See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Võimendatud tooted, sealhulgas CFDs, futuurid ja optsioonid, on aktsiakaubanduses populaarsed nende seas, kes soovivad väikese sissemakse pealt saadavat tootlust suurendada. Võimendus, mis tekitab 5:1 positsiooniga 5-protsendilise kasumi, võib tekitada ka 5-protsendilise kahjumi ning kahjum võib olla suurem kui kasum spreadi, komisjonitasu ja finantseerimistasu tõttu. Kaupleja, kes kasutab võimendatud tooteid, peaks enne esimese positsiooni avamist mõistma peamisi riske.
Peamised riskid
Esimene risk on kahjumi võimendamine. Võimendus, mis tekitab 5:1 positsioonil 5-protsendilise kasvu, võib tekitada 5-protsendilise kahjumi ning kahjum võib olla suurem kui kasum, sest mängus on spread, komisjonitasu ja finantseerimistasu. Kaupleja, kes kasutab suurt võimendust, võib kaotada kogu sissemakse üheainsa tehinguga.
Teine risk on marginaalikõne. Broker võib nõuda täiendavaid vahendeid, kui positsioon liigub kaupleja vastu ja konto omakapital langeb alla säilimarginaali. Kaupleja, kellel ei ole täiendavaid vahendeid, lastakse positsioon likvideerida kõige ebasoodsamal võimalikul ajal ning kaupleja realiseerib kahjumi.
Kolmas risk on finantseerimistasu. Võimendatud positsioon laenab vahe positsiooni väärtuse ja esialgse marginaali vahel ning broker võtab laenatud summalt intressi. Finantseerimistasu makstakse üleöö ning see arvatakse kontolt maha. Finantseerimistasu suurendab tehingu hinda ning finantseerimistasu võib aja jooksul kasumeid vähendada.
Neljas risk on gap-risk. Võimendatud positsioon võib saada likvideeritud üheainsa gap’i tõttu alusvara hinnas ning gap võib juhtuda väljaspool kauplemistunde. Kaupleja, kes hoiab võimendatud positsiooni üle nädalavahetuse või uudissündmuse ajal, on avatud gap-riskile.
Viies risk on ülekauplemine. Võimendus muudab positsioonid atraktiivsemaks ning kauplejat võib ahvatleda võtma suuremaid positsioone, kui kaupleja riskitaluvus lubab. Kaupleja, kes ülekaupleb, seab konto suuremate tehingukulude ja suurema kahjumi riskiga.
Kuues risk on psühholoogiline surve. Võimendatud positsioon võib olla stressirohke ning kauplejat võib ahvatleda müüa valel ajal. Kaupleja, kes ei suuda survet taluda, ei peaks võimendust kasutama ning peaks kaaluma väiksemat positsiooni või teistsugust strateegiat.
Kuidas riske juhtida
Esimene tehnika on positsiooni suuruse määramine. Kaupleja peaks määrama positsiooni kindla protsendina kontost, tavaliselt 1 protsent kuni 2 protsenti kontost ühe tehingu kohta. Positsiooni suurus arvutatakse nii: dollari summa, mille kaupleja on valmis kaotama, jagatud stop-loss’i kaugusega.
Teine tehnika on stop-loss. Stop-loss on korraldus, mis sulgeb positsiooni etteantud hinnal ning stop-loss piirab kahju. Stop-loss tuleks paigutada tasemele, mis vastab kaupleja riskitaluvusele, ning stop-loss’i ei tohiks kaupleja vastu liigutada.
Kolmas tehnika on take-profit. Take-profit on korraldus, mis sulgeb positsiooni etteantud kasumi sihtmärgil, ning take-profit lukustab kasumi. Take-profit on kasulik kauplejatele, kes soovivad lukustada kasumi sihtmärki, ning take-profit on kasulik ka kauplejatele, kes soovivad vältida kasumi tagastamist.
Neljas tehnika on hajutamine. Kaupleja peaks jaotama riski mitme positsiooni, mitme sektori ja mitme varaklassi vahel. Hajutamine vähendab üheainsa kaotuse mõju kogu portfellile.
Levinud vead, mida vältida
Esimene viga on liigne finantsvõimenduse kasutamine. Kaupleja, kes kasutab volatiilse aktsia puhul finantsvõimendust 20:1, võib kaotada üheainsa tehinguga kogu sissemakse. Finantsvõimendus peaks vastama alusvara volatiilsusele ning finantsvõimendus peaks vastama kaupleja riskitaluvusele.
Teine viga on stop-loss’i liigutamine. Kaupleja, kes liigutab stop-loss’i tehingu vastu, annab positsioonile rohkem ruumi kaotamiseks ning suurendab riski. Stop-loss tuleks seada tasemele, millega kaupleja on rahul, ning stop-loss’i ei tohiks liigutada, kui kauplejal pole uut põhjust.
Kolmas viga on finantseerimistasu eiramine. Võimendatud positsioonile lisandub üleöö finantseerimistasu ning finantseerimistasu suurendab tehingu kulu. Kaupleja, kes hoiab võimendatud positsiooni nädalaid või kuid, maksab märkimisväärse finantseerimistasu ning finantseerimistasu võib kasumi nullida.
Levinud küsimused hoobiga toodete kohta
Mis on saadaolev maksimaalne finantsvõimendus? Maksimaalne finantsvõimendus sõltub reguleerijast ja maaklerist. Euroopa Liidus on jaeinvestoritele maksimaalne finantsvõimendus 1:30 suurematel valuutapaaridel ja 1:5 aktsiate puhul. Off-shore maaklerid võivad pakkuda suuremat finantsvõimendust, kuid suurem finantsvõimendus tähendab madalamat kaitsetaset.
Kas ma võin hoobiga kaotada rohkem kui oma sissemakse? Jah, CFDs ja futuuridega. Positsioon võib liikuda kaupleja vastu ning maakler võib nõuda täiendavat tagatist. Kauplejal, kellel ei ole täiendavaid vahendeid, likvideeritakse positsioon ning kaupleja võib maaklerile siiski võlgneda vahest tuleneva vahe.
Kas finantsvõimendus on sama kõigi aktsiate puhul? Ei, finantsvõimendus sõltub alusvara aktsia volatiilsusest. Volatiilsetel aktsiatel on madalam finantsvõimendus ning stabiilsed aktsiad võivad toetada suuremat finantsvõimendust. Maakler määrab finantsvõimenduse iga aktsia jaoks eraldi.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui hindate võimendatud tooteid, on kõige kasulikum esimene samm määratleda riski suurus ühe tehingu kohta, maksimaalne langus (maximum drawdown) ja maksimaalne arv avatud positsioone. Meie maakleri võrdlus loetleb maaklerid, kes pakuvad võimendatud kauplemist, ning riskijuhtimise tööriistad, mis koos näitavad, mida maakler pakub, enne kui teete oma esimese võimendatud tehingu.