rohkem kaotusi, sest stop-loss käivitub tavapärase volatiilsuse tõttu.
Mõõduka hoobiga strateegia on swing. Kaupleja võtab 3–10× hoobadega positsiooni mõneks päevaks, laiemalt stop-lossiga, eesmärgiga tabada keskpika perioodi liikumine. Swing on scapi suhtes turvalisem strateegia, sest stop-loss on sissepääsust kaugemal ja positsioon talub tavapärast volatiilsust. Riskiks on rahastamistasu (funding rate), mis liitub (compounds) üle hoidmisperioodi.
Madalama hoobiga strateegia on positsioonikaubandus (position trade). Kaupleja võtab 1–3× hoobadega positsiooni nädalateks või kuudeks, eesmärgiga tabada pikaajaline liikumine. Positsioonikaubandus on marginaaliriski mõttes kõige turvalisem strateegia ning kõige riskantsem rahastamistasu (funding rate) mõttes, mis liitub üle kogu hoidmisperioodi.
Oluline riskijuhtimine
Kõige olulisem riskijuhtimise tööriist on positsiooni suurus. Positsioon, mille suurus on 1–5% kaupleja kapitalist ja mille stop-loss vastab taastatavale kahjumile, on positsioon, mida kaupleja saab korduvalt võtta ilma nulli minemata. Positsioon, mille suurus on 20–50% kaupleja kapitalist ja millel on maksimaalne saadaolev finantsvõimendus, on positsioon, mis võib ühe liigutusega nulli minna.
Teine on stop-loss. Stop-loss krüptofutuuride positsioonil tuleks seada tasemele, mis vastab strateegia kehtetuks muutumise punktile. Swing-kaupleja seab stop-lossi alla viimase madalseisu; scalp-kaupleja seab stop-lossi väikese vahemaa kaugusele sisenemisest; positsioonikaupleja seab stop-lossi tasemele, mis esindab trendi pöördumist.
Kolmas on funding rate. Funding rate on reaalne kulu ning kaupleja peaks selle kulu positsiooni suuruse arvutusse sisse arvestama. 0.05% funding rate iga 8-tunnise perioodi kohta 10× finantsvõimendusega positsioonil on 0.5% marginaalist päevas, mis on 15% marginaalist kuus. Kulu on märkimisväärne ning kaupleja peaks positsiooni sulgema enne, kui kulu kasumi ära sööb.
Seotud ressursid
- Brokerid investeeringu tüübi järgi → Krüptokaubandus
- Maakleritasud → Marginaalimäärade võrdlus
- Algajate juhendid → Mis on marginaaliga kauplemine
Kust alustada
Kui hindad krüptovaluuta futuuridega kauplemist, siis kõige kasulikumad võrreldavad omadused on tagatisnõue, saadaolev finantsvõimendus, rahastamismäär ja börsi reguleerimisstaatus. Meie broker comparison loetleb maaklerid, kes pakuvad krüptofutuuridega kauplemist, ning saadaoleva finantsvõimenduse; need koos näitavad, milline on tagatise struktuur, enne kui sa positsiooni võtad.