See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Jooksev korrektsioon (trailing step) on stop-loss, mis kohandub diskreetsetes sammudes, mitte pidevalt. Klassikaline jooksev stop liigub iga tick’i korral; jooksev samm liigub alles siis, kui hind on liikunud vähemalt kindla miinimumsumma võrra. Samm vähendab tellimuste muudatuste arvu ja on kasulik volatiilsetes või rahututes (choppy) turutingimustes.
See artikkel on praktiline samm-sammuline juhend: kuidas jooksev samm erineb tavalisest jooksvast stopist, millal see on mõistlik ning kuidas see seadistada tüüpilisel kauplemisplatvormil.
Trailing step vs standard trailing stop
Standardne trailing stop kohandub iga hinnatiki (price tick) korral. 1% trailing stop aktsial hinnaga $100 algab tasemelt $99. Kui hind liigub $100.50-ni, liigub stop tasemele $99.495. Kui hind liigub $101-ni, liigub stop tasemele $99.99. Stop kohandub pidevalt.
Trailing step lisab miinimumse sammu. 1% trailing stop koos 0.5% sammuga samal aktsial algab tasemelt $99. Stop kohandub ainult siis, kui hind liigub vähemalt 0.5% (st $100.50 või kõrgemale). Sel hetkel arvutatakse stop uuesti, et säilitada 1% trail uuest kõrgeimast tasemest. Järgmine kohandamine toimub alles $101.0 juures (veel 0.5% eelmise kõrgeima taseme suhtes).
Tulemus: väiksem arv orderi muudatusi. Volatiilne aktsia, mis “tõmbleb” edasi-tagasi, võib standardse trailing stop’i puhul käivitada 20 stopi kohandust, kuid trailing step’i puhul vaid 4–5. Iga kohandamine on serveripäring, orderi muudatus ja potentsiaalselt väike tasu. Trailing step vähendab seda koormust.
Millal tagasijooksusamm on mõistlik
Kolm stsenaariumi:
- Kõrge volatiilsusega nimed. Väikese kapitalisatsiooniga tehnoloogiaaktsia, mis liigub päeva jooksul 3–5%. Tavaline tagasijooksu-stop kohandub sadu kordi. Tagasijooksusamm vähendab kohandusi 5–10-ni.
- Intraday kauplemine volatiilsetel päevadel. Kaupleja, kes kasutab aktsial 2% tagasijooksu-stoppi, kui aktsia avaneb 5% gap’iga. Tavaline tagasijooksu-stop käivitub hetkel, kui hind pöördub. Tagasijooksusamm annab tehingule rohkem ruumi enne stopi käivitumist.
- Tellimuste liigse vahetuse vähendamine. Kaupleja, kes soovib vältida visuaalset müra, mis tekib pidevalt stoppe kohandades. Tagasijooksusamm hoiab stopi stabiilsena pikemaks ajaks, mida on lihtsam jälgida.
Millal see ei ole mõistlik
Kolm stsenaariumi, kus tavaline trailing stop on parem:
- Madal volatiilsus, trendivad aktsiad. Kommunaalteenuste aktsia, mis liigub 0,5% päevas. Trailing step ja tavaline trailing stop käituvad peaaegu identselt. Pole põhjust lisada keerukust.
- Skalpimine või lühiajaline kauplemine. 30-sekundiline tehing ei vaja step’i. Tavaline trailing stop reageerib kiiremini.
- Tehingud, kus gap’i risk on oluline. Trailing step’i suurem samm tähendab suuremat gap’i, mis võib stopist läbi minna. Üleöö hoitavate positsioonide või enne tulemusi (earnings) toimuvate tehingute puhul on tavaline trailing stop kitsam.
Kuidas seadistada oma kauplemisplatvormis järelastmelist (trailing step) korraldust
Täpsed sammud võivad erineda, kuid ülesehitus on sarnane nii Interactive Brokersi, Tastyworksi, TradeStationi kui ka enamiku tippplatvormide puhul:
- Ava positsiooni tellimuse (order) aken. Klõpsa positsioonil parema nupuga või ava uus tellimus.
- Vali tellimuse tüübiks “trailing stop” või “trailing stop-limit”. Enamik platvorme kuvab selle tellimuse tüüpide rippmenüüs.
- Määra järelväärtus (trail amount). Kas fikseeritud summa, protsent või volatiilsusel põhinev summa (ATR).
- Määra sammu suurus (step amount). Mõnel platvormil on väli “trailing step” või “increment”. Sisesta minimaalne liikumine, mis on vajalik, et stop saaks kohanduda. Teistel platvormidel pole sisseehitatud sammu, kuid võimaldavad seada järelväärtuse kõrgemaks, et sammu “simuleerida”.
