See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Volituse (POA) andmine aktsiatehingute kontole on volituste delegeerimine ning delegeerimisega kaasnevad reaalsed riskid. Kolmas osapool võib kontot valesti hallata, teha liigseid tehinguid, seada konto huvide konflikti või lihtsalt teha halbu otsuseid, mille eest vastutab konto omanik. Ka leevendusmeetmed on reaalsed: hästi koostatud POA, selge kokkulepe kolmanda osapoolega ning struktureeritud järelevalveraamistik võivad vähendada riskid vastuvõetava tasemeni. Tasakaalustav kompromiss on enne POA allkirjastamist oluline mõista.
Valesti juhtimise risk
Esimene risk on valesti juhtimine. Kolmas isik, kes kaupleb konto omaniku nimel, võib teha otsuseid, mida konto omanik ei teeks. Otsused võivad olla halvasti ajastatud, valesti suurustatud või põhineda seisukohal, mida konto omanik ei jaga. Selle tulemusena tekib kontol kahjum, mille eest konto omanik vastutab, sest konto omanik on varade seaduslik omanik.
Valesti juhtimise risk on kõige teravam, kui kolmas isik on sõber või pereliige, kellel puudub erialane kogemus. Kolmas isik võib tegutseda heas usus, kuid ta ei ole professionaal ning tema otsuseid ei piira samad reeglid, mis piiravad professionaali. Konto omanik, kes delegeerib sõbrale, delegeerib kellelegi, keda ei seo sama usalduskohustuse (fiduciary duty) nõue nagu professionaali puhul.
Leevendus on valida kolmas isik, kellel on tõestatud kogemus, selge kokkulepe ja struktureeritud järelevalve raamistik. Kutseline investeeringute haldur on seotud usalduskohustusega, kokkulepe määratleb strateegia ja riskipiirangud ning järelevalve raamistik hõlmab regulaarset aruandlust ja halduri tulemuslikkuse ülevaatamist.
Liigse kauplemise risk
Teine risk on liigne kauplemine. Kolmandal isikul, kellele makstakse vahendustasu iga tehingu eest, on stiimul kaubelda sageli ning liigne kauplemine võib komisjonitasude ja hinnavahede kaudu vähendada konto tootlust. Liigne kauplemine on eriti probleemne siis, kui kolmandale isikule makstakse tehingu, mitte valitsetavate varade alusel.
Leevendus on maksta kolmandale isikule valitsetavate varade, mitte tehingu alusel. 1% suurune tasu varade mahust aastas ühtlustab kolmanda isiku stiimuli konto omaniku stiimuliga ning kolmandat isikut premeeritakse konto kasvatamise eest, mitte konto kauplemise eest. Tasu on tegelik kulu, kuid see on väiksem kui liigsest kauplemisest komisjonipõhise tasustamise korral tulenev kulu.
Teine leevendus on seada lepingus maksimaalne tehingute sagedus. Kolmandale isikule on lubatud teha näiteks 20 tehingut kuus ning ülempiir takistab liigset kauplemist. Ülempiir ei ole täiuslik kaitse, sest kolmas isik saab siiski ülempiiri piires sageli kaubelda, kuid ülempiir on reaalne piirang.
Huvide konflikti risk
Kolmas risk on huvide konflikt. Kolmandal isikul, kes on samuti Broker või kes on seotud Brokeriga, võib olla stiimul suunata konto tehingud seotud Brokerile. Suunatud tehingud ei pruugi olla konto jaoks parim teostus ning konflikt on konto jaoks tegelik kulu.
Leevendus on nõuda, et kolmas osapool avaldaks kõik seosed, ning et kolmas osapool tagaks konto jaoks parima teostuse. Avalikustamine on enamikus jurisdiktsioonides õiguslik nõue ning parim teostus on regulatiivne nõue. Konto omanik saab samuti nõuda, et kolmas osapool kasutaks kindlat Brokerit, ning konto omanik saab jälgida tehinguid, et märgata suunatud kauplemise märke.
Teine leevendus on kasutada kolmandat osapoolt, kes on sõltumatu igast Brokerist. Sõltumatu investeeringute haldurile maksab konto omanik ning halduril ei ole stiimulit tehinguid suunata. Sõltumatu haldur võib küsida kõrgemat tasu, kuid see tasu on kulu konflikti eemaldamiseks.
Turu kontrolli kaotamise risk
Neljas risk on kontrolli kaotamine. POA annab kolmandale osapoolele õiguse tehinguid teha ning konto omanikul puudub reaalajas nähtavus tehingute osas. Konto omanik saab väljavõtte kuu lõpus ja väljavõte näitab tehinguid, kuid konto omanik ei näe tehinguid nende toimumise ajal. Kontrolli kaotamine on ebamugav konto omanikule, kes on harjunud kontot ise otse kauplema.
Leevendus on nõuda, et kolmas osapool annaks kontole reaalajas ligipääsu, ning et kolmas osapool teavitaks konto omanikku kõigist tehingutest, mis ületavad kindlaksmääratud suuruse. Teavitamise nõue on reaalne piirang, sest kolmas osapool ei saa teha suurt tehingut ilma konto omaniku teadmiseta. Piirang ei ole täiuslik kaitse, sest kolmas osapool saab siiski teha väikese tehingu ilma teavitamata, kuid piirang on tõeline piir.
Teine leevendus on kasutada kauplemiseks mõeldud POA-d, mitte täielikku POA-d. Kauplemiseks mõeldud POA annab kolmandale osapoolele õiguse tehinguid teha, kuid kolmas osapool ei saa raha välja võtta ega kontot sulgeda. Konto omanik säilitab õiguse kontot rahastada ja rahast välja võtta ning kolmanda osapoole volitus on piiratud üksnes tehingu teostamisega. Kauplemiseks mõeldud POA on kõige kitsam delegeerimine ja see on kõige turvalisem.
Maksurisk
Viies risk on maksurisk. Kolmas osapool, kes kaupleb agressiivselt, võib tekitada kontoomanikule suure maksuarve, isegi kui tehingud on kasumlikud. Kontoomanik vastutab maksu eest ja kolmas osapool mitte. Maksuarve võib olla suurem, kui kontoomanik ootas, ning just kontoomanik peab selle tasuma.
Leevendus on leppida enne POA (volikirja) andmist kokku kolmanda osapoolega maksutõhusa strateegias. Strateegia määratleb hoidmisaega, käibe ning maksusoodustustega kontode kasutamise. Kontoomaniku maksunõustaja saab anda soovitusi maksutõhusa strateegia kohta ning kolmanda osapoole vastavust strateegiale saab jälgida igakuisest väljavõttest.
Kuidas riske maandada
Aus vastus on valida õige kolmas osapool ja õige POA tüüp. Üldine POA sobib abikaasale või pikaajalisele nõustajale. Piiratud POA sobib diskretsioonilisele juhile. Kauplemisele keskendunud POA sobib kopeerkaubanduse jälgijale. Maakleri juriidiline meeskond saab nõustada POA vormi osas ning konto omanikule maksunõustaja saab nõustada maksutagajärgede osas. Meie maaklerite võrdlus loetleb kontotüübid ja maakleri POA-poliitika, mis koos näitavad, mis on laual enne dokumendi allkirjastamist.