Kuidas kasutada võimendatud tooteid aktsiate kauplemisel

Võimendatud tooted — võimendatud ETF-id, võimendatud CFDs, võimendatud võlakirjad — võimaldavad sul suurendada suunapanust üksikule aktsiale või sektorile. Mehhanismid on erinevad; ühine joon on igapäevane lähtestamine (ETF-ide puhul) või igapäevane rahastamine (CFD-de puhul) ning sellega kaasnev teekonnast sõltuv risk.

See artikkel on praktiline vaade sellele, kuidas kasutada võimendatud tooteid aktsiatehingute kontekstis: millised tooted on olemas, milliste strateegiate jaoks need sobivad ning millised on riskid.

Tootelandskap

Kolm peamist kategooriat:

Aktsiapõhised võimendatud ETFid

Võimendatud ETF ühel aktsial püüab anda 2× või 3× alusvara (aktsia) igapäevase tootluse. Näide: 2× Tesla ETF püüab anda Tesla igapäevase tootluse 2×.

Olulised faktid:

• Noteeritud börsidel, ostetav läbi mis tahes tavalise maaklerikonto
• Päevane lähtestamine — ETF lähtestab oma sihtvõimenduse igal päeval
• Marginaalikontot ei ole vaja (võimendus on tootes sees)
• Marginaalikõne risk puudub (positsioon saab minna ainult nulli)
• Kulukuse määr: 0,5–2% aastas

Aktsiapõhised võimendatud ETFid on haruldased. Enamik võimendatud ETFe on indeksitel, mitte üksikutel aktsiatel. Tesla ja mõned teised suure käibega nimed omavad neid.

Sektori võimendusega ETFid

Võimendusega ETF sektorile püüab anda 2× või 3× sektori igapäevase tootluse. Näide: 2× tehnoloogiasektori ETF püüab anda 2× tehnoloogiasektori igapäevase tootluse.

Sama loogika kui aktsiapõhises versioonis. Sektori fookus vähendab üksikute aktsiate riski; igapäevane lähtestamine ja teekonna sõltuvus jäävad muutumatuks.

Võimendatud CFDs aktsiatele

Võimendatud CFD aktsiale annab sulle 5–20× võimenduse aluseks oleva instrumendi hinnaliikumisele. Broker on vastaspool.

Olulised faktid:

• OTC tuletisleping, kaubeldakse läbi brokera
• Puudub aegumistähtaeg (sa saad hoida määramata ajaks)
• Päevane rahastamiskulu (3–10% aastas, sõltuvalt aluseks olevast instrumendist)
• Margin call’i risk
• Spread + komisjonitasu

CFD on kõige levinum võimendatud toode üksikutele aktsiatele Euroopas, kus võimendatud ETF-id on jaeinvestoritele piiratud.

Millal iga toode töötab

Del aktsiatele spetsiifilised võimendusega ETFid

• Parimad jaoks: Lühiajalised (1–2 nädala) suunalised panused ühele suure käibega aktsiale. Sobib kauplejatele, kes soovivad võimendusega kokkupuudet ilma CFD-dega kaasnevate tagatisnõueteta.
• Mitte jaoks: Osta ja hoida (päevane reset rikub tootluse), väikeettevõtete aktsiad (ETF-i ei ole saadaval), pikaajaline investeerimine.
• Hoidmisaeg: Päevad kuni nädalad.

Sektori võimendusega ETF-id

• Parim milleks: Lühiajalised (1–4 nädala) suunalised panused sektori osas. Sobib kauplejatele, kellel on sektori vaade, kuid kes ei soovi valida üksikuid aktsiaid.
• Mitte jaoks: Osta ja hoida, individuaalne aktsiapõhine kokkupuude, mitmepäevased hoidmisperioodid kõikuvates turgudes.
• Hoidmisperiood: Päevad kuni nädalad.

Võimendatud CFDs

• Parim jaoks: Lühiajalised (1–4 nädalat) suunalised panused üksikutele aktsiatele, eriti Euroopas. Sobib kauplejatele, kes soovivad suurt võimendust ja ei pahanda rahastamiskulu pärast.
• Mitte jaoks: Pikaajaline hoidmine (rahastamiskulu koguneb), madala likviidsusega aktsiad (laiad hinnavahed), kauplejad, kes ei saa positsioone iga päev jälgida.
• Hoidmisperiood: Päevad kuni nädalad.

Teekonnast sõltuv risk

Kõigil kolmel tootel on teekonnast sõltuv risk:

• Võimendusega ETF-id (päevane lähtestamine): Mitme päeva tootlus on liidetud (kompounditud) päevane tootlus, mitte 2× mitmepäevane tootlus. Rahututes turgudes on liidetud tootlus halvem kui 2× indeksi tootlus.
• Võimendusega CFD-d (finantseerimiskulu): Finantseerimine arvestatakse iga päev. 6-kuuline hoidmine 5% aastase finantseerimiskuluga tähendab, et makstakse finantseerimiskuluna 2,5% positsiooni väärtusest. Tehing võib olla suuna osas õige ja ikkagi raha kaotada.
• Võimendusega võlakirjad (knock-out): Mõnel võimendusega võlakirjal on knock-out tase. Kui alusvara jõuab knock-out tasemeni, aegub võlakiri väärtusetult. Sobib lühiajalisteks panusteks, kuid rangete riskipiirangutega.

