Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Stutta svarið er nei. Hlutabréfaviðskipti krefjast verðbréfamiðlunarreiknings, vegna þess að miðlarinn er milliliðurinn milli smásöluaðila og kauphallarinnar. Miðlarinn heldur reiðufé og verðbréfum, framkvæmir viðskiptin, greiðir uppgjörið og skráir viðskiptin vegna skatta og reglugerða. Það er engin leið fyrir smásöluaðila að fá beinan aðgang að kauphöll án þess að fara í gegnum millilið sem hefur aðild að kauphöllinni.
Spurningin vaknar oft hjá kaupmönnum sem leita að leið til að eiga viðskipti án gjalds miðlarans, án framlegðarskilmála miðlarans eða án KYC-kröfur miðlarans. Hið heiðarlega svar er að það er engin önnur leið sem nær því sem kaupmanninum er að leita að.
Af hverju brokerinn er nauðsynlegur
Verðbréfamarkaðurinn (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) er lokað kerfi. Aðeins meðlimir markaðarins geta sent pantanir beint á markaðinn og meðlimir eru yfirleitt stórar stofnanir (bankar, markaðsframleiðendur, faglegar viðskiptastofur). Einstakur smásöluaðili getur ekki orðið meðlimur, því að aðild krefst verulegs fjármagns, sannaðs árangurs og fylgni við reglur markaðarins.
Brokerinn er leið smásöluaðilans inn á markaðinn. Brokerinn hefur aðild að markaðnum og framkvæmir pantanir smásöluaðilans á markaðnum í gegnum aðild brokerans. Hlutverk brokerans er að safna saman pöntunum smásöluaðilans og veita smásöluaðilanum aðgang að lausafjárstöðu markaðarins.
Valkostirnir sem eru ekki valkostir
Það eru nokkrar vörur sem eru markaðssettar sem valkostir við verðbréfamiðlara-reikning, en þær eru ekki raunverulegir valkostir. Stafræn 100-vettvangur er ekki verðbréfamiðlara-reikningur; þetta er vara með tvíundarvalkosti sem felur ekki í sér eignarhald á undirliggjandi hlutabréfum. Kaupmaðurinn tekur afstöðu „já eða nei“ gagnvart verðlagi, ekki kaupir hlutabréf.
CFD-reikningur er ekki verðbréfamiðlara-reikningur; þetta er samningur við Broker um verð á undirliggjandi hlutabréfum. Kaupmaðurinn á ekki hlutabréfin og hefur ekki hluthafaréttindi (arðgreiðslur, atkvæðisrétt, aðgang að umboðs atkvæðum). CFD er skuldsett afleiða og lýtur skilmálum Broker og reglum eftirlitsaðila.
Jafningja-til-jafningja (peer-to-peer) viðskiptavettvangur er ekki verðbréfamiðlara-reikningur; þetta er samsvörunarþjónusta sem tengir kaupendur og seljendur beint. Vettvangurinn veitir ekki uppgjör, ekki hreinsun (clearing) og ekki vörslu (custody) eins og verðbréfamiðlara-reikningur gerir. Kaupmaðurinn sem notar peer-to-peer-vettvang verður fyrir áhættu gagnvart mótaðila og vettvanginum.
Bein þátttökuáætlun (DPP) eða bein hlutabréfakaupaáætlun (DSPP) krefst ekki verðbréfamiðlara-reiknings fyrir fyrsta kaupið, en kaupmaðurinn þarf samt verðbréfamiðlara-reikning til að selja hlutabréfin. DPP og DSPP eru takmörkuð við fáar fyrirtæki (að mestu US blue chips) og þau rukka gjöld sem eru sambærileg við gjöld verðbréfamiðlara.
Kostnaðurinn við að nota ekki Broker
Sá sem reynir að eiga viðskipti án Broker er að taka að sér hlutverk Broker án þess að hafa innviði Broker. Kaupmaðurinn þarf að finna mótaðila, semja um verðið, ganga frá greiðslunni, flytja hlutabréfaskírteinið (eða rafræna samsvarandi útgáfu) og skrá viðskiptin. Ferlið er hægara, dýrara og áhættusamara en viðskiptaaðgangur í gegnum brokerage account.
Kostnaðurinn við brokerage account (þóknun, munur á kaup- og söluverði, gjald fyrir vettvang) er kostnaðurinn við þægindin, hraðann og öryggi innviða Broker. Sá sem greiðir gjaldið er að greiða fyrir skiptiaðild Broker, hreinsunar- og uppgjörskerfi Broker, vörslu Broker á eignunum og reglubundið samræmi Broker.
Undantekningarnar
Það eru tvær undantekningar, báðar takmarkaðar. Sú fyrsta er styrkt aðgangsskipulag, þar sem smásölukaupmanni er veitt aðgangur að aðild miðlara í gegnum styrktan aðgang (SA) eða beint markaðsaðgengi (DMA). Skipulagið er algengt í stofnanaviðskiptum og sjaldgæft í smásöluviðskiptum, vegna þess að miðlarinn krefst mikillar innborgunar og sannaðrar reynslu.
Önnur undantekningin er kauphöll sem býður upp á beina smásöluaðild. Það eru nokkrar slíkar kauphallir í ESB og Asíu, en aðildargjöldin, kröfurnar um eigið fé og fylgniálagið eru of mikil fyrir flesta smásölukaupmenn. Aðildin nýtist betur fyrir lítið viðskiptafyrirtæki en fyrir einstakling sem stundar smásöluviðskipti.
Algengar spurningar um viðskipti án miðlara
Get ég notað reikning vinar? Nei. Verðbréfamiðlunarreikningur er persónulegur og reikningshafi ber ábyrgð á skattalegum og regluverndartengdum afleiðingum viðskiptanna. Viðskipti frá reikningi annars manns teljast óheimil viðskipti og miðlarinn getur lokað reikninginn og tilkynnt um athafnina.
Er robo-ráðgjafi það sama og verðbréfamiðlunarreikningur? Robo-ráðgjafi er stýrður reikningur þar sem ráðgjafinn (robo) tekur fjárfestingarákvarðanirnar. Robo-ráðgjafinn heldur eignasafninu á verðbréfamiðlunarreikningi fyrir hönd kaupanda. Kaupandinn nýtir ákvarðanatöku robo-kerfisins en hefur samt verðbréfamiðlunarreikning.
Get ég keypt hlutabréf beint frá fyrirtækinu? Sum fyrirtæki bjóða upp á beint hlutabréfakaupaáætlun (DSPP) sem gerir kaupandanum kleift að kaupa hlutabréf beint frá fyrirtækinu. Áætlunin er takmörkuð við fáein fyrirtæki og kaupandinn þarf samt verðbréfamiðlunarreikning til að selja hlutabréfin síðar.
Tengdar auðlindir
Hvar á að byrja
Ef þú ert að reyna að eiga viðskipti með hlutabréf er gagnlegasta fyrsta skrefið að opna verðbréfamiðlunarreikning hjá Broker á þínu svæði, fjármagna reikninginn og setja fyrstu viðskiptin. Í broker samanburðinum eru taldir upp Brokerar í helstu lögsögum, lágmarksinnborganir, þóknanir og eftirlitsaðilar, sem saman segja þér hvernig reikningurinn lítur út áður en þú opnar hann.