ETFs á skattskyldum verðbréfamiðlunarreikningi: hvað ber að hafa í huga

ETF-ar eru yfirleitt skattahagkvæmari en verðbréfasjóðir, sérstaklega á skattskyldum reikningum. Uppbygging sjóðsins (innlausn og stofnun í fríðu, in-kind creation and redemption) þýðir að sjóðurinn sjálfur þarf sjaldan að selja verðbréf, sem þýðir færri skattskyld atvik fyrir hluthafa.

En „yfirleitt“ og „alltaf“ eru ólík orð. Skattameðferðin fer eftir gerð ETF-ans, eignatíma, landi sem þú býrð í og því sem sjóðurinn er að gera innanhúss. Nokkur atriði skipta meira máli en hefðbundin ráðlegging um að „ETF-ar séu skattahagkvæmir“.

Grunnatriði skatta

Í skattskyldum verðbréfamiðlunarreikningi (taxable brokerage account) greiðir þú skatta vegna:

• Arðs sem þú færð (hæfir arðir eru skattlagðir á langtíma söluhagnaðarhlutfalli í Bandaríkjunum; venjulegar tekjur í flestum öðrum löndum)
• Söluhagnaðar þegar þú selur (skammtímaskipti á venjulegum tekjuskattshlutfalli; langtímastaða á lægra söluhagnaðarhlutfalli)
• Dreifinga á vettvangi sjóðs (sumir sjóðir dreifa söluhagnaði til hluthafa, sem er skattskyldur á því ári sem dreifingin berst)

Hagkvæmni ETFs felst í því að þeir lágmarka dreifingar á vettvangi sjóðs. In-kind stofnunar-/innlausnarferlið (creation/redemption) gerir viðurkenndum þátttakendum kleift að skipta körfu verðbréfa fyrir ETF-hlutdeildir (og öfugt) án þess að sjóðurinn þurfi að selja neitt. Þetta skapar enga skattskylda atburði fyrir sjóðinn.

Fjárfestingasjóðir (mutual funds) þurfa hins vegar að selja verðbréf til að mæta innlausnum og þessar sölur skapa söluhagnaðsdreifingar sem ganga til hluthafa. Niðurstaðan: ETFs eru yfirleitt skattahagkvæmari en sambærilegir fjárfestingasjóðir í skattskyldum reikningum.

Hvar hefðbundin ráðgjöf bregst

Þrjú tilvik þar sem „ETFs eru alltaf skattahagkvæmari“ ráðgjöfin er ófullnægjandi:

1. Skuldabréfa-ETF og ETF með mikilli veltu

Skuldabréfa-ETF sem eiga viðskipti oft (sumt af virkum skuldabréfa-ETF) geta haft umtalsverðar dreifingar á vettvangi sjóðsins, sérstaklega í hækkandi vaxtaumhverfi. Sama á við um virkt stýrð hlutabréfa-ETF með mikilli veltu. Skattaleg skilvirkni ETF minnkar þegar sjóðurinn er að sinna miklum innri viðskiptum.

Úrbótin: athugaðu dreifingarsögu sjóðsins. Ef hann er að greiða stórar dreifingar í lok árs er skattaleg skilvirkni minni en venjuleg ráðleggingar gera ráð fyrir.

2. Alþjóðlegir og ETF-skjólar á vaxandi mörkuðum

ETF-skjólar sem halda á alþjóðlegum hlutabréfum geta haft vandamál varðandi „foreign tax credit“ (erlendan skattinneign). Mörg erlend ríki halda eftir skatti af arði sem greiddur er til fjárfesta sem eru ekki búsettir þar. Sumir ETF-skjólar miðla þessari skattheimtu áfram til hluthafa, sem geta eða geta ekki átt rétt á að krefjast erlendar skattinneignar eftir því í hvaða lögsögu þeir eru.

Í Bandaríkjunum er hægt að krefjast erlendar skattinneignar beint á eyðublaði Form 1116 (eða stundum beint á Schedule 3 ef upphæðirnar eru litlar). Í flestum öðrum löndum er meðferðin breytileg. Kjarninn: alþjóðlegir ETF-skjólar geta haft falda skattatregðu sem „tax-efficient“ fullyrðingin á forsíðunni nær ekki að fanga.

3. Svipuð og andhverf ETF-sjóðir

Svipuð og andhverf ETF-sjóðir endurstilla sig daglega, sem skapar samfellda röð af litlum hagnaði og tapi. Í Bandaríkjunum meðhöndlar IRS þetta sem venjulegar tekjur (Section 1256-samningar fá 60/40 meðferð, en flestir svipaðir ETF-sjóðir uppfylla ekki skilyrðin). Niðurstaðan: svipaður ETF sem er haldið á skattskyldum reikningi getur skapað óvænt stóran skattareikning miðað við ávöxtunina fyrir skatt.

Fyrir langtímaskuldabréf gerir þetta svipaða ETF-sjóði sérstaklega slæma í skattskyldum reikningum. Í IRA eða 401(k) hverfur skattamálið, en daglega endurstillingin er samt slæm fyrir undirliggjandi ávöxtun.

Hagnýtar leiðbeiningar

Fyrir bandaríska fjárfesta á skattskyldum reikningi eru almennar leiðbeiningar:

• Notaðu breiða hlutabréfamiðaða ETF-sjóði (VTI, VOO, IVV, SPY) fyrir kjarnaeignir. Skattahagkvæmir, lág gjaldhlutföll, lág veltu.
• Notaðu geira- eða þemabundna ETF-sjóði sparlega. Hærri veltu, fleiri dreifingar.
• Notaðu skuldabréfa-ETF-sjóði á skattfrestuðum reikningum (IRA, 401(k)) frekar en á skattskyldum reikningum. Tekjurnar eru skattlagðar sem venjulegar tekjur, sem venjulega setur þær í hærri skattþrep.
• Notaðu alþjóðlega ETF-sjóði á skattskyldum reikningum ef þú ætlar að krefjast erlenda skattinneignarinnar. Annars á skattfrestuðum reikningi.
• Notaðu skuldsetta og öfuga ETF-sjóði á skattfrestuðum reikningum aðeins. Skattameðferðin á skattskyldum reikningum er of íþyngjandi.

