See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Järelpeatus (trailing stop) on stop-loss korraldus, mis liigub automaatselt koos hinnaga. Kaupleja määrab järelkauguse ning stop liigub selleks, et hoida sama kaugust, kui hind liigub kaupleja kasuks. Stop ei liigu siis, kui hind liigub kaupleja vastu. Tulemuseks on korraldus, mis lukustab kasumeid, kui tehing edeneb, samal ajal kaitstes tagasipöörde eest.
Mehhanismid
Trailing stop on tellimuse vorm platvormis, sarnane tavalisele stop loss orderile, kuid lisaparameetriga: trailingu vahemaa. Trailingu vahemaa saab määrata kas kindla hinnana (näiteks $2 praegusest hinnast allpool) või protsendina (näiteks 5% praegusest hinnast allpool). Platvorm jälgib hinda reaalajas ning stop liigub iga kord, kui hind liigub kaupleja kasuks rohkem kui trailingu vahemaa võrra.
Pika (long) positsiooni korral seatakse stop algselt entry hinna allapoole trailingu vahemaa võrra. Kui hind tõuseb, tõuseb ka stop, et säilitada trailingu vahemaa. Kui hind langeb, stop ei liigu. Kui hind langeb stopini, tellimus käivitub ja positsioon suletakse järgmise saadaoleva hinnaga.
Lühikese (short) positsiooni korral seatakse stop algselt entry hinna kohal trailingu vahemaa võrra. Kui hind langeb, liigub stop alla, et säilitada trailingu vahemaa. Kui hind tõuseb, stop ei liigu. Kui hind tõuseb stopini, tellimus käivitub ja positsioon suletakse.
Jälgimiskaugus
Jälgimiskaugus on kõige olulisem parameeter. Liiga tihe jälgimiskaugus käivitub tavapärase volatiilsuse tõttu ning kaupleja suletakse positsioonist välja enne, kui tehingul on võimalus toimima hakata. Liiga lai jälgimiskaugus annab hinna pöördumisel tagasi suurema osa kasumist ning kaupleja sulgeb positsiooni väikese kasumi või väikese kahjumiga.
Levinud reegel on seada jälgimiskaugus 2× kuni 3× alusvara keskmisest päevasest liikumisulatusest. Aktsial, mille keskmine päevane liikumisulatus on 1%, on jälgimiskaugus 2% kuni 3% ning stoppi ei ole tõenäoliselt võimalik käivitada tavalise päeva liikumisega. Aktsial, mille keskmine päevane liikumisulatus on 5%, on jälgimiskaugus 10% kuni 15% ning stoppi on laiem.
Teine reegel on seada jälgimiskaugus tasemele, mis on alusvara hinnastruktuuris tähenduslik. Jälgimissopp vahetult allpool hiljutist tugitaset on struktuurne stop, ning turul on tõenäolisem, et seda taset austatakse. Jälgimissopp ümmargusel protsendil (nt 5% või 10% allpool kõrgeimat hinda) on tase, mida on tõenäolisem, et testib lühiajaline volatiilsus.
Järelpeatused versus fikseeritud peatused
Fikseeritud peatus seatakse üks kord, tehingu sisenemisel, ja see ei liigu. Kaupleja, kes kasutab fikseeritud peatust, teab tehingu maksimaalset võimalikku kahju sisenemise hetkel ning kahju on piiratud. Kaupleja, kes kasutab järelpeatust, ei tea ette tehingu maksimaalset võimalikku kahju, sest peatus liigub koos hinnaga. Kahju võib olla suurem kui esialgne peatus, või kasum saab lukustada, kui hind liigub kaupleja kasuks.
Fikseeritud peatus sobib kauplejale, kes soovib igas tehingus määratletud riski. Järelpeatus sobib kauplejale, kes soovib trendiga kaasa sõita ja kasumeid lukustada. Need kaks ei välista teineteist ning kaupleja saab kasutada fikseeritud peatust osa positsioonist ja järelpeatust ülejäänud osas.
Kuidas paigutada platvormis järelstoppi
Järelstop on platvormis tellimuse tüüp ning selle paigutamine on sarnane tavalise stop-lossi tellimusega. Kaupleja valib tellimuse tüübist „järelstopi“, sisestab järelkauguse ja esitab tellimuse. Tellimus saadetakse maakleri tellimuste börsile ning stoppi haldab maakleri tellimuste haldussüsteem.
Mõned platvormid paigutavad järelstopi serveripoolse tellimusena, kus maakleri server jälgib hinda ja kohandab stoppi. Teised platvormid paigutavad järelstopi kliendipoolse tellimusena, kus kaupleja platvorm jälgib hinda ja kohandab stoppi. Serveripoolsed tellimused on usaldusväärsemad, sest stoppi hallatakse ka siis, kui kaupleja platvormiühendus katkeb. Kliendipoolsed tellimused võivad ebaõnnestuda, kui platvorm kokku jookseb, ning stoppi ei pruugi kohandada.
Juhusliku (trailing) stopi risk
Peamine risk on hinnavahe (gap). Trailing stop on stop-loss order ja stop ei kaitse hinnavahe eest. Kui hind hüppab (gap) läbi trailing stopi, täidetakse order järgmise saadaoleva hinnaga, mis võib olla trailingu kaugusest palju halvem. Kaupleja, kes hoiab positsiooni üle teadaoleva sündmuse, on hinnavahe riskile avatud ning trailing stop seda ei kaitse.
Teine risk on platvormi rike. Kui platvorm jookseb kokku või ühendus katkeb, ei pruugi trailing stopi uuendada uusima hinnani. Kaupleja naaseb platvormile ja leiab stopi vanal tasemel ning peab orderi tühistama ja esitama uue. Risk on väike, kuid kaupleja peaks sellest teadlik olema.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui seadistad trailing stop’i esimest korda, on kõige kasulikum harjutus seada trailing distance väikesele positsioonile ning jälgida platvormi, et näha, kuidas stop liigub. Meie brokerite võrdlus loetleb iga brokeri juures saadaolevad orderi tüübid, mis kokku näitavad, kas trailing stop’id on toetatud ning kas need on serveripoolsed või kliendipoolsed.