See ei ole investeerimisalane nõuanne. Esitatud teave on üksnes hariduslikel ja informatiivsetel eesmärkidel ning ei kujuta endast soovitust osta või müüa ühtegi finantstoodet.
Esialgne tagatis on sissemakse, mida Broker nõuab hoova (leverage) positsiooni avamiseks, ning esialgne tagatis on hoova pöördväärtus. 5:1 hoob vastab 20 protsendile esialgsest tagatisest, 10:1 hoob vastab 10 protsendile esialgsest tagatisest ja 20:1 hoob vastab 5 protsendile esialgsest tagatisest. Seos on lihtne jagamine: esialgse tagatise protsent on 1 jagatud hoovaga, korrutatuna 100-ga.
Kuidas seos toimib
Kaupleja, kes soovib avada 50 000 euro suuruse positsiooni 5:1 finantsvõimendusega, peab sisestama tagatiseks 10 000 eurot. Broker laenab ülejäänud 40 000 eurot ning broker hoiab 10 000 eurot tagatisena. 10 000 eurot on esialgne tagatis (initial margin) ja 5:1 on finantsvõimendus.
Finantsvõimenduse määrab broker või reguleerija ning see sõltub alusvarast. Euroopa Liidus on jaeinvestoritele maksimaalne finantsvõimendus 1:30 suurematel valuutapaaridel ja 1:5 aktsiate puhul. Finantsvõimendus on jaeinvestoritel madalam kui professionaalsetel klientidel ning finantsvõimendus on loodud selleks, et kaitsta jaekauplejat suurte kahjude eest.
Kuidas arvutada esialgset tagatist
Valem on: esialgne tagatis = positsiooni väärtus / finantsvõimendus. Kaupleja, kes soovib avada 20 000 euro suuruse aktsiapositsiooni 5:1 finantsvõimendusega, vajab tagatiseks 4 000 eurot. Kaupleja, kes soovib avada 100 000 euro suuruse positsiooni 20:1 finantsvõimendusega, vajab tagatiseks 5 000 eurot.
Valemit saab väljendada ka protsendina: esialgse tagatise protsent = 1 / finantsvõimendus. 5:1 finantsvõimendus vastab 20 protsendile esialgsest tagatisest ja 20:1 finantsvõimendus vastab 5 protsendile esialgsest tagatisest.
Hooldusvaru
Hooldusvaru on minimaalne omakapital, mida kaupleja peab kontol hoidma, et positsioon jääks avatuks. Hooldusvaru on madalam kui esialgne varu ning hooldusvaru on tavaliselt 50 protsenti kuni 75 protsenti esialgsest varust. 20-protsendiline esialgne varu võib tähendada 10–15-protsendilist hooldusvaru.
Hooldusvaru on marginaalikõne (margin call) käivitaja. Kaupleja, kellel on €10,000 esialgne varu ja 50-protsendiline hooldusvaru, saab marginaalikõne, kui omakapital langeb €5,000-ni. Kaupleja peab kontole kandma täiendavaid vahendeid, et omakapital viia tagasi esialgse varu tasemele.
Kuidas finantsvõimendus ja tagatis mõjutavad tehingut
Esimene mõju on kasumi ja kahjumi võimendamine. Finantsvõimendus, mis tekitab 5 protsendi kasvu 5:1 positsioonil, võib tekitada 5 protsendi kahjumi ning kahjum võib olla suurem kui kasum, sest arvesse tuleb võtta spread’i, komisjonitasu ja finantseerimistasu. Kaupleja, kes kasutab suurt finantsvõimendust, võib kaotada üheainsa tehinguga kogu sissemakse.
Teine mõju on marginaalikõne (margin call) risk. Mida suurem on finantsvõimendus, seda väiksem on liikumine, mis marginaalikõne käivitab. 20:1 finantsvõimendusega positsioon kustutatakse 5 protsendi ebasoodsa liikumisega ning 5:1 finantsvõimendusega positsioon suudab enne hooldusmarginaali rikkumist taluda 20 protsendi ebasoodsat liikumist.
Kolmas mõju on finantseerimistasu. Finantsvõimendusega positsioon laenab vahe positsiooni väärtuse ja esialgse tagatise (initial margin) vahel ning Broker võtab laenatud summalt intressi. Finantseerimistasu makstakse üleöö ning finantseerimistasu arvatakse kontolt maha. Finantseerimistasu suurendab tehingu kulu.
Kuidas valida õige finantsvõimendus
Õige finantsvõimendus sõltub kaupleja riskitaluvusest, kaupleja kogemusest ja alusvara volatiilsusest. Algaja peaks kasutama madalat finantsvõimendust ning algajat ei tohiks ahvatleda kõrge finantsvõimendus, mida pakuvad off-shore Brokerid. Konservatiivne kaupleja peaks kasutama finantsvõimendust vahemikus 2:1 kuni 5:1 ning agressiivne kaupleja võib kasutada finantsvõimendust vahemikus 5:1 kuni 10:1 likviidsetel aktsiatel.
Kaupleja peaks arvestama ka alusvara volatiilsusega. Volatiilne aktsia vajab madalamat finantsvõimendust ning stabiilne aktsia talub kõrgemat finantsvõimendust. 14-päevane keskmine true range on volatiilsuse kasulik ligikaudne näitaja ning finantsvõimendus tuleks määrata nii, et üks keskmine true range ei põhjustaks marginaalikõnet.
Levinud küsimused võimenduse ja esialgse tagatise kohta
Mis on minimaalne esialgne tagatis? Minimaalne esialgne tagatis on määratud Brokeri ja reguleerija poolt. Euroopa Liidus on aktsiate minimaalne esialgne tagatis 20 protsenti positsiooni väärtusest, mis vastab 5:1 võimendusele. Off-shore Brokerid võivad aktsepteerida madalamat esialgset tagatist.
Kas esialgne tagatis võib muutuda? Jah, Broker võib esialgset tagatist igal ajal muuta, eriti uudissündmuste ajal või kõrge volatiilsuse perioodidel. Kaupleja peaks kontrollima Brokeri tagatisepoliitikat ning olema valmis selleks, et tagatis võib suureneda.
Mis juhtub, kui esialgset tagatist ei täideta? Broker lükkab tellimuse tagasi. Kaupleja, kellel ei ole kontol piisavalt omakapitali, ei saa positsiooni avada ning kaupleja peaks lisama täiendavaid vahendeid või vähendama positsiooni suurust.
Seotud ressursid
Kust alustada
Kui hindad võimendust ja esialgset tagatist aktsiatega kauplemisel, on kõige kasulikum esimene samm arvutada esialgne tagatis esindusliku positsiooni jaoks ning võrrelda esialgset tagatist kolme kuni viie Brokeri lõikes. Meie brokerite võrdlus loetleb Brokerid, kes pakuvad võimendusega kauplemist ja millised on nende marginaalinõuded; need koos näitavad, mida Broker pakub enne, kui te teed esimest võimendusega tehingut.