See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Limiitkahjumi (stop loss) order on korraldus Brokerile müüa aktsia automaatselt, kui hind langeb määratud tasemeni. Order jääb turule ja käivitub hinna järgi, mitte kaupleja äranägemisel. Kaupleja, kes seab stopi enne tehingu tegemist, on see, kes stopi täidab, kui hind selle tasemeni jõuab. Kaupleja, kes seab stopi pärast tehingu tegemist, liigutab stopi tavaliselt, mis on kõige levinum viis, kuidas jaemüügi kauplejad kaotavad rohkem, kui nad olid plaaninud.
Mehhanismid
Kaupleja esitab korralduse stop-hinnaga ja tavaliselt ka limiithinnaga. Stop-hind on käivitaja: kui turuhind jõuab stop-hinnani, aktiveeritakse korraldus. Limiithind on kõrgeim hind, mida kaupleja on nõus müügil vastu võtma. Vahe stop-hinna ja limiithinna vahel on kaupleja kaitse halva täitmise eest kiirel turul.
Pika positsiooni korral on stop-hind praegusest turuhinnast madalam ja korraldus on müügistop. Lühikese positsiooni korral on stop-hind praegusest turuhinnast kõrgem ja korraldus on ostustop. Mehhanismid on mõlemas suunas samad, kuid korralduse pool on vastupidine.
Stop loss order ei ole garantii. Kiirel turul võib hind hüpata stop-hinnast mööda ja korraldus võidakse täita palju halvemas tasemes, kui kaupleja ootas. Limiithind seab maksimaalse täitmishinna piiri, kuid täitmine võib siiski olla stop-hinnast kaugel. Kaupleja, kes esitab stop loss orderi kiirel turul, võtab libisemise riski ning libisemine võib olla suur.
Kus seada stop
Stopi hind sõltub kaupleja strateegiast ja kaupleja riskitaluvusest. Levinud reegel on seada stop tasemele, kus tabamise korral tekib kontol 1% suurune kahjum. Positsiooni suurus arvutatakse nii, et see tekitaks stopi juures selle dollarilise kahjumi, ning stop seatakse hinnatasemele, mis tekitab selle dollarilise kahjumi. Positsiooni suurus ja stop on kaks poolt samast arvutusest.
Teine reegel on seada stop tasemele, mis on alusvara hinnastruktuuri jaoks tähenduslik. Stop vahetult allpool hiljutist tugitaset on struktuurne stop ning taset on turul tõenäolisem austada. Stop ümmargusel numbril (näiteks 5% allpool sisenemist) on tase, mida lühiajaline volatiilsus tõenäolisemalt testib ning kaupleja on tõenäolisemalt välja löödud kõige ebasobivamal hetkel.
Kolmas reegel on seada stop tasemele, mis on kooskõlas kaupleja ajaraamiga. Mitmepäevase vaatega kaupleja saab seada laiemat stopi, sest kaupleja eeldab, et hind liigub kaupleja kasuks päevade jooksul, mitte tundide jooksul. Samal päeval vaatega kaupleja peaks seadma kitsama stopi, sest kaupleja eeldab, et hind liigub kaupleja kasuks tundide jooksul, mitte päevade jooksul.
Järelpeatused
Järelpeatus on stop-loss korraldus, mis liigub koos hinnaga. Kaupleja määrab järelpeatuskauguse (kas absoluutse hinnana või protsendina) ning stop liigub nii, et säiliks kaugus, kui hind liigub kaupleja kasuks. Stop ei liigu siis, kui hind liigub kaupleja vastu. Tulemuseks on korraldus, mis lukustab kasumeid, kui hind liigub kaupleja kasuks, samal ajal kaitstes tagasipöörde eest.
Järelpeatus sobib positsioonile, mida kaupleja soovib hoida pikema aja jooksul, stopi kaitsega. Järelpeatuskaugus peaks olema piisavalt lai, et vältida väljalülitumist tavapärase volatiilsuse tõttu, ning piisavalt kitsas, et kaitsta kasumeid. Levinud reegel on seada järelpeatuskaugus 2× kuni 3× alusvara keskmisest päevasest vahemikust.
Tagatud stop-loss orderid
Tagatud stop-loss order on stop-loss order, mille puhul Broker garanteerib täitmise stop-hinnaga, ilma libisemiseta. Garantiifunktsioon on Brokeri pakutav teenus lisatasu eest, tavaliselt väike protsent positsiooni suurusest. Tasu on garantii maksumus ning garantii on kõige kasulikum kiirel turul, kus libisemine on tõenäoline.
Tagatud stop-loss order ei ole saadaval kõigil instrumentidel ega kõigil Brokeritel. Kõige sagedamini on see saadaval FX- ja CFDs-toodetel, kus Broker on tehingu vastaspool ning garantii on lepinguline kohustus. Harvem on see saadaval börsil kaubeldavatel aktsiatel, kus Broker suunab orderi lit börsile ega saa täitmishinda garanteerida.
Lõks stopi liigutamisel
Kõige tavalisem viga stop-loss korralduse puhul on selle liigutamine. Kaupleja seab stopi tasemele, mis on kooskõlas strateegiaga, hind läheneb stopile, kaupleja liigutab stopi, et anda tehingule „rohkem ruumi“, ja hind jätkab liikumist kaupleja vastu. Lõpuks sulgeb kaupleja positsiooni palju halvemas tasemes, kui algne stop oleks toonud, ning kahju on oluliselt suurem, kui oli plaanitud.
Lahendus on seada stop enne tehingu tegemist, järgida stopi siis, kui hind selle tasemeni jõuab, ning hinnata strateegiat pärast tehingu sulgemist. Kaupleja, kes liigutab stopi, ei kauple strateegiaga. Kaupleja reageerib turule ja just see reaktsioon on kaotuse allikas.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui paned stop loss'i tellimuse esimest korda, on kõige kasulikum harjutus seada stop tasemele, mis tekitab kontol 1% suuruse kahjumi, ja sellest ka kinni pidada. Meie maaklerite võrdlus loetleb tellimuste tüübid, mida iga maakler pakub, ning see koos näitab, millist tüüpi stop loss'i tellimus on toetatud ja kas garanteeritud stop on võimalik.