See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Marginaalinõue on minimaalne sissemakse, mida Broker nõuab võimendatud positsiooni avamiseks. Arvutus on lihtne: valem on avaldatud Brokeri veebisaidil ning tulemus on dollarisumma, mis kauplejal peab enne tehingu tegemist kontol olema. Enamik kauplejaid saab arvutuse teha peast, kuid Brokeri avaldatud ajakava on autoriteetne allikas ning ajakava võib erineda instrumendi, jurisdiktsiooni ja kaupleja konto tüübi järgi.
Põhivalem
Marginaalinõue on positsiooni suurus, mis on korrutatud esialgse marginaali määraga. Esialgse marginaali määra kehtestavad reguleerija ja Broker ning see avaldatakse Borkeri tootelehel. Suure USA aktsia puhul, mille jaemüügi marginaali määr on 50%, nõuab €10 000 positsioon €5 000 sissemakset. Suure USA aktsia puhul, mille jaemüügi marginaali määr on 25%, nõuab €10 000 positsioon €2 500 sissemakset.
Esialgne marginaali määr on sissemakse tehingu avamise ajal. Hooldusmarginaal on sissemakse, mis on vajalik positsiooni avatuna hoidmiseks selle liikumise ajal. Hooldusmarginaal on tavaliselt madalam kui esialgne marginaal ning see on tase, mille juures marginaalikõne käivitub. Suure USA aktsia puhul, mille esialgne marginaal on 50% ja hooldusmarginaal 25%, avatakse positsioon €5 000 sissemaksega ning marginaalikõne käivitub siis, kui kaupleja omakapital langeb positsiooni väärtusest 25% peale.
Muutujad, mis arvutust mõjutavad
Algne marginaalimäär ei ole üksainus number. See sõltub instrumendist, jurisdiktsioonist, kaupleja konto tüübist ning mõnikord ka kaupleja kogemustasemest. Suurtel USA aktsiatel, millel on kõrge likviidsus ja suur turukapitalisatsioon, on madalaimad määrad. Väiksemad USA aktsiad, small-cap aktsiad ja kõrge volatiilsusega aktsiad omavad kõrgemaid määrasid. ETF-id käsitletakse tavaliselt nagu alusvara korvi. Optsioonidel on eraldi marginaali ajakava, mis on sageli arvutatud stsenaariumipõhise mudeliga.
Jurisdiktsioon on oluline, sest eri piirkondade regulaatorid seavad erinevad ülempiirid. ESMA ELis piirab jaemüügi võimendust 1:5 tasemel suuremate aktsiate puhul, mis tähendab 20% algset marginaali. FCA-l Ühendkuningriigis on sarnased ülempiirid. Austraalia ASIC on oma reegleid karmistanud, et need vastaksid. Offshore Brokerid võivad pakkuda kõrgemat võimendust, kuid regulatiivne kaitse on õhem.
Konto tüüp on oluline, sest professionaalsetel ja institutsionaalsetel kontodel on jaemüügikontodest erinevad marginaali ajakavad. Kaupleja, kes kvalifitseerub MiFID II alusel professionaalseks kliendiks, saab taotleda kõrgemat võimendust, kuid kaupleja peab vastama nõuetele, mis hõlmavad miinimumkaubanduse suurust, miinimumportfelli suurust ja asjakohast töökogemust.
Positsiooni suuruse roll
Positsiooni suurus on kaupleja valik ning tagatisnõue skaleerub vastavalt suurusele. 10 000 € suurune positsioon, mille esialgne tagatis on 20%, nõuab 2 000 € sissemakset. 50 000 € suurune positsioon sama 20% esialgse tagatisega nõuab 10 000 € sissemakset. Kaupleja kontol peab enne tehingu esitamist olema vähemalt sissemakse summa sularahas ning Broker ei luba tehingut, kui kontol ei ole piisavalt sularaha.
Positsiooni suurus on marginaalinõuete arvutamisel kõige levinum viga. Kaupleja, kes soovib võtta 50 000 € suuruse positsiooni 20% esialgse tagatisega, vajab 10 000 € sissemakset ning kontol peab olema vähemalt see summa sularahas. Kaupleja, kellel sularaha ei ole, lükatakse Brokeri poolt tagasi või sunnitakse sulgema mõni teine positsioon, et sularaha vabastada.
Raha ja marginaalsete väärtpaberite roll
Marginaalinõue saab olla täidetud kas sularahaga või marginaalseteks kõlblike väärtpaberitega. Kaupleja, kellel on €10,000 sularaha ja €20,000 marginaalseteks kõlblikke väärtpabereid, saab täita €10,000 marginaalinõude mõlemal viisil. Broker eelistab tavaliselt sularaha, kuid broker aktsepteerib väärtpabereid, kui need on kõlblike nimekirjas.
Marginaalsete kõlblike väärtpaberite nimekiri avaldatakse brokeraettevõtte veebisaidil ning see muutub aja jooksul. Kaupleja, kes kavatseb kasutada väärtpabereid marginaalinõude täitmiseks, peaks enne tehingu tegemist nimekirja kontrollima. Väärtpaber, mis on täna nimekirjas, võib homme sealt eemaldatud saada, eriti volatiilses turus.
Kuidas arvutada konkreetse tehingu margininõuet
Arvutus on: positsiooni suurus × esialgne marginaalimäär. 10 000 euro suuruse positsiooni korral suure USAs noteeritud aktsia puhul, mille esialgne marginaalimäär on 20%, on margininõue 2 000 eurot. Kaupleja peab enne tehingu esitamist kontol omama vähemalt 2 000 eurot sularaha või sobilikke marginaaliga kaetavaid väärtpabereid. Maakleri tellimuse (order) ekraanil kuvatakse margininõue tavaliselt enne tehingu kinnitamist ning kaupleja saab kontrollida numbrit maakleri avaldatud ajakava alusel.
Keerukama tehingu korral on arvutus: positsiooni suurus × esialgne marginaalimäär iga tehingujala kohta, kokku liidetuna. Optsioonistrateegia (option spread) puhul on esialgne marginaal tavaliselt strateegia maksumus pluss protsent alusvarast ning maakleri optsioonide marginaali kalkulaator käsitleb üksikasjad. Futuuripositsiooni puhul määrab esialgse marginaali börs ning maakleri tooteleht näitab määra.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui arvutad konkreetse tehingu jaoks tagatisnõude suurust, on kõige kasulikum näitaja instrumendi kohta avaldatud maakleri esialgne tagatismäära. Meie maaklerite võrdlus loetleb igas maakleris kasutatava finantsvõimenduse ja sobivad instrumendid, mis koos näitavad, milline on tagatisnõue enne tehingu tegemist.