Teekonnast sõltuv risk on see, mis muudab võimendusega tooted pikaajaliseks hoidmiseks sobimatuks.

Positsiooni suuruse määramine

Õige viis hoova (leveraged) positsiooni suuruse määramiseks on sama mis sularahapositsiooni puhul: otsusta, millise protsendi kontost oled valmis tehingus kaotama, ja seejärel määra positsiooni suurus vastavalt.

Levinud reegel: mitte rohkem kui 2–5% kontost ühes hoovaga tootes. 50 000 dollari suuruse konto puhul on see 1000–2500 dollarit ühe positsiooni kohta. Võimendus on tootesse sisse ehitatud; positsiooni suurus on see, mis piirab kaotust.

Viga: arvata, et hoovaga toode on „väike” positsioon, sest nominaal (notional) on väike. 1000 dollari suurusel positsioonil 3× hoovaga ETF-is on sama riskiprofiil kui 3000 dollari suurusel positsioonil alusvaras. Positsiooni suurus on samasugune dollarites; muutub see, milline on volatiilsus.

Kuidas hinnata

Kui lisad oma aktsiatehingutesse võimendatud tooteid, küsi:

• Mis on strateegia? (Suunaline panus, maandus. Strateegia määrab toote.)
• Mis on hoidmisperiood? (Päevad kuni nädalad kõigi kolme puhul. Midagi pikemat ja teerisk muutub domineerivaks.)
• Milline on alusvara volatiilsus? (Kõrgem volatiilsus = rohkem igapäevast reset’i pidurdust ETF-ide puhul, rohkem rahastamiskulu CFD-de puhul.)
• Mis on kulu? (ETF-ide kulukordaja, CFD-de rahastamiskulu, võimendatud võlakirjade preemia.)
• Mis on likviidsus? (ETF-id on börsil likviidsed. CFD-d on Broker’i kaudu likviidsed. Täitmise kvaliteet varieerub.)

Nendele küsimustele antud vastused määravad, milline toode on õige. Kõigel on oma kasutusjuht.

Levinud vead

Kolm mustrit:

1. Hoida võimendatud toodet pikaajaliselt. Päevane reset ja rahastamiskulu hävitavad tootluse. Võimendatud tooted on taktikalised tööriistad, mitte pikaajalised positsioonid.
2. Kasutada mitu võimendatud toodet sama kokkupuute (exposure) jaoks. Kaupleja, kes hoiab 2× S&P 500 ETF-i ja 2× tehnoloogiasektori ETF-i, omab 4× kokkupuudet S&P 500-ga, kui tehnoloogia on tugevalt korreleeritud. Kombineeritud positsioon on riskantsem kui kumbki eraldi.
3. Positsiooni suuruse määramine võimenduse, mitte volatiilsuse järgi. 2× võimendatud positsioon 30% IV aktsias on riskantsem kui 3× võimendatud positsioon 10% IV aktsias. Võimendus on sama; volatiilsus on erinev.

KKK

Mis on kõige odavam hoobadega toode aktsiate jaoks?

Lühiajaliste tehingute puhul on hoobadega CFDs tavaliselt kõige odavamad, sest vahe (spread) on kitsas ja rahastamiskulu on lühikese hoidmisaja korral väike. Pikemaajalise kokkupuute puhul on hoobadega ETF-id tavaliselt odavamad kui CFDs.

Kas ma saan kasutada finantsvõimendusega tooteid IRA-s?

USA-s saavad IRA-d kaubelda finantsvõimendusega ETF-idega (need on börsil kaubeldavad fondid). IRA-d ei saa kaubelda CFDs-idega ega finantsvõimendusega võlakirjadega (need on tuletisinstrumendid, mis nõuavad marginaalikontot).

Kas hoovõimendatud tooted sobivad algajatele?

Ei. Sõltuv risk ja positsiooni suuruse määramise keerukus muudavad hoovõimendatud tooted algajatele sobimatuks. Alusta sularahapositsioonidest ja lisa hoovõim alles siis, kui sul on tõestatud järjepidevate tulemuste ajalugu.

Kuidas toimivad hoovõimendatud tooted karuturgudel?

Päevane lähtestamine ja rahastamiskulu töötavad sinu vastu karuturgudel pikkade positsioonide puhul ning sinu vastu ka härjaturgudel lühikeste positsioonide puhul. Toode võimendab igapäevast liikumist mõlemas suunas, kuid liitintressimine vähendab aja jooksul tootlust.

Seotud ressursid

• Parimad aktsiabrokerid
• Brokerite ülevaated
• Maakleritasud → Marginaalintresside võrdlus

Kust alustada

Kui soovid kasutada finantsvõimendusega tooteid, on praktiline esimene samm teha iga tootega paberkaubandust 4–6 nädalat enne pärisraha investeerimist. Paberikonto on ainus viis mõista ajasõltuvat riski enne seda, kui kulu jõuab sinu päris kontole. Vaata meie maaklerite tabelit praeguse nimekirja jaoks platvormidest, mis pakuvad finantsvõimendusega tooteid.