See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Variatsioonimarginaal on futuuripositsiooni igapäevane mark-to-market kasum või kahjum ning variatsioonimarginaal makstakse või saadakse iga kauplemispäeva lõpus. Variatsioonimarginaal ei ole sama mis esialgne marginaal ning variatsioonimarginaal on futuuripositsiooni igapäevane arveldus. Kaupleja, kes ei suuda täita variatsioonimarginaali nõuet, satub sunnitud likvideerimisele ning kaupleja peaks mõistma tagajärgi enne futuuripositsiooni avamist.
Mis on variation margin
Variation margin on futuuripositsiooni igapäevane rahavoog. Iga kauplemispäeva lõpus märgib börs positsiooni settlement price’i järgi ning börs arvutab positsioonilt saadava kasumi või kahjumi. Kasum kantakse kaupleja kontole ja kahjum debiteeritakse kaupleja kontolt. Igapäevane rahavoog on variation margin.
Variation margin on ainulaadne futuuridele ning variation margin’i ei kasutata CFD- või aktsiate marginaaliga kauplemisel. Variation margin tekitab futuuripositsioonilt igapäevase rahavoo ning variation margin võib olla kas krediit või deebet, sõltuvalt hinnaliikumise suunast.
Mis juhtub, kui sa ei täida nõuet
Esimene tagajärg on marginaalikõne. Broker või börs väljastab marginaalikõne ning kaupleja peab deposiidi tegema variation margin’i lühikese aja jooksul, tavaliselt hiljemalt järgmise hommikuni. Ajavahemik sõltub brokerist ja börsist ning see võib olla mõnest tunnist kuni ühe tööpäevani.
Teine tagajärg on sundlikvideerimine. Kaupleja, kes ei deponeeri variation margin’i, lastakse brokeril positsioon likvideerida ning likvideerimine toimub järgmise saadaoleva hinnaga. Sundlikvideerimine võib juhtuda kõige ebasobivamal ajal ning kaupleja realiseerib kahju.
Kolmas tagajärg on lisakulud. Sundlikvideerimine võib käivitada täiendavaid tasusid ning lisakulud hõlmavad brokeri likvideerimistasu, börsi arveldustasu ja slippage’i. Lisakulud suurendavad kahju ning lisakulud võivad olla märkimisväärsed.
Neljas tagajärg on negatiivne saldo. Kaupleja, kellel ei ole piisavalt omakapitali variation margin’i katmiseks, võib sattuda negatiivse konto saldoga ning broker võib nõuda täiendavaid vahendeid. Negatiivne saldo on haruldane, kuid negatiivne saldo on tavalisem väga suure finantsvõimendusega positsioonide puhul.
Kuidas valmistuda variation margin’i (varieeruva tagatise) nõudeks
Esimene ettevalmistus on hoida sularahareservi. Kaupleja peaks hoidma 6 kuni 12 kuud variation margin’i makseid sularahas ning sularaha peaks olema eraldi kontol. Puhver kaitseb kauplejat margin’i nõude eest ajutise turulanguse ajal ning puhver annab kauplejale aega konto täiendamiseks.
Teine ettevalmistus on positsiooni jälgimine. Kaupleja peaks positsiooni kontrollima iga päev ning seadistama teavitused hinnatasemete jaoks, mis käivitaksid olulise variation margin’i. Jälgimine aitab kauplejal kiiresti reageerida ning aitab kauplejal konto enne nõuet täiendamiseks valmis olla.
Kolmas ettevalmistus on positsiooni suuruse sobitamine rahavooga. Kaupleja peaks valima positsiooni suuruse, mida kaupleja suudab teenindada portfellist saadava rahavoo või palga arvelt. Positsiooni ei tohiks määrata suurimale, mida Broker lubab, ning positsioon peaks olema määratud tasemele, mida kaupleja suudab teenindada ka languse ajal.
Neljas ettevalmistus on varuplaani olemasolu. Kauplejal peaks olema plaan konto täiendamiseks ning varuplaan peaks sisaldama krediidilimiiti, säästukontot või teist maaklerit. Varuplaan on turvavõrk ning varuplaan on viis, kuidas vältida sundmüüki.
Kuidas vältida variation margin call’i
Esimene vältimise viis on kasutada stop-loss’i. Stop-loss piirab kahjumit ning stop-loss hoiab ära selle, et positsioon koguneks suureks kahjumiks, mis käivitab variation margin call’i. Stop-loss tuleks seada tasemele, millega kaupleja on rahul, ning stop-loss’i ei tohi kaupleja vastu liigutada.
Teine vältimise viis on vähendada positsiooni suurust. Kaupleja, kes ei suuda täita võimalikku variation margin call’i, peaks vähendama positsiooni suurust ning vähendus peaks viima positsiooni tasemeni, mida kaupleja suudab teenindada. Vähendus on ajutine meede ning vähenduse saab tagasi pöörata, kui kaupleja rahavoog paraneb.
Kolmas vältimise viis on positsioon sulgeda enne sulgemist. Kaupleja, kes eeldab suurt ebasoodsat liikumist, saab positsiooni sulgeda enne sulgemist ning sulgemine hoiab ära selle, et variation margin rakenduks. Sulgemine on viis kõne vältimiseks ning sulgemine on viis fikseerida kahjum teadaoleva hinnaga.
Levinud küsimused variatsioonimarginaali kohta
Mis on tüüpiline variatsioonimarginaali makse? Variatsioonimarginaali makse on positsiooni igapäevane mark-to-market. Makse võib olla krediit või deebet ning makse sõltub liikumise suunast. Kaupleja peaks kontrollima Brokeri marginaalipoliitikat ning kaupleja peaks olema valmis selleks, et makse on deebet.
Kui kiiresti pean ma variatsioonimarginaali nõude täitma? Ajakava sõltub Brokerist ja börsist. Ajakava võib olla mõnest tunnist kuni ühe tööpäevani ning ajakava on tavaliselt jaemüügi klientide puhul lühem kui institutsionaalsete klientide puhul.
Kas Broker saab ajakava pikendada? Mõned Brokerid võivad ajakava pikendada juhtumipõhiselt ning Broker võib pikendada ajakava klientidele, kellel on pikk suhe. Pikendus on haruldane ning kaupleja ei peaks sellele lootma.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui hindad variation margin’i nõudeid, on kõige kasulikum esimene samm arvutada esindusliku futuuripositsiooni maksimaalne päevane kahjum ning hoida sularahareserv, mis katab selle kahjumi. Meie broker comparison loetleb futuuribrokerid ja nende margini poliitikad, mis koos näitavad, mida broker pakub enne kui avad oma esimese futuuripositsiooni.