Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Kryptocurrency futures eru samningar sem gera kaupanda kleift að taka skuldsetta stöðu í verði kryptocurrency án þess að eiga undirliggjandi mynt. Kröfur um tryggingu (margin) eru venjulega 1-10% af nafnvirði og skuldsetningin er 10× til 100×. Samsetning mikillar skuldsetningar og mikillar sveiflur gerir crypto futures að mest skuldsetta fjármálagerningnum sem í boði er fyrir smásöluaðila, og áhættan á algjöru tapi er raunveruleg og algeng.
Aðferðirnar til að eiga viðskipti með crypto futures eru svipaðar aðferðum til að eiga viðskipti með hlutabréfafutures, en veðmálin eru hærri. Dagleg hreyfing á Bitcoin getur verið 5-10% (öfugt við 1-2% fyrir helsta hlutabréfavísitölu) og skuldsetningin magnar hreyfinguna upp í 50-100% af tryggingum (margin) viðkomandi viðskiptaaðila. Viðskiptaaðilinn sem er á röngum megin við 10% hreyfingu með 10× skuldsetningu tapar öllum tryggingum.
Framlegðaruppbyggingin fyrir krypto framtíðarsamninga
Framlegðarkrafan fyrir krypto framtíðarsamning er sett af kauphöllinni og krafan breytist eftir dulritunargjaldmiðli og kauphöll. Bitcoin framtíðarsamningar hafa viðhaldsgjald (maintenance margin) upp á 1-5% af nafnvirði (10× til 20× skuldsetning), og framlegðin getur breyst á tímabilum mikillar sveiflur. Sumar kauphallir bjóða 100× skuldsetningu á Bitcoin og framlegðin er 1% af nafnvirði.
Framlegðin er lögð inn í grunnmyntinni (USDT eða USD fyrir flesta samninga) og staðan er metin til markaðs (marked to market) í rauntíma. Breytingaframlegð (variation margin) er uppgjörð á nokkurra sekúndna fresti (fyrir eilífa framtíðarsamninga) eða daglega (fyrir dagsetta framtíðarsamninga). Framlegðarkallið getur komið af stað innan nokkurra mínútna ef verðið fer gegn viðskiptamanninum.
Uppbygging eilífðarframtíðarsamninga
Algengasta tegund dulritunarframtíðarsamninga er eilífðarframtíðarsamningur. Samningurinn rennur ekki út og kaupmanninum er frjálst að halda stöðunni þar til hann lokar henni eða þar til framlegðin klárast. Samningurinn hefur fjármögnunarhlutfall sem samræmir eilífðarverðið við spotverðið og fjármögnunarhlutfallið er greitt milli þeirra sem eru með langa og stutta stöðu á 8 klukkustunda fresti.
Fjármögnunarhlutfallið er kostnaður (eða inneign) við að halda stöðunni yfir nótt. Hlutfallið er venjulega 0,01-0,1% á 8 klukkustunda tímabili og kostnaðurinn er 1-3% á mánuði fyrir 10× skuldsetta stöðu. Fjármögnunarhlutfallið dregur raunávöxtunina niður og kaupmanninum sem heldur stöðunni í vikur eða mánuði ber að greiða fjármögnunarkostnaðinn fyrir allt tímabilið.
Eilífðarframtíðarsamningurinn er stjórnaður af kauphöllinni, ekki af miðlægum mótaðila (CCP). Kauphöllin setur framlegðarkröfu, fjármögnunarhlutfall og uppgjörs-/slitamekanisma. Kauphöllin er mótaðilinn í hverri viðskiptum og lánshættuáhætta kauphallarinnar er það sem kaupmanninum er útsett fyrir.
Strategíurnar til að nota skuldsetningu í krypto framtíðarsamningum
Hæsta-skuldsetningarstefnan er scalp. Kaupmaðurinn tekur 10-50× skuldsetta stöðu í nokkrar mínútur eða nokkrar klukkustundir, með þröngri stöðvun (stop), með það að markmiði að fanga litla verðhreyfingu. Scalp er algengasta stefnan meðal smásöluaðila í krypto framtíðarsamningum og hún er líka sú stefnan sem skilar mestu magni tapa, vegna þess að stöðvunin fer af stað vegna eðlilegs sveifluhraða.
Miðlungs-skuldsetningarstefnan er swing. Kaupmaðurinn tekur 3-10× skuldsetta stöðu í nokkra daga, með breiðari stöðvun (stop), með það að markmiði að fanga miðlungstíma hreyfingu. Swing er öruggari stefnan en scalp, vegna þess að stöðvunin er lengra frá inngangi og staðan lifir af eðlilega sveiflu. Áhættan er vaxtahlutfallið (funding rate), sem leggst ofan á yfir þann tíma sem staðan er opin.
Lág-skuldsetningarstefnan er position trade. Kaupmaðurinn tekur 1-3× skuldsetta stöðu í vikur eða mánuði, með það að markmiði að fanga langtímahreyfingu. Position trade er öruggasta stefnan hvað varðar áhættu vegna framlegðar (margin risk) og jafnframt áhættusömust hvað varðar vaxtahlutfallið (funding rate), sem leggst ofan á yfir allan þann tíma sem staðan er opin.
Áhættustýringin sem skiptir máli
Mikilvægasta áhættustýringartækið er stærð stöðunnar. Stöðustærð sem er 1-5% af fjármagni kaupmannsins, með stoppi sem samsvarar tapi sem hægt er að jafna sig á, er staða sem kaupmanninum er kleift að taka aftur og aftur án þess að fara í núll. Staða sem er 20-50% af fjármagni kaupmannsins, með hámarks tiltæku skuldsetningu, er staða sem getur farið í núll í einu skrefi.
Annað er stoppið. Stoppið á crypto futures-stöðu ætti að vera sett á stig sem samsvarar ógildingarstað marki aðferðarinnar. Sveiflukaupmanninum er stoppið sett fyrir neðan nýlegt lægðarmark; scalp-kaupmanninum er stoppið sett í stuttri fjarlægð frá inngöngu; stöðukaupmanninum er stoppið sett á stig sem táknar breytingu á þróun.
Þriðja er funding rate. Funding rate er raunverulegur kostnaður og kaupmanninum ber að taka kostnaðinn með í útreikningum á stærð stöðunnar. 0.05% funding rate á 8 klukkustunda fresti á 10× skuldsettri stöðu er 0.5% af tryggingunni á dag, sem er 15% af tryggingunni á mánuði. Kostnaðurinn er umtalsverður og kaupmanninum ætti að loka stöðunni áður en kostnaðurinn étur upp hagnaðinn.
Tengdar auðlindir
- Brokerar eftir fjárfestingartegund → Crypto Trading
- Víðskiptagjöld → Samanburður á framlegðarvöxtum
- Handbækur fyrir byrjendur → Hvað er framlegðarviðskipti
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta viðskipti með crypto futures er gagnlegast að bera saman eiginleika eins og kröfu um framlegð, þá skuldsetningu sem í boði er, fjármögnunarhlutfallið og reglugerðarstöðu kauphallarinnar. Í broker comparison okkar eru taldir upp þeir Brokerar sem bjóða upp á crypto futures og þá skuldsetningu sem í boði er, sem saman segja þér hvernig framlegðarskipulagið lítur út áður en þú tekur stöðuna.