- Esita tellimus. Järelastmeline samm on nüüd aktiivne.
Platvorm võimaldab pärast esitamist ka järelväärtust ja sammu reguleerida. Uued parameetrid kehtivad edaspidi; olemasolevaid kõrgeima väärtuse (high-water mark) näitajaid ei lähtestata.
Levinud variatsioonid
Järelastmega samm kasumi sihtmärgiga (OCO)
Kombineeri järelastmega samm kasumi sihtmärgiga, kasutades OCO (one-cancels-the-other) orderit. Järelastmega samm katab languse; kasumi sihtmärk katab tõusu. Esimesena käivituv order sulgeb positsiooni; teine tühistatakse.
Järelastmega ajapiiranguga (time stop)
Lisa ajapõhine stop: positsioon suletakse pärast kindlat arvu päevi, sõltumata järelastmest. Kasulik tehingute puhul, millel on määratud hoidmisperiood.
Järelastme seadistamine protsendi alusel
Enamik platvorme võimaldab määrata järel- ja sammuväärtuse protsentides. 2% järelastmega ja 0,5% sammuga on see lihtne. Platvorm teisendab selle sisemiselt dollariteks.
Mis võib valesti minna
Kolm mustrit:
1. Samm on liiga suur
1% samm 5% järelpeatuse korral on sobiv. 3% samm sama järelpeatuse korral on liiga suur — positsioon võib enne peatumise käivitumist anda tagasi liiga suure osa realiseerimata kasumist.
2. Platvorm ei toeta trailing step’eid (järelastmeid) natiivselt
Mõned platvormid toetavad ainult tavalisi trailing stop’eid. Lahendus on kasutada suuremat trailing’u summat, mis ligikaudselt asendab trailing step’i.
3. Segadus standardse järelpeatusseadmega
Järelaste ei ole sama mis standardne järelpeatus. Mõned kauplejad seavad üles „järelastme”, arvates, et see on standardne funktsioon, kuid seejärel avastavad, et käitumine on erinev.
Kuidas hinnata
Trailing step’i seadistamisel küsi:
- Kas platvorm toetab native trailing step’i ordereid? (Testi väikese orderiga likviidses instrumendis.)
- Mis on minimaalne step’i suurus? (Mõned platvormid piiravad step’i 0.1% või 0.5%-ga. Väiksemad step’id on täpsemad.)
- Kas step töötab nii trail’i mõlemal poolel? (Long: trail ainult üles. Short: trail ainult alla. Mõlemad peaksid töötama.)
- Milline on orderi muutmise käitumine? (Iga step’i kohandamine on orderi muutmine, mis võib olla tasuta või võib kaasa tuua väikese tasu.)
- Kas platvorm kuvab trail’i ajaloo? (Mõned platvormid näitavad high-water mark’i ja trail’i kaugust reaalajas.)
Nendele küsimustele antud vastused määravad, kas platvorm käsitleb trailing step’e hästi. See funktsioon on haruldasem kui tavaline trailing stop; teostus on erinev.
KKK
Kas trailing step on sama mis tavaline trailing stop?
Ei. Tavaline trailing stop kohandub iga hinnatiki korral. Trailing step kohandub ainult siis, kui hind liigub vähemalt step’i võrra. Trailing step on jämedam, kuid vähendab tellimuste muudatusi.
Mis on hea sammu suurus?
Sõltub järeljälgimisest (trail) ja volatiilsusest. Levinud lähtepunkt: samm = 25–50% järeljälgimisest. 2% järeljälgimise korral on 0,5–1% samm mõistlik. 5% järeljälgimise korral on 1,25–2,5% samm mõistlik.
Kas ma saan kasutada järelastet koos kasumi eesmärgiga?
Jah, kasutades OCO tellimust. Järelaste käsitleb langust; kasumi eesmärk käsitleb tõusu. Esimesena käivituv sulgeb positsiooni; teine tühistatakse.
Kas kõik maaklerid toetavad järelastmelisi (trailing) samme?
Ei. Mõned maaklerid toetavad ainult tavalisi järelpeatusi. Kontrolli platvormi dokumentatsiooni. Kui maakler ei toeta järelastmelisi samme, on lahendus kasutada suuremat järelväärtust, et ligikaudselt saavutada sarnane käitumine.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui soovite kasutada trailing step’e, on praktiline esimene samm seada üles paper-trading konto maakleriga, mis toetab orderi tüüpi, ning testida käitumist väikeste positsioonidega. Vaadake meie maaklerite tabelit praeguse nimekirja jaoks platvormidest, mis toetavad trailing step’i.