Fyrir evrópska fjárfesta eru reglurnar aðrar:

• ETF-sjóðir í flestum ESB-ríkjum eru skattlagðir samkvæmt sömu reglu og verðbréfasjóðir (arður skattlagður þegar hann berst, söluhagnaður skattlagður við sölu).
• Sum lönd (Þýskaland, Ítalía) hafa hagstæðari skattameðferð fyrir ETF-sjóði sem eru haldnir í lágmarks tíma.
• „In-kind“ skattahagkvæmni ETF-sjóða er séríslenskur (US) kostur í mörgum tilvikum. ETF-sjóðir með skráningu í ESB hafa svipaðar uppbyggingar en skattareglurnar eru aðrar.

Fyrir breska fjárfesta sérstaklega:

• ETF-sjóðir sem eru haldnir í Stocks and Shares ISA eru skattfrjálsir.
• Utan ISA eru söluhagnaður yfir árlegu frítekjumarki skattlagður (£3,000 fyrir 2024-25). Arðstekjur yfir arðafslætti (£500 fyrir 2024-25) eru skattlagðar.

Skattvitundarútgáfan af „notaðu alltaf ETFs“

Nákvæmari útgáfa:

• Í skattskyldum reikningi eru breiðir hlutabréfavísitölu-ETFs yfirleitt skilvirkasta skattalega umgjörðin fyrir dreifða hlutabréfafjárfestingu.
• Í skattfrestuðum reikningi er skattalegur ávinningur ETFs mun minni og valið milli ETFs og verðbréfasjóða ætti að byggjast á öðrum þáttum (kostnaðarhlutfall, frávik frá viðmiði, o.s.frv.).
• Fyrir sérhæfða útsetningu (skuldabréf, skuldsettar, virkar stýrðar) er skattaleg skilvirkni ETFs síður áreiðanleg og valið ætti að fara fram frá tilviki til tilviks.

Hvernig á raunverulega að athuga

Þrír hlutir sem þarf að skoða áður en þú kaupir hvaða ETF sem er á skattskyldum verðbréfamarkaði:

1. Dreifingarferill. Árlegar dreifingar sjóðsins. Fáanlegt á vefsíðu útgefanda eða í ársskýrslu sjóðsins. Háar dreifingar = fleiri skattskyld atvik.
2. SEC-ávöxtun eða dreifingarávöxtun. Framvirk ávöxtun. Nytsamlegt fyrir tekjuáætlanir en segir ekki til um skattalega eðli dreifingarinnar.
3. Skatthlutfallskostnaður (tax cost ratio). Sumar rannsóknarstofnanir (Morningstar er sú þekktasta) birta „tax cost ratio“ sem metur árlegan skattadrátt sjóðs á skattskyldum reikningi. Nytsamlegt til að bera saman svipaða sjóði.

Algengar spurningar

Eru ETF-jar alltaf skattalega hagkvæmari en verðbréfasjóðir?

Í Bandaríkjunum er það yfirleitt já, vegna innri sköpunar/innlausnar í framskiptum (in-kind). Í öðrum lögsögum er munurinn minni. Kosturinn er líka minni fyrir sjóði með mikla veltu.

Ætti ég að halda skuldabréfa-ETF-um á skattskyldum verðbréfareikningi?

Yfirleitt nei. Skuldabréfaávöxtun er skattlögð sem venjulegur tekjuskattur, sem er yfirleitt hærra hlutfall en hæfilega arðgreiðsluhlutfallið. Undantekningin: sveitarfélaga skuldabréfa-ETF-ur, þar sem tekjurnar eru undanþegnar sambandsríkisskatti (og stundum ríkisskatti) í Bandaríkjunum.

Hvad með uppsöfnunar- vs. dreifingar-ETF?

Dreifingar-ETF greiða arð og söluhagnað út sem reiðufé, sem er skattskylt á skattskyldum reikningi. Uppsöfnunar-ETF endurfjárfesta tekjurnar aftur í sjóðinn, sem frestar skattaatburðinum. Fyrir skattskylda reikninga í Evrópu eru uppsöfnunarútgáfur oft betri kostur hvað varðar skattahagkvæmni.

Hvernig finn ég skattalega eðli dreifinga frá ETF?

Árs- eða hálfsársreikningur sjóðsins inniheldur sundurliðun: hversu mikið af dreifingunni var venjulegur tekjuflokkur, hæfar arðgreiðslur, skammtímaskattlagðar söluhagnaður og langtímaskattlagður söluhagnaður. Vefsíða útgefanda hefur venjulega þetta undir „tax information“ hlutanum.

Tengdar auðlindir

• Bestu Broker fyrir ETF fjárfestingar
• Upphafsleiðbeiningar → Fjárfesting í vísitölusjóði
• Bestu hlutabréfamiðlarar

Hvar á að byrja

Ef þú vilt byggja upp skatt-hagkvæma ETF-safn, skoðaðu broker-töfluna okkar fyrir vettvanga sem bjóða upp á lággjaldaviðskipti með ETF. Rétti Brokerinn fyrir ETF- fjárfestingar hefur venjulega engin þóknun fyrir viðskipti með bandarískum ETF, mikið úrval af evrópskum UCITS ETF og skýrar skattaskýrslur.