See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
OCO (one-cancels-the-other) order on omavahel seotud kahe orderi paar. Kui üks kahest orderist täitub, tühistab platvorm automaatselt teise. Kõige levinum kasutus on avatud positsioonile korraga stop-loss ja take-profit seadmine. Kui hind jõuab sihtmärgini, suletakse positsioon sihtmärgil ja stop tühistatakse. Kui hind jõuab stopini, suletakse positsioon stopil ja sihtmärk tühistatakse.
Mehhanismid
OCO on platvormis üksainus tellimuse pilet, kuid tegelikult on see kaks eraldi tellimust, mida platvorm koos haldab. Kaupleja määrab kaks hinda: stopi hind ja limiidi hind. Tellimuse pilet esitatakse ning platvorm saadab mõlemad tellimused Brokeri order book’i. Tellimused jäävad order book’i ning kaupleja näeb mõlemat avatud tellimuste loendis. Kui üks kahest tellimusest täitub, saab platvorm Brokerilt täitmise kinnituse ning tühistab automaatselt teise.
Tühistamine toimub koheselt, kuid see ei ole alati aatomiline. Kiires turus võivad mõlemad tellimused täituda samal sekundil ning platvormi võib jääda kaks täitunud tellimust samale positsioonile. Brokeri tellimuste haldussüsteem püüab tavaliselt selle kinni ja tühistab ühe täitmise, kuid kaupleja peaks teadma väikest topelt-täitmise riski. Risk on kõige suurem madala likviidsusega aktsias või kiirel turul uudissündmuse ümbruses.
Millal kasutada OCO-d
Kõige tavalisem kasutus on avatud positsioonil. Kaupleja avab pika positsiooni, seab sisenemishinnast allapoole stopi, et piiritleda kahjumit, ning seab sisenemishinnast ülespoole sihi, et võtta kasum. Kaks orderit on omavahel seotud kui OCO ning kaupleja ei pea positsiooni jälgima. Platvorm teostab väljumise ja kaupleja saab keskenduda järgmisele tehingule.
Teine kasutus on ootel sisenemisel. Kaupleja soovib avada pika positsiooni, kui hind ületab teatud taseme, ning kaupleja soovib stop-loss’i juhuks, kui läbimurre ebaõnnestub. Kaupleja seab buy stop’i tasemest kõrgemale ja sell stop’i tasemest allapoole ning kaks orderit on omavahel seotud kui OCO. Kui buy stop täitub, tühistatakse sell stop. Kui hind ei jõua kunagi buy stop’ini, tühistatakse sell stop päeva lõpus või kaupleja äranägemisel.
Kolmas kasutus on lühikesel positsioonil. Kaupleja avab lühikese positsiooni, seab sisenemishinnast ülespoole stopi, et piiritleda kahjumit, ning seab sisenemishinnast allapoole sihi, et võtta kasum. OCO toimemehhanika on sama, kuid orderite pooled on vahetatud.
Kuidas seada hinnad
Stop-hind on tase, mille juures kaupleja on valmis aktsepteerima kahjumit. Siht-hind on tase, mille juures kaupleja on valmis kasumit võtma. Need kaks hinda sõltuvad kaupleja strateegiast, kaupleja riskitaluvusest ja alusvara volatiilsusest.
Levinud reegel on seada stop 1% suurust kahjumit tekitavale tasemele ja seada siht 2% või 3% suurust kasvu tekitavale tasemele. Risk-tulu suhe on 1:2 või 1:3 ning strateegia on kasumlik 40% võidumäära juures. Kaupleja, kes suudab saavutada 40% võidumäära 1:2 risk-tulu strateegia puhul, on ajas kasumlik ning OCO on tööriist, mis distsipliini tagab.
Teine reegel on seada stop ja siht tasemetele, mis on alusvara hinnastruktuuri jaoks tähenduslikud. Stop vahetult allpool hiljutist tugitaset on struktuurne stop ning siht vahetult allpool hiljutist vastupanutaset on struktuurne siht. Need tasemed on turu poolt tõenäolisemalt austatud ning kaupleja satub väiksema tõenäosusega välja stopi alla just kõige ebasoodsamal hetkel.
Platvormi variatsioonid
Kõik platvormid ei toeta OCO tellimusi samal viisil. Mõnel platvormil on eraldi OCO tellimuse vorm, kus kaupleja sisestab kaks hinda ja platvorm teostab nende omavahelise seostamise. Mõned platvormid nõuavad, et kaupleja esitaks kaks tellimust eraldi ning seejärel seoks need käsitsi, tavaliselt paremklõpsates ühel tellimusel ja valides „link to OCO“. Mõned platvormid ei toeta OCO tellimusi üldse ning kaupleja peab haldama kahte tellimust käsitsi.
Platvorm, mis toetab OCO tellimusi, on aktiivsetele kauplejatele suur mugavus. Kaupleja, kes esitab OCO tellimused igale positsioonile, saab hallata positsioonide portfelli ilma ekraani jälgimata ning platvorm teostab väljumised. Kaupleja, kes peab tellimusi käsitsi haldama, puutub kokku riskiga unustada tühistada täitmata tellimus ning täitmata tellimus võib täituda kõige ebasobivamal hetkel.
OCO risk
Peamine risk on hinnavahe. Stop-loss order on stop-loss order ning OCO ei kaitse hinnavahe eest. Kui hind hüppab stopi hinnast läbi, täidetakse stop järgmise saadaoleva hinnaga, mis võib olla stopist palju halvem. OCO tühistab sihtkorralduse pärast stopi täitumist, kuid kahju on kahju. Kaupleja, kes hoiab positsiooni üle teadaoleva sündmuse, on hinnavahe riskile avatud ning OCO ei kaitse selle eest.
Teine risk on platvormi rike. Kui platvorm kukub kokku või kaotab ühenduse pärast ühe korralduse täitumist, ei tühistata teist korraldust automaatselt. Kaupleja naaseb platvormile ja leiab, et teine korraldus on endiselt orderite nimekirjas, ning kaupleja peab selle käsitsi tühistama. Risk on väike ning brokeri orderite haldamise süsteem püüab tavaliselt rikke kinni, kuid kaupleja peaks riskist teadlik olema.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui te esitate OCO tellimusi esimest korda, on kõige kasulikum harjutus seada stop-loss ja siht väikesel positsioonil ning jälgida platvormi, et näha, kuidas tühistamine toimib. Meie brokerite võrdlus loetleb iga brokeri juures saadaolevad tellimuse tüübid, mis kokku näitavad, kas OCO on toetatud ja kuidas see on rakendatud.