See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Robo-nõustaja on veebipõhine teenus, mis koostab ja haldab portfelli algoritmi abil, kusjuures inimnõustaja osalus on piiratud või puudub täielikult. Sellesse kategooriasse kuuluvad puhtad robo-nõustajad kui eraldiseisvad tooted, maaklerid, kes pakuvad robo-nõustaja taset koos iseseisvalt juhitava kontoga, ning täisteenust pakkuvad maaklerid, kes kasutavad automatiseerimist portfelli ülesehituse osas. Ühendavaks jooneks on automatiseerimine, mis teeb ära töö, mida nõustaja muidu käsitsi teeks.
Mida robo-nõustaja tegelikult teeb
Põhiteenus hõlmab riskiprofiili koostamist, portfelli kujundamist, rebalansseerimist ja maksukahjumi realiseerimist (tax-loss harvesting). Kaupleja täidab küsimustiku oma eesmärkide, ajahorisondi ja riskitaluvuse kohta ning algoritm jaotab vahendid madala kuluga ETF-ide kombinatsiooni. Portfelli rebalansseeritakse perioodiliselt, et säilitada sihtjaotus, ning algoritm realiseerib maksukahjumeid seal, kus struktuur seda võimaldab. Mõned robo-nõustajad pakuvad ka otsest indekseerimist (direct indexing), kus algoritm hoiab üksikuid aktsiaid, et indeksi jäljendada; see võimaldab täpsemat maksukahjumi realiseerimist.
Teenuse tasu on tavaliselt 0.20% kuni 0.50% varadest aastas, lisaks aluseks olevate ETF-ide kulukordajatele (expense ratios). Kogukulu „kõik hinnas” on sageli alla 0.50% aastas, mis on murdosa tüüpilise täisteenust pakkuva Brokeri tasust.
Argument robo-nõustaja kasuks
Kõige tugevam argument on kauplejate jaoks, kes soovivad „käed-küljes” lahendust, madalaid kulusid ja laialdaselt hajutatud portfelli ning kellel puudub aeg, huvi või oskused seda ise hallata. Algoritm teeb töö ära, kulu on madal ning rebalanseerimise distsipliin on tagatud. Kogumise faasis olevale investorile, kellel on 20-aastane horisont ja standardne sihtkuupäeva libisev trajektoor, on robo-nõustajat raske ületada lisandväärtuse kulus baaspunktilise väärtuse kohta.
Teine argument on kauplejate jaoks, kes soovivad kokkupuudet laiemas strateegias, kui üksainus Broker suudab pakkuda. Mõned robo-nõustajad on Brokerist sõltumatud ja suunavad tehinguid mitme hoidja (custodian) kaudu, et saada parim teostus, madalaim kulude suhe või kõige maksusäästlikum varade paigutus.
Kolmas argument on kauplejate jaoks, kes on oma karjääri alguses ja soovivad vaikimisi käitumist. Robo-nõustaja eemaldab vajaduse teha jaotuse (allocation) otsuseid, mis on kasulik kauplejale, kes pole veel kujundanud tugevat seisukohta varade jaotuse kohta. Eksimise hind on väike ning õige valiku tegemise hind on sama, mis isejuhitud portfelli puhul.
Argument robo-nõustaja vastu
Peamine argument vastu on isikliku kontakti puudumine. Robo-nõustaja ei helista kauplejale siis, kui turg langeb, ei kohanda strateegiat suure elusündmuse korral ega oma vaadet kaupleja kogu finantsolukorrale. Lihtsa olukorraga kaupleja jaoks sobib see hästi. Keerulise olukorraga kaupleja jaoks on automatiseerimine aga piirang.
Teine argument vastu on piiratud kohandatavus. Enamik robo-nõustajaid pakub fikseeritud valikut portfellidest, mis põhinevad riskiprofiilil. Kaupleja ei saa näiteks välistada ühte sektorit, ülekaalustada temaatilist ETF-i ega kallutada portfelli konkreetse faktorimudeli suunas. Algoritmi valikud on kaupleja valikud.
Kolmas argument vastu on sõltuvus alus-ETF-idest. Robo-nõustaja tulemuslikkus on nende ETF-ide tootlus, millest on maha arvatud tasu. Kaupleja võtab sama tururiskiga nagu passiivne investor, lisaks väikesele tasule. Kaupleja jaoks, kes saaks samu ETF-e osta otse sooduskaupleja kaudu ja teha käsitsi rebalansseeringu, on robo-nõustaja tasu päris suur pidur.
Neljas argument vastu on algoritmi pimedad nurgad. Riskiprofiili küsimustik on lihtsustus. Portfell koostatakse vastuste põhjal ning vastused ei pruugi alati peegeldada kaupleja tegelikku riskitaluvust. Kaupleja, kes on küsimustikus liiga enesekindel ja kellel on liiga vähe sularaha, võib kogeda langust, mida on psühholoogiliselt raskem taluda, kui algoritm eeldas.
Kuidas hinnata robo-nõustajat
Aus hindamine seisneb kolme numbri võrdlemises. Kõik-ühes tasu, sealhulgas platvormitasu ja aluseks olevate ETF-ide kulukuse suhtarvud. Portfelli ülesehitus, sealhulgas varaklassid, geograafiline jaotus, tegurite kokkupuude ning rebalanseerimise sagedus. Maksukohtlemine, sealhulgas kahjumi realiseerimise (harvesting) poliitika, maksutõhusate varade paigutus ja konto struktuur.
Praktiline test on võrrelda robo-nõustaja prognoositud 10-aastast tootlust do-it-yourself portfelliga, mis koosneb sarnastest ETF-idest soodsa Brokeri juures, käsitsi rebalanseerides. Do-it-yourself portfellil ei ole platvormitasu, kasutatakse samu aluseks olevaid ETF-e ning järgitakse sarnast rebalanseerimise distsipliini. Erinevus seisneb robo-nõustaja tasus, mis aja jooksul liitub. Kui tasu on väike võrreldes automatiseerimise väärtusega, on robo-nõustaja mõistlik tehing. Kui tasu on kõrge ja kaupleja on valmis tööd tegema, on do-it-yourself portfell parem tehing.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui otsustad robo-nõustaja, täisteenust pakkuva maakleri ja sooduskaupleja vahel, siis meie maaklerite võrdlus loetleb kontotüübid ja tasude ajakavad igas maakleris. Sorteeri kontotüübi järgi, et näha, millised maaklerid pakuvad robo-nõustaja taset, ning kasuta tasude ajakava, et võrrelda kogukulu võrreldes aluseks oleva ETF-i kulukordajatega.