See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Marginaalinõuded on reeglid, mis määravad, kui palju omakapitali peab kaupleja sisestama, et avada ja hoida hoitavat võimendatud positsiooni. Reeglid kehtestab Broker, börs või reguleeriv asutus ning need sõltuvad aluseks olevast varast, kaupleja tüübist ja turutingimustest. Kaupleja peaks enne võimendatud positsiooni avamist mõistma algse marginaali, säilimismarginaali ja varieerumismarginaali.
Esialgne tagatis
Esialgne tagatis on sissemakse, mida Broker nõuab positsiooni avamiseks, ning esialgne tagatis on pöördvõrdeline finantsvõimendusega. Finantsvõimendus 5:1 vastab 20 protsendile esialgsest tagatisest, finantsvõimendus 10:1 vastab 10 protsendile esialgsest tagatisest ja finantsvõimendus 20:1 vastab 5 protsendile esialgsest tagatisest. Valem on lihtne: esialgse tagatise protsent = 1 / finantsvõimendus.
Euroopa Liidus on jaeinvestorite esialgne tagatis aktsiate puhul 20 protsenti, mis vastab finantsvõimendusele 5:1. Esialgne tagatis on jaeinvestoritel kõrgem kui professionaalsetel klientidel ning see on mõeldud selleks, et kaitsta jaeinvestorist kauplejat suurte kahjude eest.
Hoiusumma (maintenance margin)
Hoiusumma on minimaalne omakapital, mida kaupleja peab kontol hoidma, et positsioon jääks avatuks. Hoiusumma on madalam kui esialgne tagatis (initial margin) ning on tavaliselt 50–75 protsenti esialgsest tagatisest. 20-protsendilisel esialgsel tagatisel võib olla 10–15-protsendiline hoiussumma.
Hoiusumma on marginaalikõne (margin call) käivitaja. Kaupleja, kellel on €10,000 esialgne tagatis ja 50-protsendiline hoiussumma, saab marginaalikõne, kui omakapital langeb €5,000-ni. Kaupleja peab kontole lisama täiendavaid vahendeid, et omakapital viia tagasi esialgse tagatise tasemele.
Variatsioonimarginaal
Variatsioonimarginaal on futuuripositsiooni igapäevane turuväärtuse muutusest tulenev kasum või kahjum (mark-to-market). Variatsioonimarginaal makstakse või saadakse iga kauplemispäeva lõpus ning variatsioonimarginaal lisatakse kontojäägile või arvatakse sellest maha. Variatsioonimarginaal on futuuripositsiooni igapäevane arveldus.
Variatsioonimarginaal on omane futuuridele ning seda ei kasutata CFD- või aktsiate marginaaliga kauplemisel. Variatsioonimarginaal tekitab futuuripositsioonil igapäevase rahavoo ning variatsioonimarginaal võib olla kas krediit või deebet, sõltuvalt hinnaliikumise suunast.
Kuidas määratakse tagatisnõuded
Esimene tegur on alusvara. Volatiilsetel varadel on kõrgemad tagatisnõuded ning stabiilsetel varadel madalamad tagatisnõuded. Broker määrab tagatise ajaloolise volatiilsuse, keskmise tegeliku ulatuse (average true range) ja ostu-müügi vahe (bid-ask spread) põhjal.
Teine tegur on kaupleja kategooria. Jaemüügi kliendid (retail) peavad tasuma kõrgemaid tagatisnõudeid kui professionaalsed kliendid, ning reguleerija kehtestab jaemüügi klientidele minimaalsed tagatisnõuded. Kaupleja, kes kvalifitseerub professionaalseks kliendiks, saab taotleda madalamat tagatist ning broker võib nõuda täiendavat dokumentatsiooni.
Kolmas tegur on turutingimused. Broker saab suurendada tagatisnõudeid kõrge volatiilsuse perioodidel ning broker saab suurendada tagatisnõudeid uudissündmuste ümbruses. Kaupleja peaks kontrollima brokri tagatispoliitikat ning olema valmis selleks, et tagatisnõuded võivad tõusta.
Marginikõne tagajärjed
Marginikõne on Brokeri nõue hoiustada täiendavaid vahendeid, et viia omakapital tagasi esialgse tagatistaseme juurde. Kaupleja, kes ei hoiusta täiendavaid vahendeid, laseb Brokeril positsiooni likvideerida ning kaupleja realiseerib kahju. Likvideerimine toimub kehtiva turuhinnaga ning likvideerimine võib toimuda kõige ebasobivamal ajal.
Marginikõne võib vallanduda ühest liigutusest alusvara hinnas ning marginikõne võib vallanduda ka väikeste liigutuste jadast, mis vähendavad omakapitali. Kaupleja peaks jälgima tagatistaset regulaarselt ning seadma teavituse 30 protsenti üle hooldustagatise.
Levinud küsimused marginaalinõuete kohta
Mis on minimaalne esialgne marginaal? Minimaalne esialgne marginaal on määratud maakleri ja reguleerija poolt. Euroopa Liidus on aktsiate minimaalne esialgne marginaal 20 protsenti positsiooni väärtusest, mis vastab 5:1 võimendusele.
Kas marginaalinõuded võivad muutuda? Jah, maakler võib marginaalinõudeid igal ajal muuta, eriti uudissündmuste ajal või kõrge volatiilsuse perioodidel. Kaupleja peaks kontrollima maakleri marginaalipoliitikat ning olema valmis selleks, et marginaal võib suureneda.
Mis juhtub, kui marginaali ei täideta? Maakler lükkab tellimuse tagasi või likvideerib positsiooni. Kaupleja, kellel ei ole kontol piisavalt omakapitali, ei saa positsiooni avada ning kaupleja peaks lisama täiendavaid vahendeid või vähendama positsiooni suurust.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui hindad marginaalinõudeid, on kõige kasulikum esimene samm arvutada esialgne tagatismarginaal (initial margin) esindusliku positsiooni jaoks ning võrrelda marginaalinõudeid kolme kuni viie maakleri vahel. Meie broker comparison loetleb maaklerid, kes pakuvad marginaaliga kauplemist ja marginaalinõudeid, mis koos näitavad, mida maakler pakub enne seda, kui te teete oma esimese võimendatud tehingu.